以太幣（ETH）價格：槓桿銳減 91%，ETF 需求成長

以太幣的槓桿銳減 91%，而 ETH 持穩在 2,500 美元附近，因 ETF 流入抵銷了衍生品活動降溫及新鯨魚拋售的影響。

重點摘要

幣安和 Bybit 的合併槓桿從 8 月 22 日至 8 月 30 日期間，由 11.2 億美元降至 1.02 億美元，跌幅達 90.9%。

儘管衍生品活動急劇下滑，ETH 價格仍持穩在 2,500 美元附近。

自 8 月 15 日起的 10 個交易日內，美國以太幣現貨 ETF 吸引了約 15 億美元資金。

貝萊德的 ETHA 基金佔 ETF 流入總額約 10.2 億美元，即 71.9%。

鯨魚錢包 0x2Ea2 在兩天內將 40,881 枚 ETH（價值 1.0067 億美元）轉入主要交易所。

即使交易者大幅削減槓桿押注，以太幣價格仍穩定在 2,500 美元附近。此轉變顯示，目前漲勢更依賴實際買盤，而非借貸資金。

在 8 月 15 日至 8 月 22 日期間，交易者大量建立槓桿倉位，推動 ETH 朝 2,500 美元邁進。幣安和 Bybit 的合併未平倉量在該單週內增加了 11.2 億美元。

此趨勢迅速逆轉。至 8 月 30 日，兩家交易所的合併槓桿已下跌 90.9%，僅剩 1.02 億美元。

幣安的未平倉量從 8.43 億美元降至 9,400 萬美元。Bybit 跌幅更大，從 2.77 億美元降至 800 萬美元。

儘管出現此回撤，ETH 仍守住 2,500 美元附近價位。價格並未隨槓桿一同崩跌。

ETF 流入正取代槓桿

以太幣現貨 ETF 已填補槓桿消退留下的大部分缺口。自 8 月 15 日起，美國基金每個交易日均出現淨流入。

在這 10 天期間，這些 ETF 合計吸金近 15 億美元。貝萊德的 ETHA 基金以大幅領先之姿居首。

僅 ETHA 就吸引約 10.2 億美元，佔此期間所有 ETF 流入的 71.9%。以 ETH 價格介於 2,400 至 2,500 美元計算，相當於購買約 57 萬至 63 萬枚 ETH。

ETF 購買與槓桿交易運作方式不同。它們在現貨市場創造直接需求，而不透過期貨合約增加風險。

鯨魚正測試此需求

一位大型 ETH 持有者，錢包地址 0x2Ea2，已開始將代幣轉入交易所。在兩天內，它向幣安、OKX、Bybit、Kraken 和 Gate 存入 40,881 枚 ETH，價值約 1.0067 億美元。

其中一筆單日轉帳將 8,629 枚 ETH 發送至幣安。將代幣轉入交易所並不代表確認出售，但確實使代幣處於可出售狀態。

此事重要，因為來自此錢包的任何拋售都可能抵銷部分來自 ETF 需求的買盤。根據最新數據，該錢包仍持有 10,506 枚 ETH，價值約 2,552 萬美元。

若剩餘持倉也轉入交易所，ETF 流入將需吸收更多賣壓，才能將 ETH 維持在當前水準附近。該餘額及其後續動向，是值得關注的細節。