標普預料 SK 海力士第四季再啟最高 40 萬億韓元庫藏股實施計畫

9 月 8 日，標普全球市場情報（S&P Global Market Intelligence）最新預測顯示，受 AI 記憶體晶片強勁景氣度驅動，SK 海力士有望在今年第四季宣布新一輪庫藏股實施計畫，規模預計在 20 萬億至 40 萬億韓元（約合 280 億美元）之間。

且在完成大規模買回後，公司仍有能力派發豐厚股息，這為韓國政府推進的「企業價值提升（Value-up）」及股東回報重構行情再添強勁催化劑。

標普亞太股票股息預測負責人 Mohammad Hassan 在接受採訪時表示，SK 海力士新一輪買回規模的下限預計為 20 萬億韓元，「也有可能再次觸及 40 萬億韓元的上限」。

受此預期提振，SK 海力士 ADR 週二大漲超 6%，收報 187.99 美元。週三韓國股市開盤後，SK 海力士韓股股價一度漲 5%。

他同時預計，第四季將有更多韓國上市公司跟進公布買回方案。Hassan 補充道：

將有越來越多企業效仿這一做法，因為這為市場確立了上市企業合理回報投資者的全新基準。

買回趨於常態化，現金流支撐「高買回+高分紅」

標普認為，SK 海力士的股東回報舉措正從傳統的「一次性提振」向「機制化、常態化」轉變。

此前，SK 海力士已落地一輪 40 萬億韓元的庫藏股買回註銷計畫，並承諾將自由現金流（FCF）的 50% 以上用於回報股東。

更重要的是，得益於極佳的現金流狀況，即使繼續推行數萬億韓元級的大規模買回，SK 海力士依然具備派發「相當可觀且豐厚股息」的能力。

為徹底扭轉韓國資本市場長期存在的「韓國折價」現象，韓國政府此前大力倡導「企業價值提升計畫」，鼓勵企業通過註銷庫藏股、提高分紅等手段強化市值管理。

此前，三星電子已通過註銷超 8700 萬股庫藏股及推出巨額分紅計畫，率先響應監管導向。

Hassan 評價稱，三星電子創紀錄的分紅疊加 SK 海力士的常態化買回，將為韓國資本市場樹立全新的市值管理與公司治理標竿，對整個韓國股市構成重大利多。