聯準會升息1碼 2023年來首度調高利率

摘要

聯邦準備理事會（Fed）一致決議將基準利率調升1碼至3.75%–4%。

最新預測顯示，18位官員中有16位預期2026年至少再升息一次。

在市場普遍預期的決策出爐後，比特幣一度逼近76,000美元。

油價突破100美元及8月通膨數據偏高，為升息提供更多理由。

聯準會升息獲FOMC一致支持

聯邦準備理事會表示，聯邦公開市場委員會（FOMC）一致投票通過，將聯邦基金目標區間從3.5%–3.75%調升至3.75%–4%。

12位投票委員全數支持升息，讓聯準會主席凱文·沃什（Kevin Warsh）在其首次做出利率調整的政策會議上獲得一致決策。該委員會在7月會議上以9比3的票數維持利率不變。

決策官員表示，通膨仍處於高檔，並形容這次升息是支持更及時回到聯準會2%目標的一步。官員也指出，國內支出仍具韌性，生產力成長與資本投資保持強勁。

最新聲明刪除了先前將通膨主要歸因於供給衝擊的措辭。根據路透引述的分析師說法，這項改變顯示官員更關注持續的物價壓力，而非將近期通膨視為供給中斷的暫時結果。

沃什在記者會上表示，委員會將「實現物價穩定」。這項承諾是在8月整體消費者通膨年增率升至3.4%之後做出，核心CPI月增0.3%、年增2.4%。

會議前公布的生產者物價也高於預期。PPI報告中計入聯準會偏好的個人消費支出物價指數的組成項目，使經濟學家預期8月PCE通膨將更為堅挺。

聯準會預測指向2026年再升息

聯準會的經濟預測顯示，18位決策官員中有16位預期在2026年底前至少再升息1碼。僅有兩位官員預測新區間不會再變動。

根據路透報導，沃什並未提交個人利率預測。預測中位數顯示，聯邦基金利率在2026年底將落在4%–4.25%，2027年底維持相同水準。

高盛資產管理全球固定收益主管凱·海格（Kay Haigh）向路透表示，這些預測並不代表激進緊縮循環的開始。海格說，12月再升息一次是該公司的基本情境，不過即將公布的通膨數據和能源價格將影響決策。

這些預測修正了原始報導中18位決策官員有12位預期再升息的說法。目前數據顯示，16位官員預期至少還會有一次動作。

預測市場交易員也預期2026年會再升息。原始報導引用的Polymarket合約顯示，今年升息兩碼的機率為69%，包括週三宣布的升息。

交易員對立即跟進升息的信心較低。該平台給予聯準會下次會議維持利率不變的機率為62%，將更多注意力放在12月作為可能再次升息的日期。

油價與通膨強化升息理由

中東衝突再起擾亂供應路線，推動布蘭特原油突破每桶100美元，能源價格成為政策背景的重要一環。

在聯準會宣布決策前，布蘭特原油在前一交易日上漲2.9%後，於108美元附近交易。根據路透市場數據，在沙烏地阿拉伯透過阿曼提供額外船貨的報導出爐後，油價稍後下跌約0.6%。

能源成本上升引發擔憂，燃料和運輸價格可能使整體通膨持續高於聯準會目標。升息無法恢復受擾亂的石油供應，但央行可以透過緊縮金融條件，防止能源驅動的價格漲勢擴散至消費需求、薪資和經濟其他層面。

債券市場已反映通膨風險。基準10年期公債殖利率在決策前觸及5%，為2007年以來最高，交易員給予升息1碼的機率超過92%。

市場在宣布前下跌，加密貨幣總市值下滑逾2%至約2.6兆美元。比特幣跌破76,000美元，交易員為美國借貸成本上升做準備。

決策公布後，2年期公債殖利率上升約3個基點至4.693%。10年期殖利率下滑1個基點至4.985%，30年期殖利率下跌3個基點至5.331%。

美元指數上漲0.5%至100.18。根據路透報導，股市變動有限，標普500指數在決策後不久上漲0.2%，那斯達克指數上漲0.7%。

聯準會決策後比特幣逼近76,000美元

比特幣在決策公布前後於約75,000至75,800美元之間交易，隨後短暫朝76,000美元推進。這波溫和漲勢是在期貨交易員幾乎完全反映該利率決策後出現。

稍早的技術分析發現，比特幣在跌至75,605美元的盤中低點後守住76,000美元，隨後回升至76,900美元附近。清算叢集位於下方約75,000美元，以及市場上方77,600至78,500美元之間。

該加密貨幣在前一美國交易時段下跌約4%後持續承壓。根據路透報導的數據，24小時內超過5.4億美元的加密貨幣多頭部位遭清算，而美國上市的比特幣現貨ETF在9月15日錄得超過4.5億美元的淨流出。

公債殖利率上升可能對比特幣和其他風險資產構成壓力，因為美國政府公債提供投資人更高的回報，且沒有加密貨幣的波動性。美元走強也可能提高美國以外投資人購買以美元計價資產的成本。

貨幣政策並非唯一的賣壓來源。另一份關於表決的報導顯示，參議院CLARITY法案的終結辯論動議獲得50票對49票，距離展開辯論所需的60票還差10票。

這項程序性挫敗使參議院無法審議修正案或對這項數位資產市場結構法案進行最終表決。該提案尋求將加密貨幣的聯邦監管權責劃分給證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）。