Hyperliquid 營收達 4.29 億美元，領先 2026 年加密貨幣營收排行

CoinGecko 於 9 月 17 日發布的研究計算出，Hyperliquid 在 34 億美元的比較池中占比 12.62%。Pump.fun 以 3.2221 億美元緊隨其後，而 Axiom Pro 在最終表格收錄的項目中排名第三。

該排名採用截至 9 月 15 日的數據，應視為年初至今的固定快照。CoinGecko 排除了 Tether 和 Circle，因為它們的規模會壓倒比較結果；而 Grayscale 被移除，是因為其 1.5414 億美元來自資產管理贊助費，而非基於使用量的加密協議模式。

Hyperliquid 領先 2026 年加密貨幣營收排行

截至 9 月 15 日，Hyperliquid 領先 Pump.fun 超過 1.06 億美元。CoinGecko 表示，這兩個項目合計創造了 7.5125 億美元，相當於研究中所用營收池的 22.10%。

Pump.fun 的 3.2221 億美元主要來自與其 Solana 迷因幣發射平台相關的代幣創建和交易費用。Axiom Pro 以 1.3209 億美元緊隨其後，Sky 為 1.2987 億美元，GMGN 則創造了 1.2603 億美元。

Polymarket 以 1.1548 億美元排名第六。World Liberty Financial 以 9537 萬美元緊隨其後，Paxos 則錄得 8793 萬美元。edgeX 創造了 8437 萬美元，Titan Builder 以 8347 萬美元躋身前十。

CoinGecko 將這些項目歸入多種商業模式，包括永續期貨、交易終端、預測市場、穩定幣、現實世界資產和 MEV 基礎設施。研究人員表示，其行業標籤是盡力而為的分類，而非正式的行業分類法。

永續交易推動 Hyperliquid 的營收引擎

Hyperliquid 從其交易所基礎設施上的永續期貨和現貨活動中賺取費用。其官方費用文件採用基於交易量的掛單和吃單分級，並為永續和現貨市場分別制定費率表。

交易量較高的交易者可享受較低費用，而質押 HYPE 的用戶可獲得進一步折扣。Hyperliquid 表示，其費用結構並未將收益主要保留給公司或內部人士群體，而是將資金導向 HLP、援助基金和符合條件的市場部署者。

援助基金透過 Hyperliquid 的 L1 執行，自動將符合條件的交易費用轉換為 HYPE。Hyperliquid 目前的文件指出，該基金購入的 HYPE 會被銷毀，永久地將這些代幣從總供應量和流通供應量中移除。

Hyperliquid 另表示，其平台每日處理數十億美元的交易量，且每年有超過 10 億美元的年化費用被導向程式化 HYPE 購買。費用與 CoinGecko 的營收數字並非相同的會計衡量標準，因此這兩個數字不應互換使用。

正如 crypto.news 先前報導，Hyperliquid 的援助基金已成為 HYPE 代幣結構的核心部分，因為交易活動會創造對該代幣的持續購買。早前的報導將累計基金支出置於 13 億美元以上，但該數字涵蓋自推出以來的回購，與 CoinGecko 的 2026 年營收排名無關。

Pump.fun 與交易終端占據後續名次

CoinGecko 的排名顯示，營收並未集中於單一加密領域。Pump.fun 代表代幣發射平台，而 Axiom Pro 和 GMGN 是讓鏈上市場更易於訪問的交易終端。

Axiom 整合 Hyperliquid 進行永續期貨交易，使得圍繞這兩個項目的活動存在部分重疊，儘管 CoinGecko 將它們記錄為獨立的營收業務。GMGN 更側重於 Solana 迷因幣交易，將其活動與支撐 Pump.fun 的同一交易領域聯繫起來。

較短的報告期可能產生不同的領先者。8 月，Pump.fun 在 30 天營收指標上短暫超越 Hyperliquid，此前在 8 月 3 日至 9 日當週創造了超過 1000 萬美元的協議費用。

CoinGecko 較長的 1 月 1 日至 9 月 15 日衡量期產生了不同結果，Hyperliquid 保持了全年領先，儘管在較短時期內競爭對手創造了更多營收。

前 15 個項目合計占排名所用 34 億美元池的 56.02%。前十名之外，Collector Crypt 錄得 7282 萬美元，Phantom 為 6005 萬美元，Aave 為 5681 萬美元，fomo 為 5466 萬美元，Aerodrome 為 5431 萬美元。

CoinGecko 的排除改變了表格的解讀方式

CoinGecko 刻意將 Tether 和 Circle 排除在頂級項目排名之外，因為這兩家穩定幣發行商的營收規模，研究人員表示會掩蓋其餘業務之間的差異。它們的缺席並不意味著 CoinGecko 認為其營收無效。

Grayscale 本應以 1.5414 億美元排名第三，領先 Axiom Pro，但 CoinGecko 排除了這家資產管理公司，因為其營收來自基於管理資產規模的贊助費。Aerodrome 原本會排名第 16，因此進入了顯示的前 15 名。

CoinGecko 以鏈上營收作為主要收錄標準，但承認名單中並非每個項目都直接從區塊鏈交易費用中賺錢。例如，根據研究，Paxos 和 World Liberty Financial 從儲備金賺取的利息中獲得大量營收。

月度加密貨幣營收仍低於去年的平均水平。在 CoinGecko 追蹤的第二個數據集中（該數據集包含 Tether 和 Circle），2026 年 1 月至 8 月的月度營收平均為 10.8 億美元。該數字比 2025 年錄得的 12.2 億美元月度平均值低 11.68%。

9 月未被納入月度平均比較，因為 CoinGecko 在編製研究時僅有 15 天的數據。其營收排名仍包含截至 9 月 15 日的活動，這意味著 9 月後期的營收不會出現在已發布的 4.2904 億美元 Hyperliquid 數字中。

營收增長後，HYPE 在歷史高點附近交易

在 Hyperliquid 的費用活動保持高漲之際，HYPE 仍接近歷史高點。CoinGecko 於 9 月 21 日的數據顯示，HYPE 約為 94.02 美元，24 小時內上漲約 2.7%，過去七天內上漲 18.1%，市值接近 209 億美元。

CoinGecko 的歷史數據顯示，HYPE 於 9 月 15 日收於 76.92 美元，隨後在 9 月 17 日升至 85.06 美元，9 月 18 日升至 92.54 美元。該代幣於 9 月 20 日收於 93.64 美元，而每日交易量超過 10 億美元。

Crypto.news 報導，Hyperliquid 和 Pump.fun 在 2026 年占追蹤的加密貨幣代幣回購近 90%。該報導區分了年度回購與 Hyperliquid 跨越多個年度的累計援助基金購買。

Hyperliquid 自己的文件現在列出，符合條件的高交易量做市商可獲得低至負 0.003% 的掛單回扣，而其公布的最高質押等級為質押超過 500,000 HYPE 的帳戶提供 40% 的交易費用折扣。