比特幣暴跌，Strategy 的 STRC 價格進一步跌離 100 美元大關。

週四，比特幣價格繼續走低，Strategy 的旗艦優先股在美國股市開盤後再次創下歷史新低。

開盤不久，根據雅虎財經報道，目前年股息率為11.5%的Stretch（STRC）股價下跌8%，至74.13美元。這比Strategy公司最初設定的100美元面額下跌了超過25%。

與此同時，比特幣大幅下跌。根據 CoinGecko 數據顯示，市值領先的比特幣一度跌至 58,188 美元，隨後回升至 59,273 美元（截至發稿時），較前一日下跌 3.3%。此前，比特幣週三已跌至 21 個月以來的最低點，下跌加劇了其跌勢。

近幾週來，Strategy的股價遭受重創，STRC的股價暴跌考驗了人們對執行董事長兼聯合創始人邁克爾·塞勒（Michael Saylor）「數位信貸」願景的信心。該公司普通股MSTR一度下跌7%至每股87.50美元，隨後回升至每股87.89美元。

週四，隨著比特幣和其他加密貨幣價格下跌，加密貨幣市場的清算潮迅速加劇。 CoinGlass數據顯示，過去24小時內，超過14.4億美元的持股被清算，其中12億美元的多頭部位（即押注資產價格上漲）佔比最高。比特幣的清算規模最大，達6.58億美元。

週三，賽勒將對 STRC 和類似產品的信心與原始數位資產聯繫起來，他在一篇 X 貼文中寫道：“數位信貸是相信比特幣的投資者的收入。”

儘管如此，近幾週來，分析師和投資者仍將目光聚焦於該公司的資產負債表，尤其是這家比特幣購買公司所謂的美元儲備。這筆現金儲備代表Strategy公司用於支付股利和償還債務的緩衝資金。

今年年初以來，這些資金消耗量相對較快。今年1月，鑑於STRC的規模，該公司擁有22.5億美元的現金，足以支付未來七年的股息。但目前，該公司已撥出足夠資金支付14個月的常規股利。

摩根大通和CryptoQuant的分析師認為，Strategy需要重建其儲備以確保市場對STRC的信心。這家韓國分析公司本週稍早甚至表示，Strategy應該立即停止購買比特幣。

自Strategy公司以折扣價回購部分債務以來，該公司已採取多項措施，透過發行普通股將現金儲備重建至14億美元。然而，這卻削弱了該公司核心指標——每股比特幣持有量的成長。

STRC的目標交易價格為每股100美元，當優先股交易價格達到或超過該水平時，Strategy公司會增發股票以籌集收購資金。該公司已七次提高股息，導致額外的經常性支出，但這些支出可以延期支付。

本月初，Strategy公司揭露已出售32枚比特幣，套現250萬美元——這是該公司自2022年以來的首次比特幣出售。此舉旨在向優先股股東表明，公司願意減少持股以維持股息發放，但也因此引發了一些分析師的擔憂，認為未來可能會有更多比特幣被清算。

以該數位資產目前的水平計算，Strategy 持有的 847,363 枚比特幣價值接近 500 億美元，或虧損約 140 億美元。