« Rester dans le jeu » : le fondateur d'OKX, Star, parle de conformité, d'IA et des réalités de l'entrepreneuriat

Compilé par : Tong, PANews

Après environ huit ans de collaboration avec les régulateurs européens, OKX a finalement obtenu cette année une licence pour entrer officiellement sur le marché européen. Récemment, le fondateur d'OKX, Star, a accordé une interview au trader européen « That's My Quant ». Au cours de l'entretien, il est revenu sur son parcours : en 2011, il est entré dans le secteur grâce à la série « The Good Wife », a miné du BTC avec des serveurs et tradé sur Mt. Gox ; il a manqué Ethereum, mais a contribué à faire du compte de trading unifié et du portefeuille multi-chaînes des standards de l'industrie ; aujourd'hui, 90 % de la programmation simple chez OKX est réalisée par l'IA. Il parle de produits, de principes de trading et de sa vision de l'IA, ainsi que des trois choses fondamentales de l'entrepreneuriat : la chance, la résilience et une compréhension éclairée du monde.

PANews a sélectionné et édité l'interview comme suit :

Huit ans pour entrer officiellement en conformité sur le marché européen

Animateur : Qu'est-ce qui vous a donné envie d'échanger avec la communauté européenne aujourd'hui ?

Star : En fait, nous sommes déjà entrés en Europe vers 2017-2018. Cependant, la culture de notre entreprise a toujours été de travailler en étroite collaboration avec les régulateurs et de ne pas enfreindre les règles. Je pense donc que nous collaborons avec les régulateurs européens depuis environ 2018.

La difficulté, c'est qu'au départ, nous étions une entreprise essentiellement technologique. Lorsque nous sommes entrés dans le secteur des cryptomonnaies, nous allions voir les régulateurs et leur disions : « Nous avons une excellente technologie, d'excellents produits et d'excellentes méthodes de marketing. » Mais eux demandaient : « Qui êtes-vous ? Ce que je veux comprendre, c'est votre gouvernance d'entreprise et votre conformité. »

Nous avons donc traversé quelques années difficiles. Vers 2023-2024, nous avons tiré les leçons de ces expériences difficiles et nous nous sommes efforcés de nous améliorer en profondeur. Aujourd'hui, je peux dire avec fierté que nous sommes une entreprise de technologie financière.

La technologie financière comprend la finance et la technologie. La finance implique la gouvernance et la conformité ; la technologie implique de continuer à offrir de bons produits, une technologie efficace, de réduire les obstacles à l'utilisation et de fournir aux clients les meilleurs produits et la meilleure expérience utilisateur.

Depuis l'année dernière, nous avons obtenu progressivement la licence MiCA, la licence MiFID et une licence de paiement. C'est un long processus soumis à un examen minutieux. Les régulateurs exigent une grande quantité de documents, de politiques et même des audits par des tiers. En fait, ils effectuent des inspections sur site dans nos bureaux tous les six mois.

Nous n'avons obtenu ces licences qu'après avoir tout préparé. Il y a quelques mois, avec l'arrivée des échéances liées à MiCA, nous avons vu de nombreux clients passer de plateformes offshore vers des plateformes réglementées en Europe, et nous en faisions partie.

C'est donc le moment pour nous de prendre officiellement la parole devant les clients européens. Bien que nous soyons déjà présents ici depuis longtemps et que nous ayons une large base de clients, notre visibilité n'était pas aussi grande auparavant. Aujourd'hui, nous sommes prêts, confiants et soumis à des audits rigoureux et à un contrôle réglementaire.

Nous souhaitons nous rapprocher de la communauté, écouter vos retours et vos attentes, et concevoir de meilleurs produits et services qui répondent à vos besoins. Nous voulons également faire connaître la gestion et la gouvernance de l'entreprise, qui nous sommes et quelles sont nos capacités. Si vous avez des inquiétudes, nous sommes également disposés à écouter et à nous améliorer.

Entré dans le secteur grâce à une série américaine, minage de BTC avec des serveurs en 2011

Animateur : OKX connaît manifestement une croissance rapide en Europe. Mais ramenez-moi au jour où vous avez acheté votre première cryptomonnaie : où étiez-vous ? Qu'avez-vous acheté ? Qu'est devenu ce portefeuille ou cette transaction ?

Star : C'est une longue histoire, je l'ai racontée à de nombreuses reprises. C'était vers 2011, je regardais une série télévisée américaine, « The Good Wife ». Quelqu'un y disait : « Le bitcoin est l'avenir. » Je me suis demandé : c'est quoi, le bitcoin ? J'ai donc fait une recherche sur Google.

J'ai découvert qu'une personne nommée Satoshi Nakamoto avait écrit un livre blanc sur un système de monnaie électronique pair-à-pair. J'ai continué mes recherches et j'ai vu une entreprise appelée Mt. Gox, alors j'ai ouvert un compte.

À l'époque, je pouvais aussi installer un logiciel de minage sur mon propre ordinateur. J'étais responsable technique, je gérais des centaines de serveurs, donc j'ai aussi utilisé des serveurs pour faire des tests. Bien sûr, une telle pratique ne serait pas autorisée aujourd'hui et violerait la politique de l'entreprise ; mais à l'époque, nous faisions simplement des essais. J'ai miné du bitcoin et j'ai aussi tradé sur Mt. Gox.

Au passage, Mt. Gox était alors dirigé par un Français vivant au Japon, et nous avions été en contact. Il voulait même me vendre certains actifs. Par exemple, il possédait un nom de domaine appelé Bitcoin.com. Au départ, il voulait m'acheter ce nom de domaine.

C'était une période heureuse, car nous ne considérions pas le bitcoin comme de l'argent, mais comme un jeu magique : tout le monde minait et faisait du trading. Lors de mon premier achat de bitcoin, le prix était d'environ dix dollars. Après avoir lancé mon entreprise, je ne veux pas dire combien j'ai gagné grâce à cela. Ceux qui détenaient des cryptomonnaies très tôt en détenaient généralement beaucoup.

Vers 2012-2013, il y avait une plateforme de jeux en ligne appelée Just Dice, aujourd'hui fermée. On peut dire que c'était un site de jeux d'argent en ligne, mais à l'époque, nous ne le percevions pas ainsi. Un mécanisme m'a attiré : vous lanciez un dé et vous pariez contre la plateforme selon certaines cotes. La plateforme disposait elle-même d'un pool de fonds, et vous pouviez aussi investir dans ce pool.

Cela ressemble un peu aux teneurs de marché automatisés d'aujourd'hui, les AMM, comme Uniswap. Mais à l'époque, il n'y avait qu'un seul pool, et vous pouviez y déposer des bitcoins.

Animateur : Je vois, vous investissiez des fonds et obteniez un certain rendement à partir des résultats des paris.

Star : Oui. Et ils rendaient l'algorithme entièrement public. La plateforme avait une probabilité de gain de 51 %, les utilisateurs de 49 %, et ils le prouvaient mathématiquement via la blockchain. À l'époque, nous y pariions, cinq cents bitcoins en une seule fois.

Animateur : C'est beaucoup d'argent, vraiment beaucoup d'argent.

Star : Plus tard, j'ai écrit un algorithme pour y faire de la tenue de marché, c'est-à-dire investir dans le pool de fonds. À l'époque, la graine aléatoire utilisée par Just Dice était assez simple, alors j'ai écrit un programme pour tenter de la prédire. Même si c'était aléatoire, après avoir observé pendant des jours, des mois, je pensais pouvoir trouver certaines tendances. Quand la plateforme perdait beaucoup, je pensais que la tendance allait s'inverser et j'investissais ; quand la plateforme gagnait beaucoup, je retirais mon investissement. À l'époque, j'ai gagné environ dix mille bitcoins grâce à cela.

Du premier million au premier milliard

Animateur : Qu'est-ce qui a changé entre votre premier million et votre premier milliard ? Je veux dire dans la vie quotidienne. Avec toute cette richesse en bitcoins, quelle est la chose la plus amusante ou la plus intéressante que vous ayez achetée ?

Star : Je ne sais pas. Je ne suis pas du genre à dire aux autres : « Je suis riche », ce n'est pas du tout mon style.

Mais il y a une expérience qui compte beaucoup pour moi. Après avoir obtenu mon diplôme universitaire et commencé à travailler, j'ai gagné plus d'argent ma cinquième année de travail que pendant les quatre premières années réunies. La dixième année, j'ai gagné bien plus que le total des neuf années précédentes.

Je pense donc que chacun doit croire en quelque chose, se concentrer sur une direction et s'améliorer continuellement. Avant, j'améliorais mes compétences personnelles ; en dirigeant une jeune pousse, j'ai dû apprendre à lever des fonds, à recruter et à bâtir une équipe ; pour obtenir des licences, j'ai dû apprendre le droit, la gouvernance d'entreprise et la conformité.

Quand vous croyez en quelque chose, que vous décidez de vous concentrer sur ce domaine, que vous faites preuve de résilience et que vous résolvez les défis, gagner finalement cent millions, un milliard, me semble être un processus naturel.

Animateur : En effet, cela semble formidable.

Il y a 9 ans, il a refusé de lister Ethereum, mais a fait de ses produits des standards de l'industrie

Animateur : Vous étiez auparavant responsable technique, et aujourd'hui on vous considère comme quelqu'un qui comprend très bien les produits. Quelle est la fonctionnalité que vous avez fortement promue et qui est aujourd'hui la plus appréciée des utilisateurs ? Celle qui reflète le mieux votre vision.

Star : Tout d'abord, je crois beaucoup aux nouveautés. Lorsque j'ai lancé mon entreprise en 2013, les principales plateformes de trading ne listaient essentiellement que le bitcoin. Au passage, je suis moi-même un grand fan du bitcoin, on peut même dire un passionné.

Nous avons été la première entreprise à lister le Litecoin, ce qui nous a attiré énormément de trafic. Mais en 2017-2018, malgré le succès du listing du Litecoin, j'ai commis une erreur en 2017 : je suis moi-même devenu conservateur.

Quand Ethereum a commencé à devenir populaire, Vitalik est venu me voir et m'a demandé : « Star, envisages-tu de lister Ethereum ? » J'ai répondu : « C'est une monnaie de pacotille. »

Animateur : Wow, d'accord. C'est très différent en effet. C'était quand ? Il y a une dizaine d'années ?

Star : Oui, c'était en 2017. En 2016-2017, beaucoup de gens croyaient déjà en Ethereum. Cependant, le listing de cryptomonnaies ne représente en réalité qu'une petite partie de l'activité d'une entreprise crypto. Aujourd'hui, je pense que nous avons beaucoup de bons produits.

Par exemple, nous avons été parmi les premières entreprises à lancer le compte de trading unifié. Le compte de trading unifié signifie que vous pouvez trader différents produits dans un même compte, y compris le spot, les contrats perpétuels, les contrats à terme et les options.

Avec ce compte, vous pouvez exécuter de nombreux algorithmes de trading tout en maintenant une grande efficacité du capital. Par exemple, être long sur le spot et short sur les contrats perpétuels est une stratégie de trading de base très courante. Les profits et pertes peuvent se compenser automatiquement, sans avoir à placer autant de garanties à différents endroits.

Nous avons lancé le trading unifié vers 2020-2021, et nous avons été parmi les premiers à le faire. FTX a fait quelque chose de similaire à la même époque.

Aujourd'hui, le compte de trading unifié est devenu un standard de l'industrie crypto, et tous les utilisateurs professionnels s'attendent à disposer de cette fonctionnalité.

Animateur : Très bien.

On peut aussi voir que la finance traditionnelle évolue dans cette direction. La SEC américaine met à jour de nombreuses règles pour permettre l'utilisation d'actifs numériques comme garantie de trading. Je pense que certaines choses que nous avons commencées sont désormais devenues des standards de l'industrie.

Star : Un autre exemple est le portefeuille Web3 multi-chaînes. Lorsque nous avons développé le portefeuille, je me suis dit : il y a de plus en plus de chaînes. À l'époque, beaucoup de portefeuilles, comme MetaMask, vous demandaient d'abord quelle chaîne vous vouliez utiliser, Bitcoin ou Ethereum. J'ai dit à l'équipe : « Les clients s'en moquent, ils veulent une expérience fluide. »

Star : Nous avons donc lancé un portefeuille multi-chaînes, mais nous avons rencontré pas mal de défis. Au début, le produit n'était pas assez bon et il y avait beaucoup de problèmes techniques. L'équipe a commencé à se demander pourquoi les utilisateurs ne venaient pas. Certains collègues disaient : « Star, les autres portefeuilles demandent d'abord de choisir la chaîne, nous sommes un portefeuille multi-chaînes, peut-être que les utilisateurs ne sont pas habitués. »

Star : Plus tard, nous avons fait beaucoup de recherches et découvert que la vraie raison était un taux d'échec des transactions trop élevé et un support insuffisant des différentes chaînes. Après avoir résolu ces problèmes, les gens ont accepté le portefeuille multi-chaînes. Aujourd'hui, c'est aussi devenu un standard de l'industrie.

Définir sa position de base

Animateur : J'aime cette vision. J'aime que vous parliez beaucoup de blockchains, et pas seulement de cryptomonnaies, c'est formidable. Vous avez une vision globale, vous êtes en contact avec de nombreux traders et investisseurs, et vous dirigez l'une des plus grandes plateformes de trading au monde. Je suis moi-même trader. Selon vous, quels sont les points communs des personnes qui réussissent ? Quels conseils pouvez-vous nous donner ?

Star : Nous gérons une plateforme d'échange et nous voyons toutes sortes de clients. En termes techniques, nous voyons aussi la microstructure de la liquidité : il y a des traders haute fréquence, des fournisseurs de liquidité qui placent des ordres, des preneurs de liquidité, des spéculateurs, des traders expérimentés et des particuliers.

Chaque catégorie de clients a besoin de capacités de trading complètement différentes. Mais aujourd'hui, nous parlons surtout des particuliers et des traders professionnels, n'est-ce pas ? Alors je vais d'abord raconter une histoire qui n'a rien à voir avec le trading.

J'ai beaucoup d'amis qui gèrent différents types de sociétés de trading ou de fonds d'investissement. Ils lèvent des centaines de millions, voire des milliards de dollars, et investissent dans divers portefeuilles et fonds. Mais aucun fonds n'a battu le bitcoin. Aucun.

Animateur : Je vois.

Star : Une deuxième histoire. Il y a de nombreuses années, nous avions un client de Chine continentale, client chez nous depuis environ 2013-2014. Plus tard, il lui est arrivé quelque chose de malheureux et il a été emprisonné pendant cinq ou six ans.

Animateur : Wow, cela équivaut à une détention forcée de ses actifs à long terme.

Star : Plus tard, la valeur des actifs de son compte était d'environ quinze millions de dollars. Il m'a dit : « Star, merci beaucoup d'avoir protégé mes fonds pendant six ans. Je veux t'offrir une Ferrari. » J'ai répondu : « S'il te plaît, je n'ai pas besoin de Ferrari. Je suis simplement heureux que tu sois sorti. »

Animateur : Alors profitez bien de cette Ferrari vous-même.

Star : C'est en fait très important. Si vous voulez vous lancer dans le secteur des cryptomonnaies et que vous croyez que les cryptomonnaies, le bitcoin et tout le secteur ont un énorme potentiel — par exemple, la capitalisation des stablecoins pourrait passer de trois cents milliards à trois mille milliards, les RWA ne font que commencer, et il existe encore un écart entre le bitcoin et l'or — alors ce sont autant d'opportunités.

Si vous croyez en ces tendances, que vous tradiez dans le secteur crypto, que vous y soyez employé ou que vous y entrepreniez, quel est votre lien avec ce secteur et avec la blockchain ? Je conseillerais à la plupart des gens que ce lien soit le bitcoin.

Je pense que la plupart des traders devraient diviser leur portefeuille en différentes catégories. La première est votre investissement de base : quel est votre lien fondamental avec ce secteur ? Je recommanderais le bitcoin. Certains choisissent Ethereum ou d'autres actifs, c'est très bien aussi, mais vous devez définir votre position de base.

La deuxième partie est le trading professionnel. Nous voyons beaucoup de spéculateurs qui mettent de l'argent, gagnent dix fois leur mise, puis retombent à zéro. Certains aiment vraiment cette sensation. Notre produit a une fonctionnalité appelée période de refroidissement. Après une liquidation forcée, il peut y avoir sept jours, parfois trente jours, pendant lesquels ils ne peuvent pas ouvrir de nouvelles positions. Ces utilisateurs nous appellent : « Rouvrez mon compte tout de suite. » Nous répondons : « C'est la règle. » Ils disent : « Star, nous aimons juste la sensation du trading. » C'est une catégorie de clients.

Donc, pour les traders professionnels, le plus important est de pouvoir se contrôler, se connaître et connaître son profil de risque.

Animateur : Oui, il faut savoir gérer le risque.

Star : Beaucoup de gens établissent des principes, mais dès qu'ils investissent trop d'argent, ils commencent à changer leurs principes. Je pense que pour un trader professionnel, les principes sont la chose la plus importante.

Vous avez plus de compétences en trading que moi. Je ne suis pas un trader professionnel à court terme. Bien que nous offrions de nombreuses fonctionnalités, comme les ordres stop-loss, les ordres à cours limité, le trading en grille et les achats programmés, vous êtes bien plus compétents que moi dans l'utilisation de ces outils.

La première chose que je veux souligner, c'est l'investissement de base et votre lien avec le secteur ; la deuxième, c'est de connaître votre profil de risque et de toujours vous fixer des principes. Ce secteur a encore beaucoup de chemin à parcourir.