삼성은 기자회견에서 메모리 공급이 부족하며 "내년에는 올해보다 공급이 더욱 빠듯해질 것"이라며, 생산능력의 60~70%를 장기 계약으로 확보했고, HBM4 매출이 60%를 차지할 것이라고 밝혔다.

저자: 동징

생성형 AI와 에이전트형 AI에 대한 강력한 시장 수요에 힘입어 삼성전자는 2026년 2분기 실적 보고서를 발표하며 폭발적인 성장을 예고했습니다.

삼성전자 재무보고서에 따르면, 이번 분기 매출은 171조 5천억 원으로 전년 동기 대비 130% 증가(전분기 대비 28% 증가)했으며, 영업이익은 89조 5천억 원으로 전년 동기 대비 1814% 급증(전분기 대비 56% 증가)했다. 영업이익률 또한 전분기 43%에서 52.2%로 놀라운 상승세를 보였다. 순현금은 167조 6천억 원으로 거의 두 배 가까이 증가했고, 자기자본이익률(ROE)은 5%에서 56%로 급등했다. 반도체(DS 사업부)는 회사 수익의 약 99%를 차지하는 절대적인 핵심 동력으로 자리매김했다. 현재 삼성의 HBM4는 양산이 완료되었으며, HBM4E 샘플 공급에서도 선두 자리를 차지하고 있다.

컴퓨팅 성능에 대한 수요가 급증함에 따라 삼성전자 경영진은 실적 발표에서 분명한 신호를 보냈습니다.

수요와 공급 격차가 확대되는 가운데, HBM4는 하반기 매출의 60% 이상을 차지하며 기존 DRAM의 판매량을 넘어설 것으로 예상됩니다. 한편, 삼성은 세계 10대 기술 대기업들과 5년 단위의 장기 공급 계약(LTA)을 체결하여, 상당한 선불금을 지급하고 전체 생산 능력의 60~70%를 확보하고 있습니다. 이러한 장기 계약 모델은 삼성이 맞춤형 SoC, AI 운영체제, 휴머노이드 로봇 등 고부가가치 분야에 본격적으로 진출함에 따라 향후 실적 향상을 위한 "지원책"이 될 것입니다.

주목할 만한 점은 실적 발표 후 삼성전자 주가가 8% 이상 급등했지만, 실적 발표 컨퍼런스 콜 도중 주가가 빠르게 하락해 거의 보합세로 돌아섰다는 것입니다.

저장 시설 부족 현상은 2028년까지 지속될 것이며, "내년은 올해보다 더욱 심각할 것"이라고 전망됩니다.

이러한 폭발적인 재무 수치는 인공지능 인프라에 대한 수요의 급격한 변화를 반영합니다. 스토리지 공급 및 수요 주기는 시장의 광범위한 관심을 끌었으며, 경영진은 이번 실적 발표에서 이에 대한 명확한 지침을 제시했습니다.

스토리지 사업부 책임자인 김재준은 인공지능의 대중화로 토큰 소비가 기하급수적으로 증가하면서 인공지능 서버에 대한 수요가 전례 없이 급증하고 있으며, 일반 컴퓨팅 서버에 대한 수요도 크게 늘고 있다고 지적했다.

미래의 수급 전망을 고려하여 김재준 판사는 주목할 만한 판결을 내렸다.

"에이전트 기반 AI의 빠른 도입이 지속되고 있음에도 불구하고, 업계의 스토리지 공급량은 여전히 수요에 크게 못 미치고 있습니다. 새로운 웨이퍼 제조 시설은 가동까지 3년 이상이 소요되므로, 2028년 이전에는 신규 공급량이 크게 증가할 가능성은 낮다고 판단됩니다."

공급 측면에서 그는 부족 현상의 심각성을 더욱 강조했습니다. 새로운 웨이퍼 제조 공장을 건설하고 실제 대량 생산에 이르기까지 3년 이상이 소요되며, 2028년 이전에는 대규모 신규 공급이 이루어질 가능성이 낮다는 것입니다. 올해 충족되지 못한 수요는 내년까지 이어질 것이며, "2027년의 공급 제약은 2026년보다 더 심각할 것으로 예상"되어 부족 현상이 2028년까지 지속될 가능성이 있다고 지적했습니다.

분석가들은 이러한 평가가 삼성의 장기 계약(LTA)에 대한 강한 열정을 직접적으로 뒷받침한다고 믿습니다.

대규모 생산 능력 확보: "전체 생산 능력의 60~70%를 장기 계약 체결에 할당할 계획입니다."

장기적인 구조적 생산능력 부족에 직면한 IT 대기업들은 상당한 투자를 통해 삼성의 생산능력을 선제적으로 확보하고 있습니다. 삼성은 중장기적인 사업 위험에 대비하기 위해 구속력 있는 다년 계약(LTA) 체결을 적극적으로 추진하고 있습니다.

김재준 대표는 "거의 모든 고객이 장기 임대 계약을 원하기 때문에 기존 설비 용량으로는 모든 수요를 충족하기 어렵다"고 솔직하게 밝혔다.

구체적인 용량 배분 및 장기 계약 구조에 대해 논의하면서 그는 몇 가지 핵심 정보를 공개했습니다.

"충분한 공급 유연성을 유지하기 위해 전체 생산 능력의 60~70%를 장기 임대 계약(LTA)으로 확보할 계획입니다. 현재 협상 중인 계약이 최종 확정되면, 장기 임대 계약을 통한 공급량이 중장기 생산 계획의 해당 비율을 쉽게 충족할 것으로 예상합니다."

그는 또한 회사가 세계 5대 데이터센터 고객사와 계약을 체결했으며, 다른 5개 주요 고객사와 최종 협상 중이라고 밝혔습니다. 계약 체결 고객 수는 시간이 지남에 따라 증가할 것으로 예상되며, "미결된 계약들이 최종 확정되면 DRAM 및 NAND 장기 계약 공급량은 계획된 용량의 60~70%에 쉽게 도달할 것"이라고 덧붙였습니다.

계약 구조와 관련하여 삼성은 구체적인 틀을 공개했습니다.

기본 계약 기간은 5년이며, 매년 갱신 협상이 진행됩니다. 양측은 합의에 따라 1년씩 연장할 수 있으며, 이 경우 "5년 단위 갱신" 방식이 적용됩니다.

여기에는 계약 기간 동안 분할 지급될 상당한 금액의 선불금이 포함됩니다. "우리는 이미 합의된 선불금의 약 4분의 1을 받았으며, 더 많은 계약이 체결됨에 따라 총액이 증가할 것으로 예상됩니다."

이는 시장 가격 변동으로 인한 투자 위험을 완전히 헤지하기 위해 주요 상품에 대한 최저 가격 조건(가격 하한선)을 설정합니다.

기밀 유지 계약으로 인해 선지급금의 구체적인 금액은 공개할 수 없습니다.

삼성의 전략적 의도는 매우 명확합니다. "과거 스토리지 산업은 소비자 애플리케이션 수요 변동에 영향을 받아 호황과 불황의 주기를 반복적으로 겪어왔습니다. 우리는 장기적인 주문 기반 사업 비중을 높여 미래 사업 운영의 안정성과 가시성을 크게 향상시키고자 합니다."

HBM4와 웨이퍼 파운드리 서비스 모두 급증하고 있습니다. HBM4 판매량은 3분기에 세 배 이상 증가할 것으로 예상되며, 2nm 주문량은 두 배로 늘어나고 있습니다.

삼성은 첨단 메모리 HBM 및 웨이퍼 파운드리 분야에서 강력한 확장을 예고하며 HBM 개발에 대한 시장의 우려를 불식시켰습니다.

HBM의 예상 생산 능력 및 시장 점유율과 관련하여 김재준은 다음과 같이 명확히 밝혔습니다.

3분기 HBM4 판매량이 전 분기 대비 3배 이상 증가할 것으로 예상합니다. 또한, 하반기에는 당사의 HBM 시장 점유율이 전체 DRAM 시장 점유율과 거의 비슷한 수준으로 회복될 것으로 전망합니다.

리키 서의 HBM 사업 관련 질문에 대해 박순철 사장은 HBM4가 하반기 HBM 전체 매출의 60% 이상을 차지할 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

한편, 한때 압박을 받았던 웨이퍼 파운드리 산업도 돌파구를 마련했다. 웨이퍼 파운드리 부문 책임자인 장시차이는 8나노미터 이하의 첨단 공정이 "최대 생산 능력 가동"에 도달했다고 밝혔다.

"현재 수주 추세를 바탕으로, 2026년 확보하는 2nm 프로젝트 수는 전년 대비 두 배 이상 증가할 것으로 예상합니다." 수익성 전환점에 대해 그는 "고객 주문 중심의 파운드리 사업에서 전환점이 언제 올지 정확하게 예측하기는 어렵지만, 가까운 시일 내에 수익성 전환점을 맞이할 수 있을 것으로 믿는다"고 말했다.

삼성전자는 인공지능 및 고성능 컴퓨팅 애플리케이션이 2026년까지 웨이퍼 파운드리 사업에서 차지하는 비중이 30%를 넘어설 것으로 예상하고 있으며, 이는 2025년의 한 자릿수 비중과 비교되는 수치입니다.

최종 사용자를 재구성하고 새로운 동력을 찾다: "인공지능 운영 체제"를 구축하고 휴머노이드 로봇 시대로 진입하다.

삼성은 반도체 분야와 같은 업스트림 부문에서의 노력 외에도 모바일 기기(MX) 및 미래의 첨단 사업 분야에서 창의적인 지침을 제공해 왔습니다.

삼성은 모바일 사업 부문에서 메모리 가격 상승으로 인한 비용 압박에 직면하여 AI 역량 강화뿐 아니라 근본적인 구조 조정도 진행하고 있다고 MX 책임자 다니엘 아라우호는 밝혔습니다.

"단순히 AI 기능을 추가하는 것이 아니라, 시스템 아키텍처를 재설계하여 'AI 운영 체제'라고 부르는 것을 만들고, AI를 시스템 작동 방식의 핵심으로 삼고 있습니다. 이는 스마트폰에만 국한된 것이 아니라, TV와 가전제품을 포함한 광범위한 생태계를 활용하여 사용자의 라이프스타일 전반에 걸쳐 AI 경험을 향상시키고자 합니다."

장기 성장 동력과 관련하여 박순철 최고재무책임자(CFO)는 삼성의 로봇 분야에 대한 야심을 처음으로 밝혔습니다. 삼성은 CEO 직속의 로봇 사업부를 신설했습니다. 박 CFO는 "초기에는 제조 및 물류와 같은 B2B 분야에 집중하여 핵심 기술과 데이터를 확보하고, 고지능 다기능 휴머노이드 로봇을 개발한 후 점차 B2C 시장으로 확장해 나갈 계획입니다. 반도체, 소프트웨어, 인공지능, 제조 분야의 강점을 활용하여 로봇 분야에서 차별화된 경쟁 우위를 확보하고 미래 성장 동력으로 삼고자 합니다."라고 말했습니다.

MX 모바일 비즈니스: 2분기 7천억 엔 손실, 메모리 가격 상승 압박 지속, 폴더블 스크린 및 갤럭시 AI 운영체제에 대한 투자.

모바일 경험 부문 총괄인 다니엘 아라우조는 AI 서버의 스토리지 수요 급증이 모바일 스토리지 가격 상승을 직접적으로 부추겼다고 인정했습니다. 그는 "2분기에 이러한 영향을 확인했으며, 하반기에도 이러한 비용 부담이 지속될 것으로 예상한다"고 밝혔습니다. 모바일 경험 및 네트워크 사업 부문의 2분기 영업 손실은 7천억 원에 달했으며, 스마트폰 출하량 또한 감소할 것으로 전망됩니다.

하지만 삼성의 대응 전략은 분명합니다. Z8 폴더블 스크린 시리즈, 탭 S12, 워치 울트라 2는 모두 하반기에 출시될 예정이며, 중급 제품은 A57/A37 칩셋을 통해 업그레이드될 것입니다. 또한, 스마트 안경이라는 새로운 형태의 제품도 올해 안에 출시될 예정입니다.

전략적 관점에서 삼성은 전체 시스템 아키텍처를 "AI OS"로 재편하고 있다고 주장합니다.

"AI OS는 시스템 운영의 핵심에 AI를 배치합니다. 이를 통해 갤럭시 AI는 모든 모바일 지능형 경험을 통합하는 기반으로 발전할 수 있습니다. 구글과의 긴밀한 협력을 통해 우리는 시스템이 사용자 상황을 이해하고, 작업을 자동화하며, 심지어 능동적으로 제안을 제공할 수 있는 지능형 에이전트 AI 영역으로 나아가고 있습니다."

삼성전자 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜 전문 (AI 번역 활용)

참여 기업

• 찰스 허, 수석 부사장 겸 기업 전략팀 총괄
• 다니엘 아라우호, 모바일 경험 담당 부사장
• 투자자 관계 담당 책임자 다니엘 오, 비주얼 디스플레이(VD) 사업부 수석 부사장 훈 리
• 김재준, 스토리지 사업 부문 수석 부사장
• 제이슨 신, 수석 부사장 겸 시스템 LSI 영업팀 총괄
• 박순철, 부사장 겸 기업운영 총괄 및 최고재무책임자(CFO)
• 장시차이, 주조 사업 부문 수석 부사장
• 익명의 대변인

다른 참가자들

• 한동희, SK증권 애널리스트
• 제이 권, JP모건 체이스 애널리스트
• 김동원, KB증권 애널리스트
• HSBC 애널리스트 리키 서
• 우류경, 농협금융그룹 애널리스트
• Li Shizhe 씨티그룹 애널리스트
• 이석재, 한국 투자회사 애널리스트
• 익명의 참가자들
• 우동제 뱅크오브아메리카 애널리스트

진술서 섹션

연산자:

안녕하세요, 삼성전자 2026년 2분기 재무 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 여러분을 환영합니다. 저는 진행자입니다. 발표 후 질의응답 시간이 시작되기 전까지 모든 참가자는 읽기 전용 모드로 전환됩니다. 본 컨퍼런스 콜은 녹음될 예정입니다. 이제 투자자 관계팀에 마이크를 넘기겠습니다. 시작해 주십시오.

다니엘 O:

안녕하세요. 저희 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참여해 주셔서 감사합니다. 변함없는 관심과 성원에 진심으로 감사드립니다. 저는 삼성전자 투자자 관계 담당인 오대니얼입니다. 오늘 이 자리에 함께하게 되어 영광입니다.

오늘 회의에 참석하신 모든 분들께, samsung.com/global/ir을 방문해 주시기를 진심으로 권해드립니다. 슬라이드와 생중계 영상을 포함한 모든 회의 자료는 해당 웹사이트에서 확인하실 수 있으며, 회의 종료 후에도 계속해서 이용 가능합니다. 먼저 회의를 시작하기 전에 중요한 법적 고지 사항을 간략하게 안내해 드리겠습니다.

당사의 통상적인 관행에 따라, 오늘 논의에는 실제 결과와 크게 다를 수 있는 미래예측 진술이 포함될 수 있음을 알려드립니다. 자세한 면책 조항은 관련 슬라이드에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 컨퍼런스 콜에서는 박순철 부사장 겸 최고재무책임자(CFO) 겸 기업경영운영총괄이 2026년 2분기 재무 성과, 주주 수익률 및 사업 전망에 대해 설명드릴 예정입니다.

다음으로 자본 지출 및 지속가능성 계획에 대한 업데이트를 드린 후, 각 사업부의 실적 및 전망에 대해 임원진의 발표를 들어보겠습니다. 마지막으로 질의응답 시간을 갖겠습니다. 이번 컨퍼런스 콜은 약 1시간 정도 소요될 예정입니다. 오늘 참석하시는 임원진은 다음과 같습니다. 박순철 부사장 겸 최고재무책임자(CFO) 겸 기업경영운영 총괄, 김재준 부사장 겸 스토리지 사업부 글로벌 영업마케팅 총괄, 신건창 부사장 겸 시스템 LSI 영업팀 총괄, 강석채 부사장 겸 웨이퍼 파운드리 사업부 영업마케팅 총괄, 허세절 부사장 겸 삼성디스플레이 기업전략팀 총괄, 다니엘 아라우조 부사장 겸 모바일 경험 사업부 전략기획 총괄, 그리고 이훈 부사장 겸 비주얼 디스플레이 사업부 영업마케팅 총괄입니다. 이제 박순철 CFO의 2분기 재무 실적 발표를 들어보겠습니다.

박순철:

감사합니다, 다니엘. 안녕하세요, 오늘 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참석해 주신 모든 주주, 투자자, 애널리스트 여러분께 감사드립니다. 저는 삼성전자 박순철 CFO입니다. 사상 최고 실적을 달성한 1분기에 이어, 인공지능 분야에서의 지속적인 기술 리더십과 변화하는 시장 환경에 대한 대응력을 바탕으로 2분기에도 사상 최고 매출과 영업이익을 기록했습니다.

거시경제 및 지정학적 환경의 불확실성이 지속되는 상황에서도 이러한 성과를 달성했으며, 이는 당사가 핵심 사업 분야에서 구축해 온 차별화된 기술 역량을 입증하는 것입니다.

앞으로도 소프트웨어 기술 혁신을 통해 성장 동력을 강화하고 글로벌 시장에서 선도적인 위치를 더욱 공고히 해나갈 것입니다. 이제 2분기 재무 실적을 말씀드리겠습니다.

총매출은 전분기 대비 28% 증가한 171조 5천억 원을 기록했고, 영업이익은 56% 증가한 89조 5천억 원을 달성했습니다. 영업이익률은 전분기 43%에서 52%로 개선되었습니다. 또한, 미래 기술 리더십 확보를 위한 투자도 적극적으로 진행하여 연구개발비(R&D)를 전분기 11조 원에서 15조 원으로 분기 최고치를 경신했습니다. 순이익은 전분기 대비 52% 증가한 71조 6천억 원을 기록했으며, 보통주와 우선주 주당순이익(EPS) 모두 52% 증가한 10,849원을 기록했습니다. 이는 글로벌 기술 기업 중에서도 최고 수준이라고 생각합니다.

DX 사업부는 전 분기에 이어 견조한 실적을 지속하며 DRAM과 NAND 플래시 메모리 사업 모두 사상 최고치를 경신했습니다. 이는 견조한 시장 수요와 제품 시스템 경쟁력 덕분입니다. 다만, DRAM 관련 사업은 모바일 시장의 부진으로 어려움을 겪었습니다. 반면, 파운드리 사업은 설비 가동률 향상과 첨단 공정 노드에 대한 수요 증가에 힘입어 호조를 보였으며, 2nm 고성능 컴퓨팅 분야를 포함한 주요 고객사의 수주량 또한 지속적으로 증가했습니다. DX 사업부는 하이엔드 및 AI 제품의 판매 호조에 힘입어 전년 동기 대비 매출 성장을 달성했으나, 부품 원가 상승으로 수익성은 하락했습니다. 수익성 하락을 최소화하기 위해 고부가가치 제품 추가를 통한 제품 포트폴리오 최적화와 더불어 비용 구조 개선, 프로세스 향상, 운영 효율성 제고를 지속할 계획입니다.

환율 영향 측면에서 볼 때, 미국 달러화의 한국 원화 대비 강세는 주로 부품 사업 부문에서 영업이익에 분기 대비 약 3조 1천억 원의 긍정적인 영향을 미쳤습니다.

오늘 참석하신 임원진께서는 추후 더 자세한 사업 현황을 보고해 주실 예정입니다. 이제 주주 환원에 대해 말씀드리겠습니다. 이사회는 보통주와 우선주 모두에 대해 주당 374원의 2분기 배당금 지급을 승인했습니다. 2024년부터 2026년까지 3개년 주주 환원 정책에 따라, 당사는 연간 총 98조 원의 정기 배당금을 24조 5천억 원씩 4분기에 걸쳐 지급할 계획입니다. 2분기 배당금은 8월에 지급될 예정입니다. 당사의 주주 환원 정책은 주주 여러분의 큰 관심을 받고 있으며, 지난번 실적 발표에서 말씀드린 내용과도 일치합니다. 당사는 앞으로도 이 정책을 충실히 이행해 나갈 것이며, 추후 가능한 한 빨리 추가적인 소식을 전해드리겠습니다.

이제 하반기 전망을 살펴보겠습니다. 견조한 반도체 수요에 힘입어 지속적인 성장세를 기대하고 있습니다. 디지털 경험 사업부(DX 사업부)는 신제품 출시에도 불구하고 거시경제 불확실성이 지속되고 있으며, 부품 및 소재 비용 압박이 계속될 것으로 예상됩니다. 따라서 DX 사업부는 수익성 유지에 주력할 것입니다. DX 사업부는 각 사업 부문의 펀더멘털을 강화하여 수익성 문제를 극복하고자 합니다. 개방형 플랫폼을 통해 고도로 개인화된 AI 경험을 제공하고 모든 사업 영역에서 고급 제품 판매를 확대함으로써 지능형 AI 시장을 선도하는 것이 목표입니다. 동시에 AI 기반 혁신과 자원 효율성 증대를 통해 사업 기반을 강화하고, 시장 변화에 대응할 수 있는 기반을 마련할 것입니다.

스토리지 부문에서 AI의 빠른 도입에 따른 강력한 수요가 이 부문의 성장을 지속적으로 견인할 것으로 예상합니다. 스토리지 사업은 HBM4(HBM4E 포함), DDR5, SOCAMM2, eSSD 등 고성능 제품 판매 확대를 통해 기술적 리더십을 더욱 공고히 하고 시장을 선도할 것입니다. 시스템 LSI 사업은 새로운 맞춤형 FVOC 사업을 추진하고 센서 및 전력 IC 분야에서의 응용 분야를 확대하여 고부가가치 사업을 육성할 것입니다. 파운드리 사업은 첨단 노드 제품 수주 증가와 고성장 AI 및 고성능 컴퓨팅 관련 수주 증가를 통해 수익성을 개선할 것입니다. 디스플레이 사업은 메모리 공급 부족으로 인한 시스템 가격 상승으로 매출이 감소할 수 있지만, 고급 제품 판매 확대와 8.6세대 생산 라인의 설비 전력화 완료를 통해 매출 성장을 달성할 것입니다.

마지막으로, DX 사업부는 자본 지출을 최적화하고 연구 개발 투자를 적극적으로 확대함으로써 핵심 기술을 지속적으로 강화할 것입니다. 또한 로봇, HVA, 자동차 전자 장치, 의료 기술과 같은 신흥 성장 사업을 지속적으로 지원하여 중장기 성장의 기반을 마련할 것입니다.

감사해요.

김재준:

박순철 사장님, 감사합니다. 이제 최근 자본 지출 현황을 보고드리겠습니다. 2분기 자본 지출은 16조 8천억 원으로, 전 분기 대비 5조 5천억 원 증가했습니다. 이 중 15조 4천억 원은 디지털 디스플레이(DX) 사업부에, 7천억 원은 디스플레이 사업부에 투자되었습니다.

사업 부문별로 살펴보면, 스토리지 사업 부문의 자본 지출은 평택 신규 웨이퍼 제조 공장 및 기타 인프라 프로젝트에 대한 투자 확대에 힘입어 인공지능에 대한 지속적인 강세 수요에 대응하면서 전분기 대비 증가했습니다. 한편, 당사는 기술 리더십을 유지하기 위해 첨단 연구 개발에 대한 투자를 지속적으로 확대해 나갈 것입니다.

파운드리 사업 부문의 자본 지출은 미국 웨이퍼 공장의 생산능력 확장에 대한 투자 증가에 힘입어 전 분기 대비 증가했으며, 생산능력 확장은 순조롭게 진행되고 있습니다. 디스플레이 사업 부문의 자본 지출 또한 8.6세대 생산 라인에 대한 지속적인 투자에 따라 전 분기 대비 증가했습니다.

다음으로, 지속가능성 분야에서 이룬 주요 성과를 간략히 소개드리겠습니다. 올해 6월, 당사는 지속가능성 분야의 진척 상황을 상세히 기술한 "2026 지속가능성 보고서"를 발표했습니다. 환경 측면에서, 당사는 전 세계 주요 프로젝트와의 전력 구매 계약(PPA) 체결을 통해 재생에너지 확보를 지속적으로 추진하고 있습니다. 그 결과, 당사의 재생에너지 전환율은 2025년 32.5%에 도달하여 전년 대비 1.1%포인트 증가했습니다. 또한, 제품에 사용되는 재활용 플라스틱의 비율은 33.7%로 전년 대비 2.7%포인트 증가하여 순환 경제에 대한 당사의 의지를 더욱 확고히 하고 있습니다.

사회적 책임 측면에서, 당사는 4년 연속 중대 산업재해가 발생하지 않았으며, 이는 직장 안전에 대한 당사의 확고한 의지를 반영합니다. 지속가능성 관련 진행 상황에 대한 자세한 내용은 당사 웹사이트에 게시된 2026년 지속가능성 보고서를 참조해 주시기 바랍니다. 당사는 앞으로도 이 목표 달성을 위해 지속적으로 노력할 것입니다.

이제 모든 고위 임원분들께서 각 사업부의 최근 상황에 대해 보고해 주시기를 부탁드립니다. 먼저 창고 운영을 담당하는 김재준 부사장님의 말씀을 듣겠습니다.

김재준:

안녕하세요, 스토리지 글로벌 영업 마케팅 부서의 김재준입니다. 2분기 스토리지 시장은 인공지능 애플리케이션 수요 증가에 힘입어 강세를 보였습니다. 특히, 에이전트형 AI의 확산으로 AI 기반 대규모 및 하이퍼스케일 클라우드 서비스 고객의 수요가 지속적으로 증가하면서 DRAM과 NAND 플래시 메모리 공급량도 늘어났습니다.

인공지능에 대한 강력한 수요에 힘입어, 당사는 기존 생산능력 내에서 수요가 견조한 서버 애플리케이션 부문의 매출 확장에 집중했습니다. 그 결과, 당사의 스토리지 사업은 2분기에 DRAM과 NAND 출하량 모두 사상 최고치를 기록했으며, 서버 애플리케이션 부문이 전체 출하량에서 가장 큰 비중을 차지했습니다.

또한, HBM 분야에서는 차별화된 HBM4 성능의 공급을 확대했으며, 업계 최초로 주요 고객사에 HBM4 샘플을 제공하여 기술 경쟁력을 더욱 강화했습니다.

2분기 DRAM 출하량은 전분기 대비 약 10% 증가하여 예상치를 상회했습니다. NAND 출하량은 전분기 대비 한 자릿수 증가에 그쳐 예상치와 일치했습니다. 또한 2분기 평균 판매가격(ASP)은 전분기 대비 상승했으며, DRAM은 약 40%, NAND는 60% 이상 상승했습니다.

따라서 강력한 시장 수요와 당사의 제품 경쟁력 덕분에 당사는 지난 분기의 탁월한 실적을 이어가며 다시 한번 분기별 최고 실적을 달성했습니다.

하반기를 내다보면, 하이퍼스케일 클라우드 서비스 제공업체들은 인공지능(AI) 시장의 기회를 활용하기 위해 인프라 투자를 지속적으로 확대할 것이며, 에이전트형 AI의 도입이 가속화될 전망입니다. AI 서버뿐만 아니라 범용 컴퓨팅 서버에 대한 수요 또한 강세를 보이고 있으며, 향후 이러한 추세는 더욱 가속화될 것으로 예상됩니다.

모바일 및 PC 애플리케이션 부문에서는 최종 제품 가격 인상으로 인해 수요 증가세가 둔화되었지만, 서버용 DRAM, SSD, HBM에 대한 추가 수요는 이러한 둔화세보다 훨씬 빠른 속도로 증가하고 있습니다. 따라서 내년에는 공급과 수요 격차가 더욱 확대될 것으로 예상되며, 이는 매우 분명한 추세입니다. 당사는 생산 능력 증대를 위해 노력하고 있지만, 고객 수요 증가 속도가 당사의 공급 능력을 앞지르고 있습니다.

따라서 당사는 다양한 응용 분야의 변화하는 요구와 고객 피드백을 고려하여 DRAM 및 NAND 제품 구조를 사전에 최적화할 계획입니다.

3분기 출하량 성장 전망과 관련하여, DRAM과 NAND 모두 재고 수준이 상당히 낮은 점을 고려할 때, DRAM은 전분기 대비 한 자릿수 중반대의 성장률을, NAND는 한 자릿수 후반대의 성장률을 달성할 것으로 예상합니다. 당사는 모든 제품 라인에 걸쳐 AI 관련 수요에 적극적으로 대응하고, 업계를 선도하는 기술 경쟁력과 다양한 제품 포트폴리오를 바탕으로 시장을 선도해 나갈 것입니다. 감사합니다.

제이슨 쉔:

안녕하세요, 시스템 LSI 사업부의 제이슨 신입니다. 2분기에는 플래그십 스마트폰의 계절적 요인과 중국 모바일 시장의 부진으로 전반적인 수요가 둔화되었습니다. 하지만 당사는 판매량이 높은 모바일 제품군에서 SoC와 이미지 센서 판매를 견인하여 분기 매출을 유지하고 상반기 최고 매출을 달성했습니다. 또한 차세대 플래그십 SoC 수주를 확보하고 다양한 카테고리의 주요 고객사로부터 신규 프로젝트를 지속적으로 수주하며 사업 모멘텀을 더욱 강화했습니다.

하반기에는 부품 가격 상승으로 인한 지속적인 비용 압박으로 전반적인 소비자 수요가 더욱 둔화될 것으로 예상됩니다. 이러한 불리한 시장 환경 속에서도 당사는 핵심 사업의 경쟁력을 강화하고 고부가가치 시장 부문으로의 확장을 더욱 확대해 나갈 것입니다.

SoC 분야에서는 차세대 플래그십 제품의 수주를 확보하고 안정적인 매출 성장을 견인하는 한편, 맞춤형 SoC 분야에서 새로운 사업 기회를 모색하고 있습니다. 이미지 센서 분야에서는 2억 화소 센서의 경쟁력을 강화하고 더욱 다양한 응용 분야로 사업을 확장하고 있습니다. LSI 분야에서는 하이엔드 DDI 분야에서 선도적인 입지를 공고히 하고 전력 IC 사업을 확대해 나갈 것입니다. 감사합니다.

장 슈차이:

안녕하세요, 파운드리 사업부의 장슈오차이입니다. 2분기에는 HBM형 메모리 제품에 대한 시장 수요 증가와 미국 고객 중심의 제품 수요 증가에 힘입어 회사 매출이 성장했습니다.

인센티브 조치 시행 이전에도 수익성은 이미 크게 개선되었습니다. 수주 측면에서는 주요 고성능 컴퓨팅 고객사(클라우드 서비스 제공업체 포함)와의 2nm 수주 파이프라인을 지속적으로 확대해 왔습니다. 하반기에는 2세대 2nm 공정 기반의 새로운 모바일 제품 양산에 돌입하는 한편, 주요 4nm 고객사를 위한 LPU 제품 생산 능력 증대를 가속화하고 스토리지 제품 판매를 확대할 계획입니다. 미국과 중국의 주요 고객사로부터 모든 공정 노드에 걸쳐 매출 성장을 견인하여 연간 두 자릿수 이상의 성장을 달성할 것으로 기대합니다.

첨단 공정 노드 부문의 매출 기여도가 50%를 넘어설 것으로 예상되며, 인공지능 고성능 컴퓨팅(AI HPC) 애플리케이션의 비중은 2025년 약 20%에서 2026년 30% 이상으로 크게 증가할 것으로 전망됩니다. 이러한 배경 속에서 고성장 분야로 사업 초점을 전략적으로 전환함으로써 전반적인 수익성 개선을 가속화할 수 있을 것으로 기대합니다. 또한, 첨단 공정 노드 및 AI HPC 제품 관련 수주 확대를 통해 중장기 성장 기반을 더욱 공고히 해 나갈 것입니다. 감사합니다.

찰스 헐:

안녕하세요, 삼성디스플레이의 쉬자화입니다. 2분기 실적을 간략하게 정리해 드리겠습니다. 모바일 디스플레이 사업은 고급 모바일 제품에 대한 강력한 수요에 힘입어 전분기 대비 실적이 개선되었습니다. 대형 디스플레이 사업은 게이밍 모니터 시장의 성장에 힘입어 판매량과 매출 모두 전분기 대비 증가했습니다.

다음으로 하반기 전망에 대해 말씀드리겠습니다. 메모리 시장의 수급 불균형으로 인해 하반기에도 시장 불확실성이 지속될 것으로 예상됩니다. 하지만 당사는 강력한 고객 지원과 고부가가치 제품을 통해 수익성을 유지하고 신제품 출시를 지속해 나갈 것입니다.

스마트폰 시장에서는 저전력, 다양하고 혁신적인 기술을 적용한 고급형 제품군에 집중할 것입니다. IT 부문에서는 차세대 8.6인치 IT OLED 패널 생산 라인의 생산 능력을 확대하여 패널의 적시 공급을 확보함으로써 매출 증대를 도모할 계획입니다.

당사는 게이밍 모니터 시장에서 고객 기반을 확대하고 제품 포트폴리오를 강화하여 QD-OLED 제품 판매를 증대할 계획입니다. 동시에 차별화된 OLED 제품을 태블릿, 게이밍, 자동차 시장으로 확장해 나갈 것입니다. 하반기에는 비용 경쟁력을 강화하고 차별화 기술 개발을 가속화하여 고급 시장에서의 선도적 입지를 공고히 하고 안정적인 매출 성장을 달성하도록 노력하겠습니다. 감사합니다.

다니엘 아라우조:

안녕하세요, DX 사업부의 다니엘 아라우호입니다. 2분기 실적과 향후 전망에 대해 말씀드리겠습니다. 스마트폰 출하량은 주로 가격에 민감한 대중 시장에서 메모리 부족으로 인해 전년 대비 감소했지만, 평균 판매 가격 상승과 고가 제품 비중 증가로 시장 가치는 증가했습니다. MX 사업의 경우, 2분기 매출은 32조 3천억 원을 기록했으며, MX 및 네트워크 사업에서 합계 7천억 원의 손실을 냈습니다.

주력 제품인 S26 시리즈의 호조와 A 시리즈의 긍정적인 성장세에 힘입어 스마트폰 판매량은 전분기 대비 증가했고, 매출 또한 전년 동기 대비 상승했습니다. 하지만 부품 가격 상승 등 업계 전반의 요인으로 인해 수익은 감소했습니다.

하반기 스마트폰 출하량은 거시경제 불확실성 증가와 메모리 가격 상승으로 인한 수요 부진으로 감소할 것으로 예상됩니다. 하지만 인공지능 기능 확대와 혁신적인 디자인에 힘입어 고급형 스마트폰 시장은 견조한 수요를 유지할 것으로 전망됩니다.

따라서 연간 매출과 평균 판매 가격 모두 성장할 것으로 예상합니다. 현재와 같이 매우 어려운 경영 환경에도 불구하고, 개인화되고 직관적인 사용자 경험을 통해 인공지능 분야에서 선도적인 위치를 더욱 공고히 하겠다는 의지를 변함없이 유지하고 있습니다. 이를 위해 두 가지 전략적 핵심 분야에 집중하고 있습니다.

첫째, "플래그십 우선" 확장 전략을 통해 전반적인 시장 점유율 성장을 견인할 것입니다. 플래그십 제품 라인업 내에서는 최상위 모델인 울트라(Ultra)와 새롭게 출시된 폴더블 Z8 시리즈 등 고부가가치 제품의 판매 비중을 높일 계획입니다. Z8 시리즈는 7년간의 혁신을 집약하여 최적화된 모바일 경험을 제공하며, 사용자의 다양한 라이프스타일에 맞춰 설계되었습니다.

당사는 지속적인 마케팅과 신형 S26 FE 출시를 통해 S26 시리즈의 시장 모멘텀을 유지하는 한편, A 시리즈에 핵심 AI 경험을 도입하여 중고가 시장에서의 업그레이드 판매를 확대할 계획입니다. 이는 부품 공급 부족으로 인한 시장 기회를 포착하고 시장 점유율 성장을 견인하기 위한 것입니다.

더 넓은 갤럭시 생태계 내에서, 우리는 프리미엄 제품 포트폴리오의 점유율을 높이는 데 집중하는 한편, 올해 하반기에 스마트 안경을 출시하여 인공지능 시대에 완전히 새로운 제품 형태 경험을 제공할 것입니다.

둘째로, 시장 변화에 유연하게 대응하면서 수익성을 기반으로 판매 구성 및 채널 운영을 역동적으로 조정하는 등 포괄적인 효율성 개선 방안을 지속적으로 추진해 나가겠습니다. 감사합니다.

리쉰:

안녕하세요, 저는 비주얼 디스플레이(VD) 사업부의 글로벌 영업 및 마케팅 매니저인 리쉰입니다. 오늘 시장 현황을 간략히 소개하고 2분기 실적 및 하반기 전망을 공유하겠습니다.

2분기에는 세계적인 스포츠 이벤트의 영향으로 전체 TV 시청 수요가 전년 동기 대비 소폭 증가했으나, 전분기 대비로는 감소했습니다. 이러한 상황 속에서도 당사는 주요 스포츠 이벤트에 따른 수요를 예측하고 새로운 제품 카테고리를 성공적으로 출시하여 전년 동기 대비 매출과 수익성을 개선했습니다. 다만, 메모리 칩 등 원자재 가격 상승으로 인해 수익성은 전분기 대비 소폭 하락했습니다.

이제 2026년 하반기 전망을 말씀드리겠습니다. 하반기에는 스포츠 경기가 마무리됨에 따라 TV 시장 수요가 둔화될 것으로 예상되며, 거시경제 및 지정학적 불확실성이 지속될 가능성이 높습니다. 이러한 배경 속에서 당사는 제품 경쟁력을 강화하고 차별화된 경험 창출에 집중하여 새로운 제품 카테고리의 판매를 확대해 나갈 것입니다.

이를 바탕으로 핵심 채널 파트너와의 전략적 제휴를 강화하여 성수기 수요를 극대화할 것입니다. 또한, 시각 AI 기반의 차별화된 시청 경험을 제공함으로써 AI TV 시장으로 진출하고, 경쟁이 심화되는 시장 환경 속에서 판매 리더십을 공고히 하기 위해 AI 역량을 지속적으로 업그레이드할 것입니다.

동시에 광고 서비스 확대, 운영 체제 경쟁력 강화, 라이선스 사업 추가 확장을 통해 향후 성장 동력을 확보하고 수익성을 개선해 나갈 것입니다. 이상입니다. 경청해 주셔서 감사합니다.

다니엘 O:

의견 주셔서 감사합니다. 이것으로 2분기 실적 발표 회의를 마치겠습니다. 이제 한국어로 진행되는 질의응답 시간을 갖겠습니다. 회사 전체에 관한 질문은 박순철 CFO께서, 각 사업부별 질문은 해당 사업부 담당자께서 답변해 주시겠습니다. 경청해 주셔서 감사합니다.

질의응답 시간

연산자:

(운영자 안내) 첫 번째 질문은 KB증권의 김동원 님께서 해주셨습니다. 질문해 주세요.

질문자 - 김동원:

안녕하세요, KB증권의 김동원입니다. 질문할 기회를 주셔서 감사합니다. 그리고 탁월한 실적을 축하드립니다. 두 가지 질문이 있습니다. 첫째, 3년 주주 환원 정책이 이제 마지막 해에 접어들었습니다. 주주 환원 현황과 향후 정책 방향에 대해 말씀해 주시겠습니까? 둘째, 메모리 시장에 관한 질문입니다. 메모리 시장은 지속적인 공급 부족 현상을 겪고 있는데, 이러한 공급 부족 현상이 내년까지 이어질 것으로 예상하십니까? 가능하시다면 중장기적인 메모리 수요 전망을 공유해 주시면 감사하겠습니다.

응답자 - 박순철:

이제 주주 수익률에 관한 질문에 답변드리겠습니다. 지난번 실적 발표에서 말씀드렸듯이, 저희는 합의된 3년 주주 수익률 정책을 확고히 준수할 것입니다. 이사회와 경영진은 올해 특별 배당금을 포함하여 이 정책의 구체적인 실행 방안을 적극적으로 논의하고 있습니다.

한편, 주주 환원 정책의 차기 단계에 대해서도 논의 중입니다. 현재 잉여현금흐름의 50%를 주주 환원에 배분하는 정책과 관련하여, 메모리 사업 부문의 장기 계약(LTA)에 대한 고객 선불금과 직원 보상 목적의 자사주 매입이 잉여현금흐름에 영향을 미칠 수 있다는 점을 유의해 주시기 바랍니다. 향후 진행 상황에 대해서는 지속적으로 안내드리겠습니다.

차기 주주 환원 정책과 관련하여, 당사는 주주를 위한 장기적인 가치 창출과 미래 성장을 위한 재투자를 통해 주주 가치를 향상시키는 최적의 균형을 유지하는 데 전념하고 있습니다. 구체적인 내용은 가능한 한 빨리 주주 여러분께 알려드리겠습니다.

다니엘 아라우호의 답변:

네, 메모리 공급 및 수요 동향에 대한 질문에 답변드리겠습니다. AI 에이전트 도입이 가속화됨에 따라 토큰 소비량이 기하급수적으로 증가하고 있습니다. 이는 AI 서버에 대한 수요를 전례 없이 급증시켰을 뿐만 아니라, 더 나아가 컴퓨팅 서버 전반에 대한 수요 증가를 촉발했습니다. 최첨단 AI 모델 개발자들이 하이퍼스케일 클라우드 서비스 제공업체로부터 충분한 클라우드 용량을 확보하는 데 어려움을 겪으면서, 추가 서비스 용량 확보를 위해 점점 더 신흥 클라우드 서비스 제공업체로 눈을 돌리고 있습니다.

신흥 클라우드 서비스 제공업체들이 서버 OEM의 주요 구매자로 부상함에 따라, OEM들은 증가하는 수요를 충족하기 위해 충분한 메모리 공급 확보에 끊임없이 노력하고 있습니다. 그러나 인공지능 인프라에서 하이퍼스케일 및 신흥 클라우드 서비스 제공업체의 확장성을 제한하는 메모리 공급 제약으로 인해, 최첨단 AI 모델 개발자들이 메모리 공급 확보를 위해 당사에 직접 문의하는 사례가 늘고 있습니다. 이러한 고객들은 중장기 수요 예측을 공유하고, 충분한 용량 확보를 위해 다년간의 공급 계약을 요청하고 있습니다.

따라서 인공지능의 확산으로 메모리 수요 증가세가 가속화되었지만, 현재 업계의 공급량은 실제 수요에 크게 못 미치고 있습니다. 더욱이 업계 전반의 자본 지출이 증가했음에도 불구하고, 신규 공장 건설부터 실제 웨이퍼 생산까지 3년 이상 소요되는 점을 고려하면 실질적인 생산 능력 증대에는 상당한 시간이 걸릴 것입니다. 따라서 2028년 이전에는 의미 있는 공급 증가가 기대하기 어려울 것으로 예상됩니다. 현재 고객 수요를 살펴보면, 올해 충족되지 못한 수요가 내년까지 이월될 가능성이 높으며, 이는 향후 공급 제약을 더욱 악화시킬 것입니다. 2027년의 공급 제약은 2026년보다 더 심각할 것으로 예상되어, 공급 부족 현상이 2028년까지 지속될 것이라는 전망이 더욱 확고해지고 있습니다.

2029년 이후의 전망은 불확실하여 현재로서는 판단하기 어렵습니다. 하지만 토큰 발행량 급증이 예상됨에 따라 중장기적인 수요는 기하급수적으로 증가할 것으로 전망되며, 대규모 AI 서비스 인프라 확보를 원하는 고객들이 당사와 다년간의 공급 파트너십을 모색하는 추세입니다. 이러한 다년간의 계약은 중장기적 위험을 완화하려는 당사의 목표와 완벽하게 부합합니다. 따라서 당사는 고객들과 적극적으로 소통하며 미래 수요의 확실성을 보장할 수 있는 고객들을 우선적으로 고려하고 있습니다.

이러한 방식으로, 우리는 수요와 공급의 변동에 지나치게 의존했던 기존 사업 모델을 보다 안정적이고 예측 가능한 모델로 전환하고자 합니다. 장기 공급 계약을 통해 중장기 수요 예측 가능성을 높이고 투자 유연성을 확보할 수 있을 것입니다. 이러한 개선된 여건 속에서 우리는 엄격한 공급 관리 조치를 지속적으로 시행하고, 클린룸 설비 확충을 위한 예방적 투자를 우선시하며, 수요 변화에 따라 장비 설치 일정을 유연하게 조정할 것입니다.

운영자: 다음 질문은 HSBC 증권의 쉬루이치 씨께서 해주실 예정입니다.

질문 - 리키 서:

감사합니다. 그리고 훌륭한 실적을 축하드립니다. DRAM 공급 구조에 대해 질문이 있습니다. 지난번 실적 발표에서 HBM과 기존 DRAM의 균형 잡힌 제품 구성을 유지하겠다는 의사를 밝히셨던 것으로 기억합니다. 그 방침은 여전히 유효한가요? 또한, HBM 사업과 관련하여 좋은 소식이 있었다고 들었는데, HBM 사업의 최근 진행 상황에 대해 알려주실 수 있을까요?

응답자 박순철:

네, 그 질문에 답변드리겠습니다. 지난 실적 발표에서 말씀드렸듯이, AI 수요 증가에 대응하기 위해 HBM과 기존 DRAM 간의 마진 차이와 관계없이 균형 잡힌 공급 구조를 유지할 계획입니다. HBM 수요가 급증하고 있음에도 불구하고, 저희는 이 전략을 변함없이 추진할 것입니다.

높은 기대를 모으고 있는 HBM4 관련 다양한 고객 프로젝트의 인증 절차가 순조롭게 진행되고 있으며, 이러한 프로젝트들이 하반기 양산 계획에 점차 진입함에 따라 시장 수요가 빠르게 증가하고 있습니다. 한편, 1C 나노미터 생산 능력 확장과 수율 향상(모두 계획대로 진행 중) 덕분에 HBM 공급 능력도 지속적으로 확대하고 있습니다.

따라서 3분기 HBM4 매출은 전 분기 대비 세 배 이상 증가할 것으로 예상합니다. 하반기 전망에 따르면 HBM4는 전체 HBM 매출의 60% 이상을 차지할 것으로 예상됩니다. 하반기에는 HBM의 시장 점유율이 전체 DRAM 시장 점유율과 거의 비슷해져 사업 구성이 더욱 균형 있게 될 것으로 기대합니다.

내년을 내다보면, 2027년까지 고객사와 체결한 장기 HBM 공급 계약과 HBM4E 제품 분야에서의 기술적 리더십(당사는 업계 최초로 HBM4E 샘플을 제공한 기업입니다)을 바탕으로, 주요 고객사와 함께 계획된 상용화 노력을 추진하기에 충분한 제품 경쟁력을 확보했다고 확신합니다.

앞서 언급했듯이 인공지능(AI) 에이전트의 광범위한 도입으로 범용 컴퓨팅에 대한 수요가 기하급수적으로 증가하고 있습니다. 당사는 HBM과 서버 DRAM 수요의 상대적 성장률을 면밀히 모니터링하는 동시에 AI 수요의 장기적인 성장세를 뒷받침할 수 있는 최적의 제품 포트폴리오를 유지하고 있습니다.

내년에도 업계 공급 부족 현상이 지속될 것으로 예상되며, 당사는 HBM 시장 점유율을 기존 DRAM 시장 점유율과 균형 있게 유지하기 위해 HBM 및 기존 DRAM 사업을 조화롭게 운영할 것입니다.

운영자: 감사합니다. 다음 질문으로 넘어가겠습니다. 다음 질문은 시티그룹의 리시저 님께서 해주실 예정입니다. 질문해 주세요.

질문자 - Li Shizhe:

씨티그룹의 이세철입니다. 회사 전체에 관한 두 가지 질문이 있습니다. 첫 번째는 보너스 발생액에 관한 것입니다. 1분기에는 보너스 발생액이 인식되지 않았던 것으로 기억하는데, 2분기 보너스 발생액과 향후 계획에 대해 설명해 주시겠습니까? 두 번째는 미국 예탁증권(ADR)에 관한 것입니다. 경쟁사들의 미국 상장 이후 삼성전자의 ADR 발행 가능성에 대한 관심이 높아지고 있습니다. 또한 최근 언론 보도에 따르면 삼성전자가 미국 상장을 검토 중이라고 합니다. 삼성의 ADR 상장 가능성에 대해 말씀해 주시겠습니까?

응답자 박순철:

먼저, 보너스 관련 질문에 답변드리겠습니다. 회사는 영업 실적에 상응하는 합리적인 보상을 제공하고 우수 인재를 유치 및 유지하기 위해 성과 인센티브 제도를 마련했습니다. 1분기 인센티브 제도에 대한 협상이 아직 진행 중이어서 최종 확정되지 않았으며, 따라서 1분기 보너스 충당금은 아직 인식되지 않았습니다. 2분기에는 상반기 누적 보너스 충당금을 인식했는데, 여기에는 상반기 누적 영업이익의 약 10.5%에 해당하는 특별 성과 보너스가 포함되어 있습니다.

이해를 돕기 위해 설명드리자면, 회계 기준에 따라 보너스 발생액을 재무제표에 기록하는 시점과 관련 비용을 손익계산서에 인식하는 시점 사이에 시차가 있습니다. 2분기 보너스 발생액의 일부는 회계 기준에 따라 제조 인건비의 일부로 매출원가에 재고자산으로 포함되었습니다.

따라서 2분기 손익계산서에 인식된 비용은 총 보너스 지급액보다 적습니다. 나머지 자본화된 금액은 관련 재고가 고객에게 판매될 때 매출원가로 인식될 것입니다. 이는 표준적인 회계 처리 방식입니다.

따라서 특정 분기에 기록된 보너스 금액은 해당 분기의 손익계산서에 인식된 비용 금액과 완전히 일치하지 않을 수 있습니다. 3분기부터는 관련 비용이 해당 재고의 매출과 동시에 인식됩니다. 따라서 2분기 이익 결과는 이러한 회계 처리를 반영한 것입니다.

다음으로 미국 예탁증권(ADR) 발행 문제를 논의하고 싶습니다. ADR 발행은 단순히 해외 상장만을 의미하는 것이 아니라, 자금 조달 필요성, 글로벌 투자자 기반 확대의 영향, 그리고 그로 인한 추가적인 공시 및 운영 부담 등을 신중하게 고려해야 합니다.

또한, ADR(미국예탁증권)은 제한된 수량의 주식이 독립적인 시장에서 거래되는 구조입니다. 따라서 해외 시장의 유동성과 수요-공급 상황에 따라 ADR과 해당 국내 주식 간의 가치 차이가 발생할 수 있습니다. 이러한 차이가 장기적인 신뢰를 바탕으로 회사에 지속적으로 투자해 온 국내 주주를 포함한 모든 주주에게 실제로 이익이 될지 신중하게 검토해야 합니다.

다각화된 사업 포트폴리오와 안정적인 현금 흐름 창출 능력을 고려할 때, 신규 자금 조달을 위한 미국 예탁증권(ADR) 발행의 필요성은 높지 않습니다. 최근 언론 보도에서 미국 상장 가능성이 언급되었지만, 현재로서는 ADR 발행을 고려하고 있지 않습니다. 다만, 중장기적으로 주주 가치 증대라는 관점에서 볼 때, ADR 발행은 향후 고려될 수 있는 여러 선택지 중 하나라고 생각합니다. 감사합니다.

다니엘 오(응답자): 네, 감사합니다. 그럼 다음 질문으로 넘어가겠습니다.

운영자: 다음 질문은 SK증권의 한동희 씨가 해주실 예정입니다.

질문 - 한동희:

안녕하세요, SK증권 한동희입니다. 질문드릴 기회를 주셔서 감사합니다. 웨이퍼 파운드리 사업과 MX 사업에 대해 각각 질문드리겠습니다. 첫째, 첨단 공정 노드 관련 주요 고객사 수주 현황에 대해 말씀해 주시겠습니까? 둘째, MX 사업의 수익성 향상을 위한 계획과 서비스 제품의 상용화 전략에 대해 간략히 설명해 주시겠습니까?

피고인 - 장시차이(Jiang Xicai):

네, 파운드리 사업에 대한 질문에 답변드리겠습니다. 최근 첨단 공정 개발과 관련하여 말씀드리자면, 2분기에 주요 CSP 및 AI HPC 고객사로부터 2nm 프로젝트 수주를 확보했으며, 해당 프로젝트의 설계 단계에 착수했습니다. 또한 브로드컴을 비롯한 여러 주요 고객사와 다양한 프로젝트에 대해 논의 중이며, 첨단 공정 노드에 대한 설계 수주 파이프라인을 지속적으로 확대하고 있습니다.

이러한 주문 증가세에 힘입어 2026년 2nm 프로젝트 주문 건수는 전년 대비 두 배 이상 증가할 것으로 예상됩니다.

답변자: 다니엘 아라우조

MX 사업과 관련하여, 현재 AI 서버에 대한 시장의 막대한 수요로 인해 모바일 메모리가 부족해지고 가격이 상승했습니다. 이미 2분기에 메모리 가격이 전분기 대비 상승하는 추세를 보였으며, 이는 수익성에 압박을 가했습니다. 이러한 비용 부담은 하반기에도 지속될 것으로 예상됩니다.

이러한 상황에 대응하여, 당사는 S26 시리즈의 견조한 판매 모멘텀을 유지하는 데 주력하는 동시에, 새로운 폴더블 시리즈인 Tab S12와 Watch Ultra 2 등 하반기에 출시될 고급 제품들의 성공적인 출시를 위해 노력하고 있습니다. 또한, A 시리즈 제품, 특히 A57과 A37 모델의 판매 성장을 적극적으로 추진하고 있습니다.

또한, 수익성에 미치는 영향을 최소화하기 위해 조달, 판매 및 연구 개발 분야에서 자원 배분을 최적화하고 있습니다. 당사는 장비 판매를 넘어 가치 창출을 확대하는 것이 중요하다는 점을 충분히 인식하고 있으며, 따라서 다양한 방안을 적극적으로 모색하고 광범위한 글로벌 고객 기반을 활용하여 수익을 창출하고 있습니다.

하지만 저희는 단기적인 이익만을 추구하는 것이 아니라, 사용자 경험을 저해하지 않으면서 각 사용자의 특정 요구에 맞춘 고도로 개인화된 서비스와 같은 진정한 가치와 실질적인 편의를 제공하는 고부가가치 모델에 전념하고 있습니다. 따라서 저희는 서비스의 성숙도와 전 세계 사용자들의 피드백을 충분히 고려하여 단계적인 접근 방식을 채택할 것입니다. 감사합니다.

다니엘 오 (응답자): 네, 감사합니다. 다음 질문으로 넘어가 주세요.

운영자: 다음 질문은 JP모건 체이스의 제이 권 씨께서 해주실 예정입니다. 질문해 주십시오.

질문 - 권재용:

질문할 기회를 주셔서 감사합니다. 스토리지 사업과 회사 전반적인 운영에 대해 각각 질문드리겠습니다. 먼저 스토리지 사업과 관련하여, 인공지능 관련 수요가 DRAM에서 NAND 및 서버용 SSD로 확대되면서 NAND에 대한 시장 관심이 높아지고 있는 것으로 보입니다. 이러한 추세에 대한 최신 정보와 회사의 차별화된 경쟁 우위에 대해 설명해 주시겠습니까?

두 번째 질문은 하만의 ZF와 사운드 유나이티드 인수와 관련된 것입니다. 이 두 인수를 통해 어떤 이점을 기대하시나요? 그리고 이러한 자산을 최대한 활용하기 위한 전략을 어떻게 수립하실 계획인가요?

응답자 - 박순철:

NAND에 대한 첫 번째 질문에 답변드리겠습니다. 이전에는 시장의 관심이 NAND보다 DRAM에 더 집중되어 있었지만, 인공지능의 급속한 보급으로 인해 범용 컴퓨팅 서버, KB급 캐싱을 위한 전용 스토리지 서버 등 다양한 분야에서 서버용 솔리드 스테이트 드라이브(SSD)에 대한 수요가 크게 증가하고 있습니다.

NAND 플래시 메모리 사업 또한 서버용 솔리드 스테이트 드라이브(SSD)를 중심으로 고부가가치 사업으로 전환되고 있습니다. 실제로 NAND 플래시 메모리 사업은 2분기 스토리지 사업의 호실적에 크게 기여했습니다. 또한 주요 고객사와 장기 협력 계약 체결을 논의하여 NAND 플래시 메모리 사업의 중장기적인 안정성을 더욱 강화하고자 합니다.

당사는 인공지능 애플리케이션으로 인한 서버용 SSD 수요 증가에 적극적으로 대응하고 있습니다. 올해 NAND 플래시 메모리 판매량 중 서버용 SSD가 60% 이상을 차지할 것으로 예상하며, 이는 전년 대비 20% 이상 증가한 수치입니다. 고성능 TLC 스토리지에 대한 시장 수요를 충족하기 위해 당사의 PCIe Gen 6 SSD는 주요 고객사로부터 우수한 성능에 대한 긍정적인 평가를 받고 있습니다.

당사는 차세대 6세대 AI 플랫폼 시장 초기 단계에서 선도적인 위치를 확보하고, 기술적 우위와 솔루션을 실질적인 사업 성과로 전환하는 것을 목표로 합니다. QLC 분야에서는 지난 3월 V-NAND TB급 QLC 개발을 완료하여 256TB 고용량 서버용 SSD 제품군을 확장했습니다. 하반기 QLC 비트 출하량은 상반기 대비 두 배 이상 증가할 것으로 예상됩니다. 본딩 기술과 3층 적층 구조를 적용한 V10 V-NAND는 8월부터 양산에 들어갈 예정입니다. 첨단 공정 노드의 비중을 높여 비트 생산 효율을 향상시키고, 증가하는 고객 수요에 더욱 효과적으로 대응하여 고속 I/O 애플리케이션용 V10 솔루션을 적시에 공급할 것입니다. 또한, 고객의 신기술 요구에 부응하는 신제품 개발을 지속하여 차세대 AI 플랫폼 NAND 시장에서의 입지를 더욱 공고히 할 것입니다.

응답자 - 찰스 허:

하만 이사회 이사로서 귀하의 질문에 답변드리겠습니다. 하만은 급변하는 시장 트렌드에 선제적으로 대응하고 사업 경쟁력을 강화하기 위해 최근 자동차 부문에서 두 건의 인수합병을 완료했습니다. ZF의 ADAS 사업부 인수를 통해 디지털 콕핏 및 차량용 오디오 제품에서 ADAS 분야로 사업 영역을 확장하여 지능형 카메라 센서와 고성능 컨트롤러를 제공하게 되었습니다.

이번 인수는 고객 기반을 확대하고 새롭고 안정적인 성장 동력을 창출할 뿐만 아니라, ADAS 기능을 통합하여 디지털 콕핏 사업을 강화하고, 중앙 집중식 컨트롤러를 중심으로 한 미래 자동차 기술 통합 추세에 선제적으로 대응할 수 있도록 해줄 것입니다.

하만은 앞으로 삼성과의 시너지를 활용하여 차량 내 IT 및 AI 경험을 향상시키고 자율주행 분야로 사업을 확장하여 세계적인 자동차 전자 기업으로 도약하고자 합니다. 라이프스타일 사업 부문에서는 사운드 유나이티드 인수를 통해 브랜드 포트폴리오를 최적화하고 프리미엄 오디오 브랜드의 인지도를 높여 글로벌 오디오 리더로서의 입지를 더욱 공고히 할 것입니다. 또한, 오디오 시장의 변화하는 기술 트렌드와 고객 요구에 부응하기 위해 소비자의 연결성과 오디오 경험을 개선해 나갈 것입니다.

따라서 저희는 인공지능 및 연결성 분야에서 삼성과의 협력을 강화할 계획입니다. 감사합니다.

질문 - 권재용: 답변 감사합니다.

답변자 다니엘 오: 다음 질문으로 넘어가겠습니다.

운영자: 다음 질문은 한국투자증권의 석재 씨께서 해주실 예정입니다. 질문해 주십시오.

Q - 이석재: 안녕하세요, 좋은 아침입니다.

익명의 참가자: 민석재입니다. 질문할 기회를 주셔서 감사합니다. 메모리 시장 전반에 대해 몇 가지 질문을 드리고 싶습니다. 다년 계약에 대한 이야기를 자주 듣는데, 지난번 실적 발표에서 삼성전자가 다년 협력 계약을 적극적으로 추진하고 있다고 말씀하셨던 것으로 기억합니다. 계약 조건에 대해 공개 가능한 범위 내에서 최신 정보를 알려주실 수 있을까요?

답변자 박순철:

네, 메모리 분야의 장기 계약에 대한 질문에 답변드리겠습니다. 중장기적으로 AI 서비스 인프라 수요가 지속적으로 증가함에 따라, 시장에서는 메모리 공급 부족 현상이 상당 기간 지속될 것으로 예상하고 있습니다. 따라서 많은 고객들이 저희와 장기 공급 계약을 체결하고자 합니다.

이러한 장기 협력 계약은 중장기적인 위험을 완화하려는 당사의 이익과도 부합합니다. 따라서 계약 조건을 협상할 때 당사는 구속력 있는 조건을 수용하고 안정적인 수요를 보장할 수 있는 고객을 우선적으로 고려합니다. DRAM 및 NAND 플래시 메모리에 대한 수요는 지속적으로 강세를 보이고 있습니다. 시장 가격이 계속 상승함에 따라 거의 모든 주요 고객사가 장기적인 공급을 원하고 있으며, 기존 생산 능력으로는 모든 고객 수요를 충족하기가 점점 더 어려워지고 있습니다.

당초에는 공급 배분에 있어 어느 정도 유연성을 유지하여 전체 용량의 60~70%를 장기 공급 계약에 할당하고, 장기 계약이 없는 고객을 지원할 수 있도록 충분한 용량을 확보할 계획이었습니다. 그러나 (기존 계약을 체결한 고객을 포함하여) 점점 더 많은 고객이 장기 계약을 요구함에 따라 용량 배분에 어려움이 가중되었습니다.

현재 당사는 5년 장기 공급 계약을 체결했으며, 매년 협상을 진행하고 1년 연장 옵션을 포함하여 사실상 지속적인 운영을 실현하고 있습니다. 이러한 지속적인 계약 기반의 비즈니스 모델을 구축하여 사업 투명성을 높이고자 합니다. 당사는 세계 5대 데이터센터 고객사와 계약을 체결했으며, 인공지능 관련 요구사항을 가진 다른 5개 주요 고객사와도 최종 협상을 진행 중입니다.

또한, 더 많은 고객들이 장기 공급 계약을 원함에 따라 이 수치는 계속 증가할 것으로 예상합니다. 현재 체결 중인 계약들이 최종 확정되면, DRAM과 NAND에 대한 장기 공급 계약이 당사 공장 생산 능력의 60~70%를 충분히 충당할 것으로 확신합니다. 현재의 중장기 생산 계획에 따라, 추가 공급을 원하는 다른 고객들과 지속적으로 협상을 진행하고, 잠재적인 중장기 생산 능력 확장 계획과 연계하여 다양한 실행 가능한 방안을 모색할 것입니다.

당사는 다년간의 공급 약정의 구속력을 강조하기 위해 계약서에 상당한 금액의 선불금 지급 조항을 포함시켰으며, 이 금액은 계약 기간 전체에 걸쳐 지급되어야 합니다. 당사는 이미 이 금액의 상당 부분을 수령했으며, 나머지 금액도 계속 증가할 것으로 예상됩니다. 현재까지 선불금의 약 4분의 1을 수령했습니다. 기밀 유지 계약으로 인해 선불금에 대한 자세한 내용은 공개할 수 없습니다.

장기 계약 가격 모델과 관련하여, 저희는 미래 투자 위험을 충분히 보상하는 가격 구조를 구축하는 것을 목표로 합니다. 고객 유형 및 제품 카테고리에 따라 차별화된 가격 모델을 적용하고, 계약 협상을 사전에 진행합니다. 주력 상품의 경우, 상호 협의를 통해 미래 시장 가격 변동으로 인한 투자 위험을 헤지할 수 있도록 충분한 최저 가격을 설정해 두었습니다.

이러한 다년 공급 계약을 통해 중장기적으로 더욱 안정적이고 예측 가능한 사업 구조를 구축하고자 합니다. AI 생태계 구축에 핵심적인 역할을 하는 주요 고객들에게 더욱 명확한 공급 전망을 제시함으로써 AI 산업 전반의 지속 가능한 발전을 지원할 것입니다. 무엇보다 중요한 것은, 당사는 특정 고객에 대한 과도한 의존을 지양하고 균형 잡힌 고객 구조를 유지하기 위해 노력하며, 이러한 원칙은 다년 공급 계약에도 동일하게 적용됩니다.

역사적으로 스토리지 산업은 소비자 애플리케이션 수요 변동으로 인해 여러 차례 호황과 불황을 겪어왔습니다. 그러나 장기 주문 기반 사업 비중을 높임으로써 운영 안정성과 투명성을 크게 향상시키고자 합니다. 앞으로도 업계 선두 자리를 더욱 공고히 하고, 사업 포트폴리오 내에서 인공지능 애플리케이션 분야의 입지를 더욱 확대해 나갈 것입니다.

운영자: 네, 다음 질문은 다이와증권의 김성규 씨가 해주실 겁니다.

질문자 - 김성규:

안녕하세요, 다이와증권의 김성규입니다. 질문할 기회를 주셔서 감사합니다. 그리고 회사의 뛰어난 실적을 진심으로 축하드립니다. 웨이퍼 파운드리 사업과 VD(비주얼 디스플레이) 사업에 대해 몇 가지 질문이 있습니다. 고객 주문이 지속적으로 증가함에 따라 기존 생산 능력에 부담이 가중될 것으로 예상됩니다. 텍사스 테일러 웨이퍼 공장의 생산 능력 확장 계획에 대해 설명해 주시겠습니까? 또한, 평택 공장의 기존 생산 라인을 첨단 공정으로 업그레이드할 계획이 있는지 궁금합니다. VD(비주얼 디스플레이) 사업과 관련하여, 현재와 같이 어려운 경영 환경 속에서 경영진과 리더십에 변화가 있었던 것으로 알고 있습니다. 새로운 경영진의 중장기적인 계획은 무엇인지 말씀해 주시겠습니까?

답변자 - 장시차이: 네, 웨이퍼 파운드리 사업에 대한 질문에 답변드리겠습니다. 수요 증가 속도가 첨단 공정 설비 확충 속도를 앞지르고 있는 상황에서, 저희는 테일러 웨이퍼 공장의 첨단 공정 설비 확충에 적극적으로 나서고 있습니다. 이 공장은 2026년 가동 예정이며, 고객 수요 증가에 발맞춰 적시에 설비를 공급하면서 2nm 공정 설비를 점진적으로 확대해 나갈 계획입니다. 테일러 2공장은 올해 말 착공하여 2030년까지 양산에 도달하는 것을 목표로 하고 있습니다.

고객 문의 중 1.4nm 공정 관련 문의가 증가하고 있는 것을 확인했습니다. 현재 웨이퍼 생산 능력 확보를 위한 다양한 방안을 검토 중입니다. 고객과의 협의, 수주 현황, 그리고 성숙 공정 노드에 대한 지속적인 논의를 바탕으로 단계적으로 상세 계획을 수립할 예정입니다. 당사의 전략은 고부가가치, 고마진 애플리케이션으로의 전환과 차별화된 역량이 요구되는 특수 기술에 대한 집중을 통해 제품 포트폴리오를 최적화하는 것입니다.

구체적으로, 당사는 8nm, 17nm, CIS(이미지 센서) 및 eNVM(임베디드 비휘발성 메모리)과 같이 고객 수요가 증가하는 분야의 생산 능력을 확장하는 동시에 ISC 및 실리콘 포토닉스와 같은 차세대 기술에 필요한 생산 능력도 확보하고 있습니다.

답변자 - 다니엘 아라우조: 감사합니다. 비디오 디지털 사업에 대한 질문에 답변드리겠습니다. 최근 경영진 교체 이후, 기존의 강점을 공고히 하는 동시에 성장 전략을 강화하고, 인공지능 및 서비스 중심 비즈니스 모델로의 업계 변화에 적극적으로 대응하며, 진화하는 고객 니즈를 충족해 나갈 계획입니다. 전체 TV 시장은 정체 상태이지만, 커넥티드 TV(CTV) 광고 및 서비스 시장은 지속적으로 성장하고 있습니다. 중장기적으로는 AI TV를 중심으로 차세대 시장을 선도하기 위한 전략적 포지셔닝을 구축하고, 시장 트렌드와 서비스 중심 모델로의 소비자 습관 변화에 적극적으로 대응하는 한편, 규모 확대를 위한 기기 및 플랫폼 전략을 개발하고 있습니다. 콘텐츠를 포함한 모든 제품 라인에서 최고의 소비자 경험을 제공하기 위해 최선을 다하고 있으며, 서비스 플랫폼 기업으로 성장하는 데 매진하고 있습니다.

본 사업을 통해 성장과 수익성을 강화하고자 합니다. 첫째, AI 기반 TV 분야에서는 사용자를 이해하고 기억하여 차별화된 사용자 데이터와 상황 인식 스마트 어시스턴트 경험을 구축함으로써 제품 및 시장 경쟁력을 높여 나갈 것입니다. 상황에 맞는 미디어 및 라이프스타일 경험을 제공하고 AI 기반 TV를 일상 기기로 확대해 나갈 것입니다. 동시에 소비자들이 일상생활에서 스마트 어시스턴트가 제공하는 가치를 실질적으로 경험할 수 있도록 하겠습니다. 또한, TV 콘텐츠 분야에서는 콘텐츠 제공을 풍부하게 하고, 인기 IP를 확보하여 콘텐츠 경쟁력을 강화하고, 사용자 경험을 개선하고, 콘텐츠 검색 과정을 최적화하며, AI 기반의 고도화된 개인 맞춤형 콘텐츠 추천 기능을 더욱 강화하여 사용자 만족도를 높일 것입니다. 감사합니다.

질의응답 담당자 오대니얼: 답변해주신 모든 분들께 감사드립니다. 이것으로 질의응답 시간을 마치겠습니다. 참여해주셔서 감사드리며, 삼성전자에 대한 변함없는 성원에 감사드립니다. 건강하시고 행복한 삶 되시기를 기원합니다. 감사합니다.