S&P, SK하이닉스 4분기 최대 40조원 자사주 매입 재개 전망

9월 8일, S&P 글로벌 마켓 인텔리전스(S&P Global Market Intelligence)의 최신 전망에 따르면 AI 메모리 칩의 강력한 업황에 힘입어 SK하이닉스가 올해 4분기에 새로운 자사주 매입 계획을 발표할 것으로 예상되며, 규모는 20조~40조 원(약 280억 달러)에 이를 것으로 보인다.

또한 대규모 매입을 완료한 후에도 회사는 풍부한 배당금을 지급할 능력이 있어, 한국 정부가 추진하는 '기업 밸류업(Value-up)' 및 주주환원 재편 흐름에 강력한 촉매제를 더할 전망이다.

S&P 아시아태평양 주식 배당 전망 담당 Mohammad Hassan은 인터뷰에서 SK하이닉스의 새로운 매입 규모 하한선은 20조 원으로 예상되며, "다시 40조 원 상한선에 도달할 가능성도 있다"고 말했다.

이러한 기대에 힘입어 SK하이닉스 ADR은 화요일 6% 이상 급등하며 187.99달러에 마감했다. 수요일 한국 증시 개장 후 SK하이닉스 주가는 한때 5% 상승했다.

그는 또한 4분기에 더 많은 한국 상장사들이 매입 계획을 발표할 것으로 예상했다. Hassan은 덧붙였다:

점점 더 많은 기업이 이러한 방식을 따를 것입니다. 이는 시장에 상장기업이 투자자에게 합리적으로 보상하는 새로운 기준을 확립하기 때문입니다.

매입 상시화, 현금흐름이 '고매입+고배당' 뒷받침

S&P는 SK하이닉스의 주주환원 조치가 전통적인 '일회성 부양'에서 '제도화·상시화'로 전환되고 있다고 평가했다.

앞서 SK하이닉스는 40조 원 규모의 자사주 매입·소각 계획을 실행했으며, 잉여현금흐름(FCF)의 50% 이상을 주주환원에 사용하겠다고 약속했다.

더 중요한 것은, 매우 우수한 현금흐름 덕분에 수조 원대 대규모 매입을 계속 추진하더라도 SK하이닉스는 여전히 '상당히 풍부한 배당금'을 지급할 능력을 갖추고 있다는 점이다.

한국 자본시장의 오랜 '코리아 디스카운트' 현상을 근본적으로 해소하기 위해 한국 정부는 앞서 '기업 밸류업 프로그램'을 강력히 추진하며, 기업들이 자사주 소각, 배당 확대 등을 통해 시가총액 관리를 강화하도록 장려했다.

앞서 삼성전자는 8,700만 주가 넘는 자사주를 소각하고 대규모 배당 계획을 내놓으며 규제 방향에 선제적으로 부응했다.

Hassan은 삼성전자의 기록적인 배당과 SK하이닉스의 상시화된 매입이 결합되어 한국 자본시장에 새로운 시가총액 관리 및 기업 지배구조의 기준을 세울 것이며, 한국 증시 전반에 중대한 호재가 될 것이라고 평가했다.