연준 인상 확률 92% 돌파에 암호화폐 시장 급락

암호화폐 시장, 76,000달러 지지선 상실

9월 15일 암호화폐 시장 데이터에 따르면, 미국의 두 가지 주요 이벤트를 앞두고 투자자들이 위험을 줄이면서 디지털 자산 총가치가 약 2조 6천억 달러로 하락하는 등 광범위한 손실이 나타났다.

비트코인(BTC)은 3% 이상 하락하며 76,000달러 아래로 떨어졌고, 이전 상승분을 유지하지 못했다. 주요 알트코인에도 손실이 확산되었고, 암호화폐에 직접 노출된 미국 상장 기업들도 압박을 받았다.

9월 15일부터 16일까지 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 앞두고 트레이더들이 전망을 평가하면서 하락세가 가속화되었다. 연방기금금리 선물은 25bp 인상 확률을 92% 이상으로 평가했다. 인상이 낮은 확률의 위험이 아닌 시장의 주요 기대가 되었다.

이 정도 규모의 인상은 연준의 목표 범위를 3.50%~3.75%에서 3.75%~4.00%로 끌어올릴 것이다. 결정은 9월 16일에 발표되며, 이후 연준 의장 케빈 워시의 발언은 당국자들이 이번 인상을 인플레이션에 대한 일회성 대응으로 보는지, 아니면 더 긴 긴축 기간의 시작으로 보는지를 시사할 수 있다.

9월 15일 초, 25bp 인상 확률은 9월 12일 금요일 69.4%에서 86.5%로 상승했다. 회의가 가까워지면서 확률은 92% 이상으로 올라갔고, 이는 트레이더들이 금리 기대를 얼마나 빠르게 조정했는지를 보여준다.

인플레이션 우려 재부상에 연준 인상 확률 상승

미국 인플레이션에 대한 우려가 다시 커지면서 긴축 정책에 대한 기대도 높아졌다. 기존 보도에서 인용된 보고서에 따르면, 골드만삭스와 JP모건은 9월 회의에서 25bp 인상을 전망했다.

로이터 통신에 따르면, 모건스탠리도 연준이 9월에 25bp 인상하고 12월에 다시 25bp 인상할 것으로 예상한다. 이 은행은 지속적인 인플레이션, 유가 상승, 인공지능 투자와 관련된 강한 수요를 전망의 근거로 제시했다.

차입 비용 상승은 고정 수익을 창출하지 않는 자산에 대한 수요를 약화시키는 경향이 있다. 금리 인상 후 투자자들은 국채에서 더 높은 수익을 얻을 수 있으므로, 비트코인과 기타 암호화폐 같은 변동성 자산을 보유하기 위한 장벽이 높아진다.

정책 금리 상승은 레버리지 포지션 비용도 증가시킬 수 있다. 차입 자금을 사용하는 암호화폐 트레이더들은 자금 조달 비용이 높아지면 노출을 줄일 수 있으며, 달러 강세는 달러로 표시된 자산에 추가 압력을 가할 수 있다.

시장의 반응은 결정과 함께 제공되는 가이던스에 부분적으로 달려 있다. 25bp 인상은 이미 예상된 결과가 되었지만, 추가 인상 신호가 나오면 투자자들은 유동성과 차입 비용 경로를 재평가하도록 강요할 수 있다.

비트코인은 이제 연준의 이전 금리 인상 사이클 때보다 더 큰 기관 투자자 기반을 갖고 긴축 결정을 맞이한다. 현물 상장지수펀드(ETF), 기업 비트코인 보유자, 기타 규제 상품으로 인해 암호화폐는 전통적인 포트폴리오 결정과 더 밀접하게 연결시켰다.

트럼프, 연준 결정 존중 의사 밝혀

국가경제위원회(NEC) 위원장 케빈 해셋은 백악관이 추가 금리 인상을 선호하지 않음에도 불구하고 도널드 트럼프 대통령이 워시 의장의 독립적인 정책 결정 권한을 지지할 것이라고 말했다.

야후 파이낸스가 보도한 발언에 따르면, 해셋은 "트럼프 대통령은 케빈 워시의 독립성을 100% 존중한다"고 말했다.

해셋은 결과와 관계없이 행정부가 워시를 지지할 것이라고 덧붙였다. 그의 발언은 연준의 권한에 대한 트럼프의 입장을 명확히 했지만, 백악관이 금리 인상을 지지한다는 신호는 아니었다.

트럼프와 해셋은 모두 차입 비용 인상에 반대해 왔다. 폭스 뉴스 인터뷰에서 해셋은 독립적인 중앙은행이 정치 사이클의 일부가 되는 것을 피해야 하기 때문에 미국 중간선거에 가까운 시점에 금리를 인상하는 것에 신중할 것이라고 말했다.

이 차이는 미국 투자자들에게 중요하다. 연준은 백악관의 지시를 받지 않고 통화 정책을 결정하기 때문이다. 정치적 발언은 기대에 영향을 줄 수 있지만, FOMC는 인플레이션, 고용, 금융 여건에 대한 자체 평가를 바탕으로 금리를 결정한다.

최근 인플레이션 지표는 정책 입안자들에게 압박을 가하고 있다. 월가 기관들은 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 개인소비지출(PCE) 물가지수가 예상보다 강하게 나올 수 있다고 경고했다. 물가 상승이 지속되면 당국자들은 9월 회의 이후에도 금리를 높은 수준으로 유지할 이유가 더 커질 것이다.

CLARITY 법안 표결, 암호화폐에 또 다른 위험

연준 결정과 함께 상원은 디지털 자산 시장 명확성 법안(CLARITY Act)의 상정 여부를 표결할 준비를 하고 있다. 절차적 표결은 법안 토론 개시를 위해 상원의원 60명의 지지가 필요하다.

클로처(토론 종결) 표결이 성공해도 법안이 법률로 통과되는 것은 아니다. 상원이 법안 심의를 시작할 수 있게 될 뿐이며, 이후에도 수정안 절차, 또 다른 절차적 표결, 하원과의 협상 가능성이 남아 있다.

공화당이 상원 의석 53석을 차지하고 있어 법안은 여러 민주당 의원의 지지에 의존한다. 민주당이 표결 직전에 공화당의 반대에 부딪힌 대응 제안을 제시하면서 협상은 더욱 불확실해졌다.

최근 CLARITY 법안 분석 보고서에 따르면, 수정된 법안은 약 616페이지에서 635페이지로 늘어났다. 이 법안에는 증권거래위원회(SEC)와 상품선물거래위원회(CFTC) 간의 권한 분담에 관한 내용과 개별 디지털 자산의 취급에 영향을 미치는 조항이 포함되었다.

미국 암호화폐 보유자들에게 이 법안은 시장의 여러 부분을 어느 연방 규제 기관이 감독하고 토큰이 미국 법에 따라 어떻게 분류되는지를 결정할 수도 있다. 법안이 통과되지 못하면 현행 규제 체계가 유지되는 가운데 의원들이 법안을 수정하거나 재발의할지 결정하게 된다.

암호화폐 관련 주식도 표결 전에 하락했으며, 수익이나 대차대조표가 디지털 자산에 의존하는 기업들이 포함되었다. 스트래티지(Strategy), 코인베이스(Coinbase), 서클(Circle), 로빈후드(Robinhood) 주식은 투자자들이 입법 불확실성과 미국 금리 인상 가능성에 대한 익스포저를 줄이면서 매도세를 보였다.

시장은 이번 주를 덜 방어적인 포지션으로 시작했다. 9월 12일에 발표된 주간 시장 요약에 따르면 비트코인을 약 80,000달러 근처로 평가했고, 미국 현물 비트코인 ETF에서 주간 4억 6,300만 달러의 순유출이 발생했다. 펀드에서의 지속적인 자금 유출은 정책 이벤트가 많은 이번 주 동안 규제된 투자 상품이 여전히 매도 압력의 원천임을 보여줄 것이다.