'게임에서 살아남기': OKX 창업자 스타가 말하는 규제 준수, AI, 창업의 진실

정리: Tong, PANews

약 8년간 유럽 규제 당국과의 조율 끝에 OKX는 올해 마침내 라이선스를 취득하고 정식으로 유럽 시장에 진출했다. 최근 OKX 창업자 스타는 유럽 트레이더 'That's My Quant'와의 인터뷰에서 2011년 드라마 《굿 와이프》를 계기로 업계에 입문해 서버로 BTC를 채굴하고 Mt. Gox에서 거래했던 일을 회고했다. 이더리움을 놓치기도 했지만 통합 거래 계좌와 멀티체인 지갑을 업계 표준으로 이끌었으며, 현재 OKX의 단순 프로그래밍 작업 중 90%는 AI가 처리한다. 그는 제품, 거래 원칙, AI 비전과 더불어 창업의 가장 근본적인 세 가지 요소인 운, 회복탄력성, 그리고 세상을 지혜롭게 이해하는 능력에 대해 이야기했다.

PANews가 인터뷰 대화를 선별 편집해 다음과 같이 소개한다.

8년 만에 정식 규제 준수로 유럽 시장 진출

진행자: 오늘 유럽 커뮤니티와 소통하려는 이유는 무엇인가요?

스타: 사실 우리는 2017년, 2018년쯤 이미 유럽에 진출했습니다. 다만 우리 회사 문화는 항상 규제 당국과 긴밀히 협력하고 규칙을 위반하지 않기를 희망했습니다. 그래서 2018년부터 유럽 규제 당국과 계속 협력해 왔다고 생각합니다.

어려웠던 점은 우리가 처음에는 기술 중심 회사였다는 것입니다. 암호화폐 산업에 막 진입했을 때 규제 당국을 만나러 가서 "우리는 훌륭한 기술과 제품, 마케팅 방법을 갖고 있습니다"라고 말했습니다. 하지만 그들은 "당신들은 누구인가? 우리가 알고 싶은 것은 회사 지배구조와 규제 준수입니다"라고 물었습니다.

그래서 몇 년간 힘든 시간을 보냈습니다. 2023년, 2024년쯤 되어서야 힘든 경험을 통해 이러한 것들을 배웠고 근본적으로 개선하기 위해 노력했습니다. 이제 저는 우리가 핀테크 기업이라고 자랑스럽게 말할 수 있습니다.

핀테크에는 금융과 기술이 모두 포함됩니다. 금융은 지배구조와 규제 준수를 의미하고, 기술은 여전히 좋은 제품과 효율적인 기술을 갖추고, 사용 장벽을 낮추며, 고객에게 최고의 제품과 사용자 경험을 제공하는 것을 의미합니다.

작년부터 우리는 MiCA 라이선스, MiFID 라이선스, 결제 라이선스를 차례로 취득했습니다. 이는 면밀한 심사를 거친 긴 과정이었습니다. 규제 당국은 방대한 문서, 정책, 심지어 제3자 감사까지 요구했습니다. 실제로 그들은 6개월마다 우리 사무실에 방문해 현장 점검을 실시합니다.

우리는 모든 것을 준비하고 나서야 이러한 라이선스를 취득했습니다. 몇 달 전 MiCA 관련 기한이 도래하면서 많은 고객이 역외 플랫폼에서 유럽 역내 규제 플랫폼으로 이동하는 것을 목격했고, 우리도 그중 하나였습니다.

그래서 지금이 유럽 고객을 대상으로 공식적으로 목소리를 낼 때입니다. 우리는 이미 이곳에서 오랫동안 사업을 운영해 왔고 상당한 고객 기반을 보유하고 있지만, 과거에는 가시성이 그리 높지 않았습니다. 이제 우리는 준비가 되었고 자신감이 있으며 엄격한 감사와 규제 심사를 수용합니다.

우리는 커뮤니티와 더 가까이 다가가고 여러분의 피드백과 기대를 듣고 더 나은 제품과 서비스를 설계하고 싶습니다. 또한 회사의 운영 및 지배구조 방식을 알리고 우리가 누구이며 우리의 역량이 어디에 있는지 알리고 싶습니다. 우려 사항이 있다면 기꺼이 경청하고 개선하겠습니다.

미드로 입문, 2011년 서버로 BTC 채굴

진행자: OKX는 유럽에서 분명 빠르게 성장하고 있습니다. 그런데 처음 암호화폐를 구매했던 날로 돌아가 보죠. 그때 어디에 있었고 무엇을 샀나요? 그 지갑이나 거래는 어떻게 되었나요?

스타: 긴 이야기인데 여러 곳에서 말한 적이 있습니다. 2011년경 미국 드라마 《굿 와이프》를 보고 있었습니다. 누군가 "비트코인은 미래다"라고 말하더군요. 그래서 비트코인이 뭔지 궁금해서 구글에서 검색했습니다.

사토시 나카모토라는 사람이 개인 간 전자 화폐 시스템에 관한 백서를 썼다는 것을 알게 되었습니다. 계속 조사하다가 Mt. Gox라는 회사를 발견하고 계좌를 열었습니다.

당시에는 제 컴퓨터에 채굴 소프트웨어를 설치할 수도 있었습니다. 제 배경은 기술 책임자로 수백 대의 서버를 관리했기 때문에 서버로 몇 가지 테스트를 하기도 했습니다. 물론 이런 방식은 오늘날에는 허용되지 않고 회사 정책에도 위배되지만, 그 당시에는 그냥 실험해 본 것입니다. 비트코인을 채굴하고 Mt. Gox에서 거래도 했습니다.

참고로 Mt. Gox는 당시 일본에 거주하는 프랑스인이 운영했는데 우리는 연락한 적이 있습니다. 그는 심지어 일부 자산을 저에게 팔려고 했습니다. 예를 들어 그는 Bitcoin.com이라는 도메인을 소유하고 있었습니다. 처음에는 제가 그에게 이 도메인을 사려고 했습니다.

그 시절은 정말 즐거웠습니다. 비트코인을 돈이 아니라 신기한 게임처럼 여겼고 모두가 채굴하고 거래했기 때문입니다. 제가 처음 비트코인을 샀을 때 가격은 약 10달러였습니다. 창업 후에는 이것으로 얼마를 벌었는지 말하고 싶지 않습니다. 초기에 암호화폐를 보유한 사람들은 대개 많이 보유하고 있었습니다.

2012년, 2013년경 Just Dice라는 온라인 게임 회사가 있었는데 지금은 문을 닫았습니다. 온라인 도박 사이트라고 할 수 있지만 당시에는 그렇게 생각하지 않았습니다. 주사위를 던져 특정 배당률로 플랫폼과 베팅하는 메커니즘이 저를 끌었습니다. 플랫폼 자체에 자금 풀이 있었고 그 풀에 투자할 수도 있었습니다.

이는 오늘날의 자동화 마켓 메이커, 즉 AMM과 다소 유사합니다. 유니스왑과 같습니다. 다만 당시에는 풀이 하나뿐이었고 비트코인을 넣을 수 있었습니다.

진행자: 알겠습니다. 자금을 투입하고 베팅 결과에서 어떤 수익을 얻는 방식이군요.

스타: 네. 게다가 그들은 알고리즘을 완전히 공개했습니다. 플랫폼의 승률은 51%, 사용자는 49%였고 블록체인을 통해 수학적으로 이를 증명했습니다. 당시 우리는 거기서 한 번에 500비트코인씩 베팅하곤 했습니다.

진행자: 정말 큰돈이네요. 정말 큰돈이에요.

스타: 나중에 저는 알고리즘을 작성해 그곳에서 시장 조성, 즉 자금 풀에 투자했습니다. 당시 Just Dice가 사용한 난수 시드는 상당히 단순해서 예측을 시도하는 프로그램을 작성했습니다. 무작위일지라도 며칠, 몇 달을 관찰하면 어떤 추세를 찾을 수 있다고 생각했습니다. 플랫폼이 손실이 비교적 많을 때 추세가 곧 반전될 것이라고 생각하고 투자를 시작했고, 플랫폼이 많은 돈을 따면 투자를 철회했습니다. 당시 이것으로 약 1만 비트코인을 벌었습니다.

첫 100만 달러에서 첫 10억 달러까지

진행자: 당신의 첫 100만 달러에서 첫 10억 달러까지 무엇이 바뀌었나요? 일상생활 측면에서 말이죠. 그렇게 많은 비트코인 자산으로 가장 재미있고 흥미로운 것을 무엇을 샀나요?

스타: 잘 모르겠습니다. 저는 "나는 돈이 많고 부자다"라고 밖에 말하는 것을 좋아하는 사람이 아닙니다. 전혀 제 스타일이 아닙니다.

하지만 저에게 중요한 경험이 하나 있습니다. 대학을 졸업하고 일을 시작한 후 5년째에 번 돈이 이전 4년을 합친 것보다 많았습니다. 10년째에는 그해 번 돈이 이전 9년의 총합을 훨씬 넘어섰습니다.

그래서 저는 모든 사람이 무언가를 믿고 한 방향에 집중하며 자신을 지속적으로 향상시켜야 한다고 생각합니다. 예전에는 개인 기술을 향상시키는 것이었고, 스타트업을 운영할 때는 자금 조달과 인재 채용, 팀 구축을 배워야 했으며, 라이선스를 신청할 때는 법률, 회사 지배구조, 규제 준수를 배워야 했습니다.

무언가를 믿고 그 분야에 집중하기로 결심하고 회복탄력성을 유지하며 도전을 해결해 나가면 결국 1억, 10억을 버는 것은 매우 자연스러운 과정이 될 것이라고 생각합니다.

진행자: 정말 멋지네요.

9년 전 이더리움 상장 거절, 제품으로 업계 표준 선도

진행자: 예전에는 기술 책임자였고 지금은 제품을 잘 아는 사람으로 사람들이 생각하고 있습니다. 당신이 강력하게 추진했고 지금 사용자들이 가장 좋아하는 기능은 무엇인가요? 당신의 안목을 가장 잘 보여주는 기능이요.

스타: 우선 저는 새로운 것을 매우 믿는 사람입니다. 2013년 창업 당시 주류 거래 플랫폼은 기본적으로 비트코인만 상장했습니다. 참고로 저도 비트코인의 열렬한 팬, 심지어 열광적인 애호가라고 할 수 있습니다.

우리는 라이트코인을 최초로 상장한 회사였고 그 덕분에 엄청난 트래픽을 끌어모았습니다. 하지만 2017년, 2018년이 되자 라이트코인 상장은 성공적이었음에도 불구하고 저는 2017년에 실수를 저질렀습니다. 저 자신도 보수적으로 변했습니다.

이더리움이 인기를 얻기 시작했을 때 비탈릭이 저에게 와서 "스타, 이더리움 상장을 고려해 볼 생각 없나요?"라고 물었습니다. 저는 "그건 쓰레기 같은 코인이야"라고 말했습니다.

진행자: 와, 그렇군요. 정말 큰 차이네요. 그게 언제였죠? 약 10년 전인가요?

스타: 네, 당시는 2017년이었습니다. 2016년, 2017년에는 이미 많은 사람이 이더리움을 믿고 있었습니다. 하지만 코인 상장은 사실 암호화폐 회사 사업에서 아주 작은 부분에 불과합니다. 오늘날 우리에게는 훌륭한 제품이 많다고 생각합니다.

예를 들어 우리는 통합 거래 계좌를 가장 먼저 출시한 회사 중 하나일 것입니다. 통합 거래 계좌란 현물, 영구 계약, 인도 계약, 옵션 등 다양한 상품을 하나의 계좌에서 거래할 수 있다는 뜻입니다.

이 계좌를 사용하면 많은 거래 알고리즘을 실행하면서도 자금 사용 효율성을 높게 유지할 수 있습니다. 예를 들어 현물을 롱하고 영구 계약을 숏하는 것은 매우 일반적인 베이시스 거래입니다. 손익이 자동으로 상쇄될 수 있어 다른 곳에 그렇게 많은 담보를 둘 필요가 없습니다.

우리는 2020년, 2021년경 통합 거래를 출시했고 이를 가장 먼저 한 회사 중 하나입니다. FTX도 같은 시기에 비슷한 것을 했습니다.

오늘날 통합 거래 계좌는 암호화폐 산업의 표준이 되었고 모든 전문 사용자가 이러한 기능을 기대하고 있습니다.

진행자: 좋네요.

당신도 볼 수 있듯이, 전통 금융도 이 방향으로 나아가고 있습니다. 미국 SEC는 디지털 자산을 거래 담보로 사용하는 것을 허용하도록 많은 규칙을 업데이트하고 있습니다. 우리가 시작한 일부 일들이 이제 업계 표준이 되었다고 생각합니다.

스타: 또 다른 예는 다중 체인 Web3 지갑입니다. 지갑을 개발할 때 제 생각은 이랬습니다. 체인이 점점 많아지고 있습니다. 당시 메타마스크와 같은 많은 지갑은 먼저 어떤 체인을 사용할 것인지, 비트코인인지 이더리움인지 물었습니다. 저는 팀에게 "고객은 그런 것에 신경 쓰지 않습니다. 그들이 원하는 것은 원활한 경험입니다"라고 말했습니다.

스타: 그래서 다중 체인 지갑을 출시했지만 적지 않은 도전에 직면했습니다. 처음에는 제품이 충분히 좋지 않았고 기술적인 문제도 많았습니다. 팀은 왜 사용자가 오지 않는지 묻기 시작했습니다. 일부 동료는 "스타, 다른 지갑은 모두 먼저 체인을 선택하는데 우리는 다중 체인 지갑이라 사용자가 익숙하지 않은 것 같습니다"라고 말했습니다.

스타: 나중에 많은 연구를 한 끝에 진짜 원인은 거래 실패율이 너무 높고 다양한 체인에 대한 지원이 원활하지 않다는 것을 발견했습니다. 이러한 문제를 해결한 후에야 사람들이 다중 체인 지갑을 받아들였습니다. 오늘날 그것도 업계 표준이 되었습니다.

자신의 핵심 포지션 정의하기

진행자: 그 비전이 마음에 듭니다. 암호화폐뿐만 아니라 블록체인에 대해 많이 이야기하는 점이 좋습니다. 당신은 전체적인 시야를 갖고 있고 많은 트레이더와 투자자를 접하며 세계 최대 거래 플랫폼 중 하나를 운영하고 있습니다. 저도 트레이더입니다. 성공한 사람들의 공통점은 무엇이라고 생각하나요? 우리에게 해줄 조언이 있나요?

스타: 우리는 거래소를 운영하면서 다양한 고객을 보게 됩니다. 기술 용어로 말하면 유동성의 미시 구조도 볼 수 있습니다. 고빈도 거래자, 호가를 제시해 유동성을 공급하는 사람, 테이커, 투기자, 숙련된 트레이더, 개인 투자자가 있습니다.

각 고객 유형이 필요로 하는 거래 능력은 완전히 다릅니다. 하지만 오늘은 주로 일반 개인 투자자와 전문 트레이더에 대해 이야기해야겠죠? 그럼 거래 외적인 이야기부터 하겠습니다.

저에게는 다양한 거래 회사나 투자 펀드를 운영하는 친구들이 많습니다. 그들은 수억, 수십억 달러를 모금해 다양한 포트폴리오와 펀드에 투자합니다. 하지만 어떤 펀드도 비트코인을 이기지 못했습니다. 단 하나도요.

진행자: 알겠습니다.

스타: 두 번째 이야기를 하겠습니다. 여러 해 전에 중국 본토 고객이 한 명 있었는데 2013년, 2014년경부터 우리 고객이었습니다. 나중에 그는 좋지 않은 일을 겪어 5, 6년간 수감되었습니다.

진행자: 와, 강제로 장기 보유하게 된 셈이네요.

스타: 나중에 그의 계좌에 있는 자산 가치는 약 1,500만 달러가 되었습니다. 그가 저에게 "스타, 지난 6년 동안 내 자금을 보호해줘서 정말 고마워요. 페라리를 선물하고 싶어요"라고 말했습니다. 저는 "제발, 페라리는 필요 없어요. 그냥 당신이 나와서 기쁠 뿐입니다"라고 말했습니다.

진행자: 그럼 그 페라리는 스스로 즐기세요.

스타: 이것은 사실 매우 중요합니다. 암호화폐 산업에 뛰어들고 싶고 암호화폐, 비트코인, 그리고 산업 전체에 큰 잠재력이 있다고 믿는다면, 예를 들어 스테이블코인 시가총액이 3,000억 달러에서 3조 달러로 성장할 수 있고 RWA는 이제 막 시작되었으며 비트코인과 금 사이에도 여전히 격차가 있다면, 이 모든 것이 기회입니다.

이러한 추세를 믿는다면 암호화폐 산업에서 거래를 하든, 고용되어 일하든, 창업을 하든 당신과 이 산업, 블록체인 사이의 연결 고리는 무엇일까요? 저는 대부분의 사람에게 그 연결 고리는 비트코인이어야 한다고 조언합니다.

대부분의 트레이더는 투자 포트폴리오를 여러 범주로 나누어야 한다고 생각합니다. 첫 번째 범주는 핵심 투자입니다. 당신과 이 산업의 기본적인 연결 고리는 무엇인가요? 저는 비트코인을 추천합니다. 어떤 사람은 이더리움이나 다른 자산을 선택하는데 그것도 좋습니다. 하지만 자신의 핵심 포지션을 정의해야 합니다.

두 번째 부분이 전문 거래입니다. 우리는 많은 투기자가 돈을 넣고 10배를 벌었다가 다시 0으로 만드는 것을 봅니다. 어떤 사람들은 그런 느낌을 정말 좋아합니다. 우리 제품에는 냉각 기간이라는 기능이 있습니다. 포지션이 강제 청산된 후 7일, 때로는 30일 동안 새 포지션을 열 수 없습니다. 그러면 이런 사용자들이 전화해서 "빨리 내 계좌를 열어주세요"라고 말합니다. 우리는 "이것은 규칙입니다"라고 말합니다. 그들은 "스타, 우리는 그냥 거래하는 느낌이 좋아요"라고 말합니다. 이런 고객 유형이 있습니다.

그래서 전문 트레이더에게 가장 중요한 것은 자신을 통제하고 자신을 이해하며 자신의 위험 성향을 아는 것입니다.

진행자: 네, 리스크 관리를 어떻게 하는지 알아야 합니다.

스타: 많은 사람이 원래 원칙을 정해 놓고도 너무 많은 자금을 투입한 후 원칙을 바꾸기 시작합니다. 전문 트레이더에게 원칙이 가장 중요하다고 생각합니다.

당신의 거래 기술이 저보다 뛰어납니다. 저는 단기 거래를 하는 전문 트레이더가 아닙니다. 우리가 스톱로스 주문, 지정가 주문, 그리드 거래, 정기 적립식 투자 등 많은 기능을 제공하지만 이러한 도구를 사용하는 데 있어 여러분이 저보다 훨씬 전문적입니다.

제가 강조하고 싶은 첫 번째는 핵심 투자와 산업과의 연결 고리이고, 두 번째는 자신의 위험 성향을 이해하고 항상 자신을 위한 원칙을 세우는 것입니다. 이 산업은 아직 발전할 여지가 많습니다.