ZEC에 올인해 수익 낸 트레이더 Taiki: ZEC 이번 사이클 2만 달러 전망, 프라이버시 가치 저장 자산 재평가 중

정리 & 편집: Shenchao TechFlow

**게스트 / 발표:** Taiki Maeda

**팟캐스트 출처:** Taiki Maeda YouTube 채널 (HFA Research)

**방송 날짜:** 2026년 9월 18일

**길이:** 약 32분 (32:26)

**대상 자산:** Zcash (ZEC), 비트코인 (BTC), 라이트코인 (LTC), 비트코인 캐시 (BCH), Hyperliquid (HYPE), LIT (Lider), 이더리움 (ETH), 솔라나 (SOL)

면책 조항: Taiki Maeda는 본 영상에서 Zcash (ZEC), Hyperliquid (HYPE), LIT 등의 포지션을 보유하고 있으며 일부 레버리지를 사용했습니다. 영상의 모든 목표 가격과 배수는 개인적 판단이며 투자 자문이 아닙니다. Shenchao TechFlow는 콘텐츠 편집만 제공하며 매매 조언이 아닙니다. 본문의 가격(예: ZEC $800→$1,500, BTC $100k 등)은 녹화 시점(2026년 9월)의 구두 데이터이므로 현재 시세를 기준으로 삼으십시오.

핵심 요약

• 우리는 광란의 강세장 초기에 있다: Taiki는 지금이 약세장이 아니라 강세장의 시작 단계라고 봅니다. 시장은 'K자형 회복'을 보이며 대부분의 알트코인은 0으로 수렴하고 소수 자산만 독자적인 강세장을 걷습니다(예: HYPE, LIT). '승자는 승자에 집중하고, 패자는 패자에 집중한다'는 것입니다.
• ZEC는 심각하게 저평가된 '프라이버시 강화 비트코인': Zcash는 현재 BTC 시가총액의 약 1.8%~1.9% 수준이며, Taiki는 10%/20%/30%로 재평가될 수 있다고 봅니다. BCH, LTC보다 차별화되어 있고, '경직된(ossified)' BTC보다 양자 컴퓨팅 대응 로드맵에서 앞서 있습니다.
• $20,000은 어떻게 계산했나?: 약세 시나리오 ZEC = BTC 시총의 5% × BTC $100k ≈ $5,000; 강세 시나리오 = 20% × $100k = $20,000; 광기 정점에서는 30%~50%까지 가능할 수 있습니다. "Zcash는 Bitcoin보다 두 사이클 뒤처져 있는데, 두 사이클 전 BTC가 $20k에 도달했는데 왜 ZEC는 안 되겠는가?"
• 펀더멘털이 곧 가격이다 (자기 강화): Zcash의 익명 풀이 클수록 프라이버시가 강해집니다. 가격이 높을수록 익명 풀이 더 많은 부를 수용할 수 있어 제품이 더 유용해집니다. ZEC가 $1,000을 돌파하고 BTC 시총의 1%에 안착하는 것은 Taiki에게 '간극을 넘어 급등이 막 시작된 것'입니다.
• 초기에 크게 베팅하고 후반에 비중 축소: 체감 위험이 가장 높을 때 실제 위험은 가장 낮습니다(모두가 현금을 쥐고 매수를 두려워할 때). Taiki는 강세장의 10%~30% 구간에서 최대 위험을 감수하고, 모두가 강세장 복귀를 외칠 때 비중을 줄이라고 조언합니다.
• 익절은 '2배수 법칙' 사용: ZEC/BTC 시총 비율 기준으로 1%→2%(2주면 충분)는 쉽고, 2%→4%는 어렵지 않으며, 4%→8%부터 어려워집니다(8%는 첫 익절 구간, LTC가 과거 8%에 도달). Taiki의 첫 목표는 BTC 시총의 3%~4%이며, 여기서 레버리지를 축소하고 현금을 확보한 뒤 현물 포지션은 장기 자본 이득을 위해 보유합니다.
• 거래 스타일은 '배당률' 플레이어: 높은 승률보다 높은 집중도, 강한 확신, 엄격한 리스크 관리를 선호합니다. "계란을 한 바구니에 담고, 그 바구니를 집중해서 지켜보라. 대담한 투자자가 되어라." 승자는 승자에 집중하고, 절대 떨어지는 칼날을 받아 패자에 집중하지 않습니다.

주요 발언 요약

• 강세장에 대해: "타임라인에 여전히 부정적 감정이 가득한데, 약세장? 어디? 눈이 나빠서 그런지 정말 안 보인다. 우리는 광란의 강세장 초기에 있다."
• ZEC 포지셔닝에 대해: "Zcash는 Bitcoin에 대한 대안적 가치 저장 자산이다. Bitcoin은 이미 경직되었고 이는 장점이자 단점이다. Zcash 개발자 커뮤니티는 양자 컴퓨팅에 대응하기 위해 업그레이드할 의지가 있다."
• $20k에 대해: "BTC가 $100k에 도달하고 ZEC가 20%를 차지하면 $20,000이다. 정말 미친 소리인가? 두 사이클 전 BTC가 $20k에 도달했는데 왜 ZEC는 안 되는가?"
• 자기 강화에 대해: "Zcash는 오를수록 더 유용해진다. 가격 자체가 펀더멘털이다. 이는 Bitcoin과 똑같다."
• 익절에 대해: "4%에서 8%로 가는 것은 힘들어지기 시작하고, LTC가 과거 8%에 도달했다. 따라서 8%가 첫 익절 구간일 수 있으며, 이후 조정이 올 것이다."
• 위험에 대해: "체감 위험이 가장 높을 때 실제 위험은 가장 낮다. 모두가 현금을 쥐고 겁에 질려 매수하지 못하기 때문이다."
• 거래 철학에 대해: "모든 계란을 한 바구니에 담고, 그 바구니를 아주 면밀히 지켜보라. 대담한 투자자가 되려면 배짱이 필요하다."

본문은 다음과 같습니다:

1. 강세장 동원: 우리는 광란의 강세장 초기에 있다

영상 초반 Taiki는 '강세장 강심제'를 투여합니다. Taiki는 타임라인에서 여전히 많은 부정적 감정을 목격합니다. 약세장? 어디? 하지만 주변을 둘러보면 현물 보유자와 펀더멘털 투자자들이 강세장에 있음을 봅니다. Hyperliquid는 곧 세 자릿수에 도달하고, Zcash는 2주 전 $800에서 현재 $1,500에 근접했으며, LIT는 몇 달 전 $1 미만에서 현재 $5입니다.

Taiki의 핵심 판단은 현재가 'K자형 회복'이며, 대부분의 알트코인은 0으로 수렴하고 소수 자산만 독자적인 강세장을 걸으며 BTC 상승에 의존하지 않고도 성공할 수 있다는 것입니다. HYPE, LIT처럼 대부분의 수익과 이익을 토큰에 직접 환원하는 프로젝트가 대표적입니다.

Taiki는 자신을 농담의 소재로 삼기도 합니다. 트위터에는 'Taiki Maeda 저주'라는 말이 있는데, Taiki가 어떤 코인을 강세 전망하면 30% 하락한다는 것입니다. 그런데 Taiki가 최근 LIT 창립자 Vlad를 만나 사진을 올리자 LIT가 오히려 20% 상승했습니다. 저주마저 깨졌는데 아직도 약세를 보나요?

2. Zcash 강세 논리: 저평가된 '프라이버시 강화 비트코인'

Taiki는 Zcash가 이번 사이클의 최대 승자 중 하나라고 봅니다. 그는 먼저 큰 방향을 제시합니다. ZEC 5~10배는 충분히 가능하다는 것입니다.

논리 사슬은 다음과 같습니다. Bitcoin은 초기에 프로그래밍 가능성, 확장성, 프라이버시라는 세 가지 비판을 받았습니다. ETH와 SOL은 앞의 두 가지를 해결하며 폭등했고, Zcash는 프라이버시에 집중하는 주요 자산입니다. 시장이 성숙해질수록 프라이버시 내러티브는 더욱 강해질 것입니다. 2년 후, 3년 후 사람들이 프라이버시를 신경 쓸까요? 당연히 그럴 것입니다. 또한 양자 컴퓨팅이 사토시의 코인을 훔칠 수 있다는 우려로 Bitcoin의 장기 보유 매력이 감소하는 반면, Zcash는 양자 컴퓨팅 대응 로드맵에서 BTC보다 분명히 앞서 있습니다.

가장 중요한 데이터: Zcash는 현재 BTC 시가총액의 약 1.8%~1.9%이며, Taiki는 이것이 10%/20%/30%로 재평가될 수 있다고 봅니다. Bitcoin은 경직되어 있으며 이는 장점이자 단점입니다. Zcash는 양자 등 도전에 대응하기 위해 업그레이드할 의지가 있는 개발자 커뮤니티를 대표합니다.

3. 가격 목표: 왜 $20,000이 미친 소리가 아닌가

Taiki는 역사적 참조를 제시합니다:

• LTC는 정점에서 BTC 시총의 8%에 도달했고, 약 1년간 3%~6% 구간을 유지했습니다.
• BCH는 정점에서 BTC의 40%까지 치솟았지만(스파이크), 실제 구간은 **10%~20%**에서 거의 1년간 횡보했으며, 시장은 BCH가 BTC의 약 15% 가치가 있다고 진심으로 믿었습니다.
• 실물 비유: 은은 금 시총의 약 13%입니다.

Taiki의 목표 구간:

• 약세 시나리오: ZEC = BTC 시총의 5%. BTC가 $100k에 도달하면 ZEC ≈ $5,000. "이게 미친 소리인가요? LTC가 과거 8%에 도달했는데 ZEC가 5%에 도달하는 것은 전혀 터무니없지 않습니다."
• 강세 시나리오: ZEC = BTC 시총의 20%. BTC가 $100k에 도달하면 ZEC = $20,000.
• 광기 정점: 20%/30%/40% 모두 가능하며, Taiki는 50%도 배제하지 않지만 "너무 문보이가 되지 말라"고 합니다.

Taiki는 비유를 듭니다. 모두가 Zcash가 Bitcoin보다 두 사이클 뒤처졌다고 말하는데, 두 사이클 전 BTC도 $20k에 도달하지 않았나요? 왜 ZEC는 $20k에 도달하지 못하나요?

4. 펀더멘털이 곧 가격이다: 익명 풀의 자기 강화

Zcash에는 두 종류의 주소가 있습니다. 공개 주소(BTC처럼 누구나 잔액을 볼 수 있음)와 익명 주소(익명 풀이라는 믹싱 서비스에 들어가면 이후 동작을 추적할 수 없음)입니다.

핵심 관찰: 지난 1년간 익명 풀의 ZEC 수량은 증가만 했고 감소하지 않았으며, 가격도 상승만 했습니다. 또한 익명 풀이 클수록 프라이버시가 강해집니다. 풀에 $1억만 있을 때 억만장자가 $1,000만(순자산의 1%)을 숨기려 하면 자신을 노출하는 셈이 됩니다. 하지만 풀이 가격 상승과 함께 커지면 더 높은 순자산의 개인을 수용할 수 있습니다. 즉, 가격이 높을수록 익명 풀이 보호할 수 있는 부가 많아지고, 제품이 더 유용해지며, 더 많은 사람이 사용하고, 가격이 더 오릅니다. 이것이 자기 강화입니다. Zcash는 오를수록 더 유용해지며, 가격 자체가 펀더멘털입니다. 이는 Bitcoin과 똑같습니다.

Taiki는 ZEC가 $1,000을 돌파하고 BTC 시총의 1%에 안착한 것은 간극을 넘었다는 의미이며, 진정한 급등이 막 시작된 것이라고 봅니다. 합리적인 BTC 맥시멀리스트가 포지션의 1%~10%를 BTC에서 ZEC로 전환하기 시작하면, 한계 자금이 지속적으로 가격을 밀어 올릴 것입니다. 물론 그는 ZEC가 향후 급등한 뒤 80%~90% 하락할 가능성이 크므로 익절을 반드시 계획해야 한다고 경고합니다.

5. 위험 이해와 현금화: 초기에 크게 베팅하고 후반에 비중 축소

Taiki는 반직관적인 관점을 제시합니다. 체감 위험이 가장 높을 때 실제 위험은 가장 낮습니다. 모두가 위험하다고 느낄 때 사람들은 현금을 쥐고 다시 매수하지 못하며, 시장은 아직 완전히 진입하지 않았습니다. BTC가 $90k를 돌파하고 모두가 강세장 복귀를 외치며 레버리지를 더해 진입할 때 오히려 비중을 줄여야 합니다.

Taiki의 운영 철학: 강세장의 10%~30% 구간에서 최대 위험을 감수하고, 이후 점진적으로 위험 노출을 줄입니다. Taiki 자신도 그렇게 했습니다. ZEC 저점에서 레버리지를 추가했고, 지금 상승하여 검증되어 기분이 좋지만, 레버리지를 사용했고 한 달 전 아무도 사지 않을 때 Taiki도 사실 불편했기 때문에 규율 있게 익절해야 합니다.

6. ZEC 익절 방법: 2배수 법칙

현금 흐름이 없고 순수 내러티브 주도의 가치 저장 자산이기 때문에 매매 타이밍을 판단하기가 매우 어렵습니다. Taiki의 프레임워크는 '2배수 법칙'으로, ZEC/BTC 시총 비율이 한 단계 올라갈 때마다 얼마나 어려운지 봅니다:

• 1% → 2%: 매우 쉬움 (실제로 2주면 충분)
• 2% → 4%: 어렵지 않음, 그냥 두 배
• 4% → 8%: 힘들어지기 시작, 8%는 첫 익절 구간 (LTC가 과거 8%에 도달), 이후 보통 조정이 옴
• 8% → 16%: 각 2배가 점점 더 어려워짐

Taiki의 첫 목표는 ZEC가 BTC 시총의 3%~4%에 도달하는 것입니다(BTC가 연말 $80k에 도달하면 약 $2,400~$3,200에 해당). 도달하면 레버리지를 축소하고 현금을 확보하며, 현물 포지션은 장기 자본 이득을 위해 계속 보유합니다. 나머지 포지션은 Taiki가 10%~20%에 도달할 수 있다고 믿지만, 어떤 일이 반드시 일어날 것이라고 확신할 때가 바로 화상을 입을 때입니다. 작년에 4분기 상승을 확신하고 알트코인에 풀베팅한 사람들은 모두 전멸했습니다.

Taiki는 최근 Zcash에서 NFT가 막 민팅되었고, 내년에 출시될 수 있는 확장성 프로젝트 Project Tachyon을 언급하며, 현재의 모습이 아니라 미래의 모습을 보고 매수해야 한다고 말합니다.

7. 거래 스타일: 배당률 플레이어, 대담한 투자자가 되어라

마지막 장에서는 거래 스타일을 논합니다. Taiki는 타율(승률)과 배당률(수익률)을 구분합니다. 소셜 미디어는 높은 승률의 사람을 숭배하지만, 높은 승률은 종종 낮은 배당률을 동반합니다. 절반 이상 맞추지만 베팅 규모가 너무 작으면 실제로 돈을 벌지 못합니다. Taiki 자신은 배당률 유형입니다. 90%의 경우 작은 손실을 감수하고, 맞는 10%에서 크게 벌기를 선호합니다.

방법론은 한 마디 옛말입니다. "모든 계란을 한 바구니에 담고, 그 바구니를 아주 면밀히 지켜보라. 대담한 투자자가 되려면 배짱이 필요하다."

Taiki는 ZEC가 $500 미만일 때 포지션을 구축했고, 6월에 바닥을 잡았습니다(과정은 고통스러웠지만 확신은 꺾이지 않았습니다). 이후 $600/$700/$800에서 계속 매수했습니다. $700/$800을 돌파하면 급등할 것이기 때문에 $500에 샀든 $480에 샀든 상관없기 때문입니다. Taiki는 지금 매우 강세를 보이면서도 $1,500 근처에서 추가 매수하는 것이 마음이 불편하다고 인정합니다. 이것이 바로 Taiki가 전하고 싶은 마음가짐입니다.

마지막 조언: 승자는 승자에 집중하고, 패자에 집중하지 마십시오. 오른 것을 팔고 떨어진 것을 사는 것은 꽃을 뽑아 잡초에 물을 주는 것과 같습니다.