一个月内连招四名高管，Polymarket 为何如此焦虑？

作者：momo，ChainCatcher

今日，Polymarket 创始人 Shayne Coplan 宣布，前 Zora CEO Jacob Horne 正式加入团队，负责产品工作，重点推进 DeFi 业务。这是 Polymarket 在一个多月内引入的第四位核心高管。

另一方面，Polymarket 交易数据的快速降温显而易见。The Block 数据显示，世界杯结束后，Polymarket 及其美国平台的总交易量从 6 月的峰值 147.4 亿美元降至 7 月的 128.9 亿美元，8 月进一步跌至 84.1 亿美元，两个月内下滑 40%；月活跃交易者数量也从 66.74 万降至 33.63 万，几乎腰斩。

在交易活跃度大幅下滑之际，Polymarket 动作频频。它究竟在焦虑什么？又在采取哪些策略？

一个月内连招 4 名高管，Polymarket 在补什么？

一个多月内，Polymarket 连续吸纳了四位核心高管。

8 月，前 Uber 和 Bird 创始人 Travis VanderZanden 加入，负责增长；9 月，前亚马逊、EA、达美航空和尼尔森高管 Warren Jenson 成为 Polymarket 首位 CFO；前 DoorDash 总经理、Ray Dalio 的幕僚长 Collin McKinney Hill 加入，负责运营；最新加入的是前 Zora CEO Jacob Horne，负责产品开发，重点推进 DeFi。

三个月前，Polymarket 还引入了 Shana Bautista，负责全球调查与情报。她此前在 FBI 和 Coinbase 工作，主要调查和监控异常交易、市场操纵和内幕交易等风险。

将这五份履历放在一起看，Polymarket 这一轮密集人事变动的意图就非常清晰：为下一阶段的扩张做准备，补齐增长、产品、运营、财务和市场安全等能力。

密集人事变动的直接压力来自业务竞争。彭博社、路透社等媒体分析指出，Polymarket 近期高管涌入与其追赶主要竞争对手 Kalshi 直接相关。Kalshi 已在体育等高频品类上建立了显著优势，整体交易量份额一度超过 70%；而世界杯热度消退后，Polymarket 自身的交易活跃度也在快速下滑。

引入 Travis VanderZanden 等增长型高管，很大程度上是为了解决一个现实问题：超级事件带来的流量退潮后，Polymarket 如何重新找到增长。

不过，压力不仅来自美国市场的竞争，Polymarket 自身的链上产品也面临问题。

Polymarket CEO Shayne Coplan 承认，随着公司规模扩大，其链上产品的性能有所“下降”。Polymarket 的 DeFi 团队也公开表示，现有的中央限价订单簿存在大量技术债务。尽管团队已将系统扩容十倍、速度提升三倍，但底层架构仍有问题，目前正在从头重写撮合引擎。

而这还只是业务层面的压力。自去年重返美国市场以来，Polymarket 面临比以往更高的监管与合规要求。这可能也是 Shana Bautista 等人进入 Polymarket 的背景之一。今年，CFTC 对 Polymarket 的营销行为展开调查，此前有报道称该平台推广了由内容创作者制作的虚假交易和盈利视频，这也引起了监管关注。与此同时，Polymarket 一直在逐步引入来自 Robinhood、纳斯达克等机构的合规与风险管理人才。

Warren Jenson 成为首位 CFO，似乎是拼图的另一块，因为 Polymarket 已进入需要更系统化资本和财务管理的阶段。尤其是在公司准备进一步拓展美国和全球业务、同时寻求新一轮大规模融资的背景下，Jenson 需要参与长期财务规划和企业战略。

这也可以从资本动向中看出。8 月，纽约证券交易所母公司洲际交易所（ICE）表示考虑参与 Polymarket 的新一轮融资；9 月，据报道 1789 Capital 计划追加投资约 3 亿美元，参与一轮约 10 亿美元的融资。若交易完成，Polymarket 的估值将达到约 210 亿美元。

所以，把这轮高管变动放在一起看，背后的逻辑并不复杂：一边是 Kalshi 带来的直接竞争、世界杯后的增长压力以及链上产品需要修复的问题；另一边是重返美国市场后更高的监管、合规和资本要求。

过去，Polymarket 更多依赖创始人和产品驱动增长，但随着公司开始进入美国主流市场并争夺更大的交易量，它需要面对一家大型金融科技公司的挑战。

Polymarket 开始改变用户打开平台的理由

除了人事变动，Polymarket 的策略也在演变。

过去，Polymarket 的流量很大程度上依赖事件。选举、世界杯、央行决议、热门体育赛事……当足够大的事件发生时，用户蜂拥而至；事件结束后，热度消退，交易降温。世界杯已经证明了这种模式的增长上限，并暴露了其周期性。

因此，Polymarket 需要解决的真实问题是：如何在没有超级事件的情况下，给用户一个打开平台的理由。

从近期动作来看，Polymarket 正在尝试给出自己的答案。

6 月 27 日，Polymarket 收购了生产力应用 Craft Agents，部分核心团队随后加入 Polymarket。

7 月 29 日，Polymarket Institute 成立，由 Polymarket 全额资助，运作方式类似于大学捐赠基金。在交易平台之外，Polymarket 开始投资于预测市场的学术研究和理论发展；

9 月 3 日，Polymarket 正式推出 Perps 永续合约，覆盖加密资产、贵金属、能源和美国主要股指等市场，支持最高 20 倍杠杆。这意味着 Polymarket 开始进一步渗透更高频的交易场景；

9 月 8 日，Squads 社交功能上线。用户可以在平台内创建专属空间，讨论市场、分享预测，并直接与朋友参与交易，将原本发生在平台外社区的讨论带入交易产品本身。

Perps、Squads 和研究机构对预测市场生态的长期影响仍需时间验证。但如果这些动作确实属于同一方向，那么 Polymarket 想要拓展的或许不只是几个新的交易品类，而是用户进入平台的整个路径。

过去，用户可能因为关心某个事件而来。现在，它似乎希望用户即使没有特定事件，也能找到打开 Polymarket 的理由，去交易资产、讨论市场、寻求观点，甚至将更多原本发生在平台外的行为带入平台内。

从单一工具向生态枢纽的演变，揭示了 Polymarket 当前扩张中最值得观察的野心。

此外，预测市场有一个特别独特的用户入口；它不局限于加密用户，拥有更大的流量池。据 Cointelegraph 报道，一项对约 85.7 万活跃 Polymarket 用户的研究发现，约 60% 的世界杯首次用户此前从未与区块链协议交互过。

因此，随着 Polymarket 近期不断强化产品、交易和社交功能，提供更多市场、更高频的交易工具和社交功能，让用户进入平台后有更多事可做，Polymarket 的未来已不再局限于加密和预测市场。