俄羅斯加密貨幣交易首年規模上看460億美元

根據SberCIB投資研究8月29日的預測，俄羅斯受監管的加密貨幣交易市場在首年可能處理3.5兆至4兆盧布的交易量。

以塔斯社使用的匯率計算，上限約為464.3億美元。俄羅斯聯邦儲蓄銀行（Sberbank）副董事長阿納托利·波波夫表示，到2029年，年度交易量可能增至約7.5兆盧布，即870.6億美元。

這項預測並非保證的最低值。與部分二手報導相反，塔斯社指出首年交易量「預計不會超過」4兆盧布。因此，3.5兆至4兆盧布的區間應視為SberCIB的預測，而非已確認的交易目標。

俄羅斯加密貨幣交易預測假設遷移有限

波波夫表示，俄羅斯目前的加密貨幣交易每日總額約為500億盧布。根據他引用的俄羅斯財政部數據，這相當於一年約18兆盧布。

SberCIB預計，首年約有20%的此類活動將轉移至受監管的交易所。該銀行預測，到2028年，有組織的交易量將介於4.75兆至5.25兆盧布之間，2029年則約為7.5兆盧布。

這些估計仍取決於投資者需求、交易所註冊情況及最終實施細則。俄羅斯聯邦儲蓄銀行並未將這些數據作為俄羅斯財政部或央行的官方預測。

波波夫預計，大量活動仍將留在有組織市場之外的加密貨幣交易服務中。這是該估計僅涵蓋俄羅斯整體加密貨幣交易量一小部分的原因之一。

散戶投資者須通過測試並受年度購買限額約束

俄羅斯受監管的加密貨幣框架將於2026年9月1日生效。俄羅斯央行表示，合格及非合格投資者均可透過經核准的中介機構進行加密貨幣交易。

非合格投資者在購買符合條件的加密貨幣前，必須通過知識測試。他們每年透過每個中介機構購買的金額不得超過30萬盧布，約3,800美元。

合格投資者也必須完成測試。然而，央行表示，他們可以不受相同金額上限的限制，接觸任何加密貨幣。實際可用的產品將取決於中介服務及配套法規。

該框架涵蓋經紀商、資產管理公司、交易所及數位存管機構。在俄羅斯境內，加密貨幣仍被禁止作為普通商品和服務的支付手段。

比特幣、以太幣及USDT領銜擬議資產清單

俄羅斯央行已提議將比特幣、以太幣及泰達幣的USDT納入有組織交易。監管機構根據市值、交易量及海外價格歷史等標準進行篩選。

此次諮詢並不意味著每個中介機構都會立即提供全部三種資產。央行擬議的BTC、ETH及USDT清單在8月24日諮詢期結束後，仍待最終監管決定。

除非符合央行標準，否則其他加密貨幣可能無法透過受監管管道供普通投資者使用。合格投資者預計在完成必要測試後可獲得更廣泛的准入。

受限的散戶清單可能促使部分需求留在持牌體系之外。這種可能性已納入SberCIB保守的採用假設中。

牌照截止日期將影響市場首年表現

現有的加密貨幣交易服務提供商可在過渡期內繼續營運，但必須在2027年7月1日前完成註冊。這一延遲意味著受監管市場在法律生效後不會立即滿載運作。

央行還提出了涵蓋交易所、數位存管機構、客戶帳戶及資產記錄的規則。俄羅斯央行將為經核准的市場參與者維護官方名冊。

俄羅斯聯邦儲蓄銀行另計劃在2026年12月1日前推出加密貨幣交易、託管及數位存管基礎設施。該銀行尚未最終確定客戶資格、支援的資產、費用或提款條款。

首批可衡量的結果將取決於有多少中介機構進入受監管體系，以及有多少活動從未註冊服務轉移。比特幣、以太幣或USDT的市場波動並未被直接歸因於SberCIB的預測。