Krypto-VC-Finanzierung erreicht im 2. Quartal 5,68 Mrd. USD, so Galaxy

Der Kapitalanstieg war hauptsächlich auf Finanzierungen in späteren Phasen zurückzuführen, wobei reife Unternehmen den Großteil der im Quartal eingesetzten Mittel erhielten.

Im ersten Halbjahr 2026 wurden 10,018 Mrd. USD an Krypto-Risikokapital in 744 Deals investiert. Wenn dieses Tempo im restlichen Jahr anhält, würde die jährliche Investitionssumme etwa 20,037 Mrd. USD erreichen und damit leicht unter den 20,3 Mrd. USD aus dem Jahr 2025 liegen, so der Q2-Bericht von Galaxy Research.

Krypto-VC-Finanzierung liegt wieder über den meisten Niveaus von 2023–2024

Die Investitionssumme von 5,683 Mrd. USD im zweiten Quartal folgte auf ein schwächeres erstes Quartal, in dem Krypto- und Blockchain-Startups rund 4 Mrd. USD in 355 Deals erhielten. Der Q1-Bericht von Galaxy zeigte einen Rückgang des Kapitals um etwa die Hälfte gegenüber dem Vorquartal, nachdem es Ende 2025 zu einem starken Anstieg bei Finanzierungen in späteren Phasen gekommen war.

Der Aufschwung im zweiten Quartal war in Dollar ausgedrückt größer als beim Transaktionsvolumen. Das Kapital stieg um 31 %, während die Zahl der Deals um 10 % zunahm, was darauf hindeutet, dass größere Finanzierungen den Großteil des Quartalsanstiegs ausmachten. Galaxy erklärte, der Anstieg sei vor allem auf Transaktionen in späteren Phasen zurückzuführen.

Die Daten von Galaxy zeigen, dass der Zusammenhang zwischen Bitcoin-Preisen und Krypto-Venture-Aktivität schwächer bleibt als in den Zyklen 2017 und 2021. Bitcoin erreichte Ende 2025 neue Höchststände, während sich die Venture-Aktivität uneinheitlich entwickelte, obwohl sowohl Bitcoin als auch die Venture-Investitionen im zweiten Quartal 2026 zunahmen.

Die Deal-Größen erreichten im Quartal einen neuen Höchststand. Galaxy meldete eine mittlere Krypto-Deal-Größe von rund 4,9 Mio. USD und wies darauf hin, dass Bewertungsinformationen nur für 16 % der Q2-Transaktionen verfügbar waren und stark auf Unternehmen in späteren Phasen ausgerichtet waren.

Unternehmen in späteren Phasen erhielten den Großteil der 5,68 Mrd. USD

Startups in späteren Phasen erhielten etwa 78 % des im zweiten Quartal investierten Kapitals, während 22 % an jüngere Unternehmen gingen. Nach Transaktionszahl entfielen 21 % der abgeschlossenen Deals auf Pre-Seed-Runden, während Investitionen in späteren Phasen 26 % ausmachten.

Diese Verteilung führte zu einer großen Kluft zwischen der Zahl der Frühphasen-Transaktionen und dem für reife Unternehmen bereitgestellten Kapital. Die Zahlen von Galaxy zeigen, dass Frühphasen-Unternehmen weiterhin Deals anzogen, größere Finanzierungsrunden jedoch den Großteil der investierten Dollars ausmachten.

Unternehmen aus den Bereichen Handel, Börsen, Investieren und Kreditvergabe bildeten die größte Kategorie und erhielten im Quartal rund 3,523 Mrd. USD. Die Kategorie machte fast drei Fünftel des gesamten im zweiten Quartal investierten Krypto-Risikokapitals aus. DeFi folgte mit etwa 478 Mio. USD.

Datenschutz und Sicherheit, Tokenisierung, künstliche Intelligenz, Infrastruktur, Web3, Gaming und Zahlungen gehörten zu den weiteren von Galaxy erfassten Kategorien. Nach Deal-Zahl verzeichneten Unternehmen aus Handel, Börsen, Investieren und Kreditvergabe 51 Transaktionen, während DeFi und Zahlungen/Belohnungen jeweils 40 verzeichneten.

Web3-, NFT-, DAO-, Metaverse- und Gaming-Unternehmen schlossen 37 Deals ab, gefolgt von Tokenisierung mit 36, Enterprise-Blockchain mit 34 und Infrastruktur mit 32. Mehr als 90 % des in die Kategorie Handel, Börsen, Investieren und Kreditvergabe investierten Kapitals gingen an Unternehmen in späteren Phasen.

Die Konzentration des Kapitals auf reife Unternehmen erfolgt, während andere Bereiche weiterhin kleinere Runden anziehen. Die Krypto-Venture-Finanzierung blieb im Juli aktiv, obwohl die DeFi-Investitionen auf das niedrigste Quartalsniveau seit Ende 2023 fielen.

US-Unternehmen erhielten 73,5 % des Krypto-Risikokapitals

Unternehmen mit Hauptsitz in den USA erhielten 73,5 % des im Q2-Datensatz von Galaxy erfassten Kapitals. Das Vereinigte Königreich folgte mit 4 %, während Frankreich 3,2 % ausmachte.

Der US-Anteil war geringer, wenn man die Transaktionszahl betrachtet. Amerikanische Unternehmen stellten 39,1 % der 384 Deals, gefolgt vom Vereinigten Königreich mit 7 % und Singapur mit 5,7 %.

Die geografische Konzentration war höher als im ersten Quartal, als in den USA ansässige Startups 70,2 % des Kapitals erhielten und 43,5 % der abgeschlossenen Transaktionen stellten, so der frühere Bericht von Galaxy.

Die jüngste Finanzierungsaktivität umfasste Transaktionen mit Börsen, Stablecoin-Zahlungen und tokenisierten Märkten. Payward, die Muttergesellschaft von Kraken, war der größte öffentlich bekannt gegebene Krypto-Finanzierungsdeal im Zeitraum vom 5. bis 11. September, nachdem Nasdaq Ventures zugestimmt hatte, 100 Mio. USD in das Unternehmen zu investieren.

Latitude sammelte in derselben Woche 35 Mio. USD in einer Series A ein, um eine Stablecoin-basierte grenzüberschreitende Zahlungsinfrastruktur zu entwickeln, während Antarctic Exchange eine Finanzierung von 7 Mio. USD im Zusammenhang mit seiner Derivate-Handelsplattform bekannt gab.

Fünf neue Krypto-Fonds sammelten rund 3,9 Mrd. USD ein

Das Fundraising für neue Krypto-Venture-Fonds blieb im zweiten Quartal konzentriert. Fünf neue krypto-fokussierte Fonds sammelten laut Galaxy rund 3,9 Mrd. USD ein. Das Unternehmen gab an, dass die Zahl neuer Fonds die niedrigste in einem Quartal seit dem dritten Quartal 2019 war.

Galaxy nannte makroökonomische Bedingungen, das Interesse der Anleger an künstlicher Intelligenz, börsengehandelte Krypto-Spotprodukte und Unternehmen mit digitalen Vermögenswerten als Faktoren, die um Allokationskapital konkurrieren. Der Bericht stellte fest, dass „Fondsmanager weiterhin mit einem schwierigen Umfeld konfrontiert sind“.

Der eingesammelte Dollarbetrag war höher als die rund 1,1 Mrd. USD, die im ersten Quartal über acht neue Fonds eingeworben wurden. Der Q1-Bericht von Galaxy bezeichnete das erste Quartal als die niedrigste Zahl neuer Fonds in einem Quartal seit dem dritten Quartal 2020.

Wenn das Fundraising im ersten Halbjahr im gleichen Tempo weitergeht, schätzt Galaxy, dass Krypto-Venture-Fonds im Jahr 2026 rund 10 Mrd. USD einsammeln könnten, mehr als die 8,75 Mrd. USD aus dem Jahr 2025. Die durchschnittliche Fondsgröße erreichte etwa 377,98 Mio. USD, während die mittlere Fondsgröße bei fast 80 Mio. USD lag.

Die Fundraising-Zahlen kommen zusammen mit der fortlaufenden Finanzierung einzelner Unternehmen. Vom 5. bis 11. September beliefen sich fünf öffentlich bekannt gegebene Krypto-Finanzierungsdeals auf insgesamt 151 Mio. USD. Die 100-Mio.-USD-Transaktion von Payward machte etwa zwei Drittel der Wochensumme aus.

Im ersten Halbjahr 2026 investierten Risikokapitalgeber 10,018 Mrd. USD in 744 Krypto- und Blockchain-Deals, so Galaxy. Der nächste Quartalsdatensatz des Unternehmens wird die nächste Messung der Venture-Aktivität nach dem Q2-Aufschwung liefern.