Partenaire de Haun Ventures : les agents IA et les stablecoins redéfinissent l'assurance

Auteur original : Chris Ahn, associé chez Haun Ventures, ancien cadre de GitHub

Compilé par : Jiahua, ChainCatcher

Les prochains géants de l'industrie de l'assurance

L'industrie de l'assurance est l'une des plus grandes industries au monde. Les primes mondiales représentent environ 7 % du PIB mondial, soit environ 7 800 milliards de dollars par an. Cette échelle dépasse même le PIB de l'Allemagne, qui est la troisième économie mondiale.

L'industrie de l'assurance est si vaste parce que presque tous les ménages et toutes les entreprises sont clients des compagnies d'assurance. Les prêts hypothécaires, les camions transportant des marchandises, les chirurgiens entrant en salle d'opération et les usines assemblant des téléphones portables dépendent tous de l'assurance. La plupart des gens ne pensent à l'assurance que lorsque quelque chose ne va pas, mais elle sert en réalité de filet de sécurité invisible qui soutient l'économie.

L'industrie de l'assurance est également exceptionnellement ancienne. De nombreuses compagnies d'assurance bien connues aux États-Unis et en Europe ont été créées au XIXe siècle, comme Prudential plc fondée en 1848, MassMutual fondée en 1851 et MetLife fondée en 1868. Même les compagnies d'assurance relativement jeunes ont des décennies d'histoire : les grands assureurs automobiles américains State Farm et Allstate ont été fondés respectivement dans les années 1920 et 1930, tandis qu'UnitedHealth a été créée dans les années 1970.

Dans les économies matures, il n'y a presque pas eu de nouveaux géants de l'assurance depuis des décennies.

La raison en est que seuls des changements socio-économiques ou technologiques généralisés peuvent créer des opportunités suffisamment grandes pour de nouveaux entrants. Les économies d'échelle sont une propriété inhérente à l'industrie de l'assurance, et la valeur fondamentale de l'assurance réside dans la capacité des compagnies d'assurance à honorer leurs obligations de paiement lorsque des pertes surviennent.

En réalité, des bilans plus importants et une plus grande tolérance au risque sont souvent plus importants que des changements socio-économiques progressifs ou des améliorations technologiques. C'est pourquoi les derniers nouveaux géants de l'assurance sont apparus en Chine à la fin des années 1980 et au début des années 1990. À cette époque, Ping An et China Pacific Insurance ont progressivement grandi parallèlement à la transformation économique massive de la Chine.

Cependant, je pense que nous sommes actuellement au cœur de trois transformations technologiques majeures qui ouvrent des fenêtres d'opportunité pour de nouveaux géants de l'assurance :

Les agents IA restructurent les opérations des compagnies d'assurance ;

Les actifs numériques élargissent la couverture des produits d'assurance ;

Les percées scientifiques modifient les risques sous-jacents que les compagnies d'assurance doivent supporter.

Agents IA : les employés idéaux de l'industrie de l'assurance

La première transformation technologique majeure est celle des agents IA.

Presque tous les aspects d'une compagnie d'assurance reposent sur des documents et des dossiers. Les demandes d'assurance sont essentiellement un ensemble de documents remplis et déclarés par les clients, tandis que les demandes d'indemnisation nécessitent des documents pour expliquer la situation du sinistre et fournir les preuves pertinentes. L'examen des demandes d'indemnisation nécessite de comparer la police d'origine avec la demande d'indemnisation pour déterminer si une indemnisation doit être versée et quel montant doit être payé.

De ce point de vue, les compagnies d'assurance sont essentiellement des machines qui prennent des décisions en traitant des documents.

Jusqu'à récemment, les documents d'assurance étaient encore principalement traités manuellement.

Prenons l'exemple des demandes d'assurance : une demande passe généralement d'abord par une équipe de souscription, comprenant des assistants de souscription et des souscripteurs juniors, qui vérifient si les documents sont complets, puis elle est transmise au personnel de tarification pour calculer les primes en fonction du contenu de la demande, et enfin approuvée par des souscripteurs seniors pour l'ensemble de la proposition de police.

C'est la chaîne de montage manuelle que subit une demande d'assurance au sein d'une compagnie d'assurance.

Lorsque le même processus est reproduit pour les demandes d'indemnisation, les examens de demandes d'indemnisation, et s'étend à une chaîne d'approvisionnement complète composée de courtiers, de courtiers grossistes, d'organismes de gestion des sinistres tiers, d'agents généraux gestionnaires et de réassureurs, il est facile de comprendre pourquoi une opération d'assurance peut prendre plusieurs jours, voire plusieurs semaines, entre la soumission des documents et la réception des résultats du traitement.

Les agents IA ont le potentiel de transformer l'industrie de l'assurance car ils peuvent traiter rapidement de grandes quantités de documents et porter des jugements sur cette base.

Pour les compagnies d'assurance, intégrer des agents IA dans leurs opérations quotidiennes peut non seulement réduire les coûts et les ratios de frais, mais aussi raccourcir fondamentalement les délais de traitement des affaires. Lorsque les documents d'assurance soumis par les courtiers peuvent être cotés en quelques heures au lieu de plusieurs jours, les compagnies d'assurance qui répondent en premier auront un avantage significatif pour remporter cette affaire.

Les documents ne disparaîtront pas. Cependant, les compagnies d'assurance capables de convertir les documents en décisions en quelques heures plutôt qu'en plusieurs jours fonctionneront plus efficacement et proposeront des produits d'assurance plus compétitifs.

Les stablecoins élargissent la couverture d'assurance

La deuxième transformation technologique majeure est celle des actifs numériques, en particulier l'application des actifs numériques dans les produits d'assurance-vie et de rente.

Les produits d'assurance-vie et de rente représentent environ un tiers de la taille totale du marché américain de l'assurance, soit 2,7 % du PIB américain. Bien que les produits d'assurance-vie et de rente aient une taille de marché importante aux États-Unis, les taux de couverture sur les marchés internationaux sont beaucoup plus faibles.

En Argentine et en Turquie, les primes d'assurance-vie représentent environ 0,3 % de leurs PIB respectifs, tandis que la moyenne mondiale est proche de 2 %. Il existe un écart de protection d'assurance important entre les deux pays.

Cette disparité provient en partie des problèmes monétaires courants sur les marchés émergents.

L'assurance-vie est un engagement qui dure des décennies. Si l'on exige des consommateurs qu'ils bloquent leur épargne dans un contrat libellé dans une monnaie susceptible de se déprécier considérablement au cours de leur vie, ces produits manquent intrinsèquement d'attrait.

Ces dernières années, les stablecoins sont progressivement devenus une solution aux problèmes monétaires des marchés émergents.

L'offre totale de stablecoins a été multipliée par environ 2,5 par rapport à il y a trois ans, atteignant environ 300 milliards de dollars. On estime qu'environ deux tiers des stablecoins sont détenus par des particuliers sur les marchés émergents. Les utilisateurs locaux les considèrent comme un actif en dollars utilisable instantanément et facilement transférable, sans avoir besoin d'un compte bancaire américain.

Les produits d'assurance-vie ou de rente libellés en stablecoins ont le potentiel de réduire l'écart de protection d'assurance dans ces économies émergentes.

Pour les déposants dont les monnaies locales sont volatiles et qui détiennent déjà des stablecoins, il devient plus facile d'acheter des produits de rente comme outils d'épargne ou de souscrire une assurance-vie pour le transfert de patrimoine et la planification successorale.

À mesure que les stablecoins continuent de gagner en popularité sur les marchés émergents, la demande de produits d'épargne et d'assurance-vie dans ces régions pourrait continuer de croître.

Les stablecoins ne combleront pas immédiatement l'écart de protection d'assurance, et ils apportent également de nouveaux risques. Cependant, ils répondent au moins à un obstacle structurel important :

Les consommateurs n'ont plus besoin de prendre des engagements financiers à long terme dans une monnaie locale dont ils ne sont pas sûrs qu'elle conservera sa valeur au fil du temps.

Redéfinir le risque

La troisième transformation technologique est que les percées scientifiques modifient les hypothèses clés des modèles actuariels à un rythme difficile à suivre pour les compagnies d'assurance.

L'impact potentiel des véhicules autonomes sur l'industrie de l'assurance automobile est un cas concret.

Tesla rapporte que les véhicules Tesla avec la conduite entièrement autonome (FSD) activée subissent une collision grave en moyenne tous les 9,2 millions de kilomètres, tandis que le conducteur américain moyen subit une collision grave tous les 1,1 million de kilomètres. Cela signifie que les véhicules avec FSD activée ont un intervalle entre collisions graves environ 7 fois plus long. L'activité d'assurance de Tesla a déjà proposé des réductions de prime pour les véhicules principalement conduits avec FSD dans certains États. Cependant, la plupart des autres compagnies d'assurance automobile n'ont pas encore reflété ce changement dans leur tarification des primes.

Le rythme des progrès de la technologie de conduite autonome s'accélère, offrant des opportunités aux nouveaux entrants sur le marché. Ils peuvent concevoir et tarifer des produits d'assurance pour les véhicules concernés sur la base d'évaluations des risques entièrement différentes.

D'autres percées scientifiques en sont encore à des stades précoces mais pourraient également avoir des impacts considérables.

Les premiers médicaments de la classe GLP-1 ont été approuvés par la Food and Drug Administration (FDA) des États-Unis en 2005. Munich Re estime que les médicaments GLP-1 pourraient entraîner une amélioration annuelle de la mortalité de 0,2 % à 0,5 % au cours des 20 prochaines années. De plus, les médicaments GLP-1 aident non seulement de manière significative à la perte de poids, mais apportent également une série de bienfaits pour la santé.

Par exemple, pour les patients en surpoids ayant des problèmes de santé existants, ces médicaments peuvent réduire les événements cardiovasculaires majeurs de 20 %. Des études pertinentes montrent que les médicaments GLP-1 pourraient entraîner des améliorations significatives de la santé cardiovasculaire.

Étant donné que les maladies cardiaques sont la première cause de décès aux États-Unis, les médicaments GLP-1 pourraient modifier considérablement les risques supportés par les compagnies d'assurance maladie et d'assurance-vie.

Au-delà de ces cas spécifiques, le contexte plus large est que le progrès scientifique lui-même s'accélère. De 2024 à 2025, le nombre de brevets d'IA publiés devrait doubler. La croissance rapide du nombre de brevets d'IA reflète également que cette technologie évolue encore à un rythme accéléré.

Les variables clés sur lesquelles repose la tarification des risques évoluent rapidement : la façon dont les gens conduisent, leur espérance de vie et l'évolution des maladies.

Conclusion

L'industrie de l'assurance peut sembler calme parce que la plupart des compagnies d'assurance ont une longue histoire et des racines profondes. Cependant, l'industrie de l'assurance est essentiellement un filet de sécurité qui soutient le fonctionnement de l'économie et constitue l'un des plus grands marchés au monde.

Aujourd'hui, trois transformations technologiques remodèlent l'industrie de l'assurance sous différents angles :

L'IA modifie les coûts opérationnels et les vitesses de traitement des compagnies d'assurance ;

Les actifs numériques modifient les populations que les produits d'assurance peuvent atteindre ;

Les avancées scientifiques modifient les risques que les compagnies d'assurance doivent supporter.

Ces trois forces technologiques fondamentales convergent et créent des conditions favorables à l'émergence de nouveaux géants de l'assurance pour la première fois depuis des décennies.