CASHCAT에서 Bitstamp의 중요성과 내부자 거래 오류와의 연관성.

어제 아침까지만 해도 저는 로빈후드 체인에 대해 "매우 낙관적인 전망"을 갖고 있었습니다. BSC가 최근 관심과 유동성을 대부분 되찾았음에도 불구하고, 로빈후드 체인이 항상 완전히 수동적이고 방어적인 입장에 있었던 것은 아니었습니다.

- CASHCAT은 시가총액이 4천만 달러까지 떨어졌다가 반등하여 현재 1억 달러를 넘어섰습니다.

유니스왑은 로빈후드 체인에 자체 런치패드를 출시했는데, 이는 유니스왑이 다른 체인이 아닌 로빈후드를 특별히 선택하여 런치패드 역할을 하는 첫 번째 사례입니다.

- $STONKBROKER는 로빈후드 랠리의 영향을 받지 않았으며, 계획했던 출시 플랫폼이 결국 제공되지 않았음에도 불구하고 이 코인은 여러 차례 최고가를 경신하며 시가총액 5천만 달러를 돌파했습니다.

위의 세 가지 사건을 통해 저는 각각에 대해 낙관적인 해석을 제시할 수 있습니다.

- $CASHCAT이 자체 런치패드를 구축하는 것은 특히 시가총액이 4천만 달러에 불과한 낮은 규모를 고려할 때 본질적으로 긍정적인 현상은 아닙니다. 이는 두 가지로 해석될 수 있습니다. 긍정적으로는 $CASHCAT이 이 런치패드를 활용하여 솔라나(Solana)에서 $BONK와 경쟁할 수 있다는 것이고, 부정적으로는 일봉 차트에서 뚜렷한 반등이 보이지 않아 런치패드가 시장에 실질적인 활력을 불어넣는 것인지 아니면 단순히 주식 매도 수단인지 불분명하다는 것입니다. 그러나 8월 3일부터 시작되어 시가총액 1억 달러 선까지 회복된 반등세는 적어도 관련 펀드들이 시장을 완전히 외면하지는 않았음을 시사합니다. 선두 기업은 여전히 상승 모멘텀을 유지하고 있으며, 로빈후드 블록체인 시장의 성과 회복을 기대할 수 있습니다.

로빈후드 체인에는 이미 많은 플랫폼이 존재하지만, 유니스왑의 플랫폼 시장 진출은 상당히 독특합니다. 런치 플랫폼이 수익성이 높다는 것은 이미 잘 알려진 사실이며, 시장 또한 기술적 구현이 그다지 어렵지 않을 정도로 성숙했습니다. 하지만 유니스왑이 런치 플랫폼 시장에 진출하여 상당한 수익을 창출하고자 한다면, 왜 로빈후드 체인에 단 하나의 런치 플랫폼만 구축하는 것일까요? 이 질문 자체에 상당한 의미가 담겨 있습니다.

$STONKBROKER에 대해서는 딱히 할 말이 많지 않습니다. 현재 수익 데이터는 상당히 "특이"합니다. 런치패드조차 아직 온라인에 공개되지 않았고, 주식 블라인드 박스 기능(포켓몬 팩에서 희귀 카드를 얻을 기회를 위해 미국 주식 토큰을 구매하는 컬렉터 카드와 유사한 기능)도 이용할 수 없습니다. 스왑은 널리 사용되지는 않지만, NFT와 토큰을 이용한 "폰지 사기"는 호황을 누리고 있으며, 두 자산 유형 모두 가격이 상승하고 있습니다. 이는 $CASHCAT의 상승세 이후 전반적인 시장에 대한 낙관적인 전망과 다소 유사합니다. 로빈후드 블록체인에는 여전히 기회를 창출하려는 자본이 존재합니다.

어제 오후 Bitstamp에서 CASHCAT 현물 거래가 시작되면서, 기존의 논리를 완전히 재검토해야 했습니다.

$CASHCAT에 대한 Bitstamp의 의미는 예상보다 훨씬 큽니다.

이 섹션의 제목은 매우 직관적입니다. 이 소식이 나왔을 때 많은 사람들은 Bitstamp가 Robinhood가 인수한 작고 중요하지 않은 거래소일 뿐이며 아무런 문제도 일으키지 않을 것이라고 생각했습니다.

로빈후드가 증권사라는 건 누구나 아는 사실이지만, 일반적인 증권사와는 매우 다릅니다.

로빈후드의 옵션, 주식, ETF 사업은 모두 "PFOF(사전 펀드 오브 펀드)" 모델로 운영됩니다. 간단히 말해, 로빈후드는 "실시간 스트리밍 전자상거래 호스팅 업체"와 같습니다. 즉, 사용자의 주문을 직접 처리해서 수익을 얻는 것이 아니라, 사이트를 통해 유입되는 트래픽을 통해 수익을 창출합니다.

로빈후드 공식 고객 지원 페이지에 있는 내용을 살펴보겠습니다.

"주식, ETF, 옵션을 매매하실 때, 저희는 일반적으로 고객님의 주문을 시장 조성자에게 전달합니다. 시장 조성자는 대개 공개 시장보다 더 나은 가격을 제시합니다. 거래소와 경쟁하기 위해 저희와 협력하는 시장 조성자는 저희와 같은 증권사에 리베이트를 지급합니다."

사용자의 주문은 시장 조성자에게 전달되고, 시장 조성자는 거래를 성사시켜 가격 차익을 얻습니다. 시장 조성자는 사용자로부터 수수료를 받고, 로빈후드는 시장 조성자로부터 "리베이트"를 받습니다. 이것이 로빈후드의 사업 모델입니다.

로빈후드 앱에 상장된 암호화폐조차도 비슷한 모델을 따릅니다. 사용자 주문은 시장 조성자에게 전달되고, 시장 조성자는 장외거래(OTC)를 통해 해당 주문을 체결합니다.

2024년 6월, 로빈후드와 비트스탬프는 2억 달러 규모의 인수 예비 계약을 체결했으며, 최종 인수 절차는 2025년 6월에 완료되었습니다. 인수 후, 로빈후드의 주력 사업인 암호화폐 거래소는 여전히 트래픽 유도 모델로 운영되지만, 로빈후드는 자체적인 암호화폐 거래소라는 새로운 사업 영역을 확보하게 되었습니다.

이는 로빈후드가 암호화폐 시장에서 바이낸스, OKX, 코인베이스와 같은 중앙 집중식 거래소들과 진정으로 경쟁하기 시작했다는 것을 의미합니다. 더 이상 단순히 "트래픽을 통해 수익을 창출하는" 데 그치지 않고, 직접 거래 주문을 처리하기 시작한 것입니다.

2022년과 2023년에 Bitstamp는 각각 약 750만 유로와 1,970만 유로의 손실을 기록했습니다. 매출은 2022년에 약 3,100만 달러, 2023년에는 겨우 870만 달러에 불과했습니다. Robinhood가 이 소규모 회사를 2억 달러에 인수한 주된 이유는 Bitstamp의 규제 준수 이점 때문이었습니다. Bitstamp는 EU, 영국 금융감독청(FCA), 뉴욕 BitLicense, 싱가포르 통화청(MAS) 등 전 세계적으로 50개 이상의 규제 기관으로부터 라이선스를 보유하고 있습니다.

이 거래소는 시장의 다른 암호화폐 거래소와 비교했을 때 규모가 다소 작아 보일 수 있지만, 실제로는 로빈후드의 주요 암호화폐 사업 규모와 비교하면 결코 작지 않습니다.

이 거래소에 상장하는 것은 바이낸스 알파에서 바이낸스 선물/현물 거래로 전환하는 모델과 유사합니다. 로빈후드 체인의 코인이 비트스탬프에 상장될 수 있다면, 로빈후드 메인 사이트에 상장될 확률이 크게 높아집니다.

이번 사건 이전에는 로빈후드 체인이 단기적으로 더 이상 주목할 만한 사건을 겪지 못할까 봐 걱정했습니다. 블라디미르 푸틴이 베이스처럼 최소한 설전이라도 벌이지 않았다면 로빈후드 체인은 단기적으로 베이스에 뒤처질 수도 있었을 겁니다. 하지만 이번 사건으로 시장의 예상은 완전히 뒤집혔습니다.

로빈후드는 자체 블록체인 토큰을 상장할 예정이며, 이는 현재 시장에 새로운 상장 채널을 열어줄 것입니다.

하지만 예상치 못하게, 엄청난 호재가 되어야 했을 일이 적어도 지금으로서는 완전한 재앙으로 변했습니다.

내부자 매도 급증

어젯밤 로빈후드가 자사 웹사이트에 CASHCAT을 상장했을 때, 모두들 1억 달러가 조금 넘는 시가총액으로 로빈후드의 "바이낸스식 삶"을 얻었다는 기쁨에 흠뻑 빠져 있었습니다. 하지만 그때부터 상황이 잘못되기 시작했습니다.

논리적으로, 이처럼 중요한 호재가 발생했으니 CASHCAT 주가가 매우 높은 수준에 도달하거나 사상 최고치를 경신할 것으로 예상하는 것은 무리가 아닙니다. 그러나 결과는 사상 최고치인 2억 5천만 달러에도 미치지 못했을 뿐더러, 갑작스러운 소식 이후 잠깐 상승세를 보인 후 2억 1천만 달러까지 올랐다가 다시 하락세로 돌아섰습니다.

어렵게 회복했던 시가총액 1억 달러조차 지키지 못했습니다. 8월 6일, 거래량 1억 300만 달러를 기록한 일봉 차트는 긴 윗꼬리를 남겼습니다.

이 시점에서 지난 며칠간의 급격한 반등에 대해서는 거의 모든 사람이 의심의 여지가 없습니다. 이처럼 큰 긍정적 요인과 막대한 거래량이 결합되어 이러한 일봉 캔들 차트가 나타난 것입니다. 내부자 거래가 전혀 없었다고 생각하십니까?

이러한 추세는 분명 투자자들의 자신감에 큰 타격을 주고 있습니다. 물론, $CASHCAT의 시대가 끝났다고 단정짓기에는 아직 이릅니다. 다음 시나리오는 아마도 다음과 같은 상황 중 하나일 것입니다.

- 하락세를 틈타 주인이 바뀌고, 조정 후에는 사상 최고치로 다시 진입할 것이며, 모두가 정상적인 생활로 돌아갈 것입니다.

- 좋은 소식은 이미 가격에 반영되었고, 가격은 점차 하락하고 있습니다.

- 블라드와 로빈후드 관계자들이 다시 소통하면서 더욱 명확한 지원책을 제시했고, 이로 인해 가격에 상당한 변동이 발생했습니다.

이 사태는 모든 것을 완전히 망쳐놓았습니다. 심지어 어제 로빈후드에서 $CASHCAT이 출시된 것 자체가 애초에 불가능했어야 했다는 주장까지 나올 수 있습니다. 너무 많은 사람들이 "뉴스를 이용해 매도"하면서 시장의 기대감을 산산조각냈습니다. 시장이 서서히 상황을 파악하도록 둔 다음 이 카드를 사용하는 것이 더 나았을 텐데, 한꺼번에 출시하면서 시장 참여자들은 모든 가능성을 알 수 없는 상황에 놓이게 되었습니다. 조직적인 노력이 필요한 상황이 된 것입니다. 남은 것은 불확실성에 휩싸인 도박뿐입니다.

현재 고민거리는 로빈후드 체인이 곧 엄청난 급등을 경험할 것이라고 믿는다면, $CASHCAT보다 더 확실한 투자는 없다는 점입니다. 단기적으로 $CASHCAT의 가격 움직임은 로빈후드 체인의 가격 변동을 가장 직접적으로 보여주는 지표이며, 특히 현재와 같이 선두주자를 매수하지 않으면 쉽게 손실을 볼 수 있는 시장 상황에서는 더욱 그렇습니다. 하지만 이러한 가격 움직임을 볼 때, 우리는 낙관적이어야 할까요, 아니면 비관적이어야 할까요? 만약 실제로 추가 상승이 없다면 어떻게 될까요?

$CASHCAT을 둘러싼 경쟁은 가까운 미래에 시장에서 가장 뜨거운 화두가 될 가능성이 높습니다. 만약 $CASHCAT이 시장의 오랜 염원인 10억 달러 시가총액 목표를 달성한다면, 우리는 황금시대를 맞이할 수 있을 것입니다. 로빈후드 체인에는 많은 기회가 생겨날 것이고, BSC, 솔라나 등 다른 기업들도 이에 맞서기 위해 다양한 기회를 창출할 것입니다.

신께서 우리에게 산더미 같은 금과 은을 내려주시고, 우리의 번영의 길을 열어주시기를 빕니다.