Se a Fed Subir os Juros Hoje, Para Onde Poderá Ir o Bitcoin?

A 16 de setembro, a atenção do mercado está centrada na decisão sobre as taxas de juro da Reserva Federal, com os investidores a anteciparem amplamente uma subida de 25 pontos base. Antes do anúncio, os preços do petróleo e os rendimentos das obrigações do Tesouro dos EUA subiram, o dólar fortaleceu-se, as ações dos EUA fecharam em baixa generalizada na terça-feira e o BTC caiu abaixo dos 76.000 dólares. Os ativos de risco permanecem sob pressão.

O rendimento das obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos ultrapassou os 5%, atingindo o nível mais elevado desde 2007, enquanto o Índice do Dólar dos EUA subiu 0,12% para 99,60. O ouro também tem estado sob pressão e negoceia atualmente em torno dos 4.330 dólares. Se a Fed continuar a enviar sinais hawkish, o ouro poderá testar o suporte em torno dos 4.200 dólares no curto prazo.

Durante a sessão asiática de 16 de setembro, o sentimento nos futuros de ações dos EUA melhorou ligeiramente, com os futuros dos três principais índices a subirem. Entretanto, o KOSPI da Coreia do Sul fechou em alta de 1,37%, a SK Hynix ganhou 4,08% e a Samsung Electronics subiu 2,01%.

CLARITY Não Avança e Mercados Voltam-se para o FOMC

Na terça-feira, o Senado dos EUA realizou uma votação processual sobre a Lei CLARITY. A votação terminou com 49 votos a favor e 50 contra, ficando aquém dos 60 votos necessários para avançar para consideração plena no Senado. O resultado não significa que o projeto tenha sido rejeitado permanentemente, mas indica que é improvável que entre em consideração formal no curto prazo, atrasando potenciais progressos regulatórios.

A maior variável macroeconómica continua a ser a Reserva Federal. A Fed anunciará a sua decisão sobre as taxas de setembro às 14h00, hora do Leste, na quarta-feira, com os mercados a atribuírem agora uma probabilidade de 92% a uma subida de 25 pontos base.

O foco principal será o mais recente dot plot e a orientação do Presidente Kevin Warsh sobre a trajetória futura da política. Se o dot plot sugerir que ainda há espaço para subidas adicionais das taxas este ano e a Fed mantiver uma postura hawkish, os rendimentos das obrigações e o dólar poderão permanecer suportados, enquanto as ações tecnológicas e o ouro poderão enfrentar mais pressão descendente. Se a linguagem da política for mais moderada, a pressão sobre as avaliações dos ativos poderá aliviar.

BTC Cai Abaixo dos 76 Mil Dólares e Defesa de Curto Prazo Regressa

Os dados de mercado da BTCC mostram o BTC a negociar em torno dos 75.800 dólares, uma queda de 2% nas últimas 24 horas. Após a votação falhada da Lei CLARITY, o BTC caiu brevemente abaixo dos 75.000 dólares. O volume de negociação de 24 horas aumentou 30% em relação ao dia anterior, indicando que a queda foi acompanhada por um claro aumento de volume.

Tecnicamente, os 75.000 dólares são o nível de suporte chave de curto prazo. Se for quebrado, o BTC poderá testar a região dos 74.000-72.000 dólares. Em alta, o BTC precisa primeiro de reconquistar e manter os 76.500-77.100 dólares para aliviar a atual estrutura fraca. Se recuperar posteriormente os 78.500 dólares, o sentimento do mercado poderá começar a melhorar.

Os fluxos de fundos também enfraqueceram. Os ETF de Bitcoin à vista dos EUA registaram saídas líquidas de cerca de 450 milhões de dólares ontem, enquanto os ETF de Ethereum à vista registaram saídas líquidas de aproximadamente 142 milhões de dólares. Os fluxos de ETF passaram de fonte de suporte para fonte de pressão, intensificando a correção de curto prazo.

O ETH caiu abaixo dos 2.400 dólares e está sob maior pressão do que o BTC. O suporte de curto prazo é visto nos 2.350-2.300 dólares, enquanto a faixa dos 2.450-2.500 dólares transformou-se em resistência. As altcoins estão em baixa generalizada, com o XRP a cair num momento mais de 10% e o SOL a cair mais de 4%. À medida que o apetite pelo risco enfraquece, as altcoins de beta elevado poderão continuar a enfrentar maior pressão descendente.

Observação do Mercado

A subida das taxas poderá já estar amplamente incorporada nos preços. O que mais importa para o BTC é a trajetória futura das taxas de juro, a liquidez do dólar dos EUA e o apetite pelo risco mais amplo do mercado.

Historicamente, o BTC pode negociar lateralmente no dia de uma decisão da Fed e poderá até registar uma recuperação breve assim que a subida das taxas for concretizada. No entanto, se a trajetória política subsequente permanecer hawkish, existe ainda o risco de novas quedas nos 30 dias seguintes. A questão mais importante não é, portanto, simplesmente se a Fed sobe as taxas, mas se virão mais subidas.

Após o FOMC, dois fatores merecem atenção: se o dot plot sinaliza novas subidas das taxas este ano e como Warsh caracteriza a inflação, os preços do petróleo e as condições financeiras. Se a orientação for menos hawkish do que os mercados esperam, o BTC poderá recuperar para a faixa dos 76.500-78.500 dólares. Se a Fed continuar a enfatizar o risco de subidas sucessivas das taxas, o mercado poderá permanecer em modo defensivo.

Aviso de Risco: Algumas das opiniões neste artigo são provenientes de meios de comunicação públicos e destinam-se apenas a referência. Não constituem qualquer aconselhamento de investimento ou recomendação de negociação. Os mercados envolvem riscos e a negociação deve ser abordada com cautela. Certifique-se de que dispõe de controlos de risco adequados.