Sócia da Haun Ventures: Agentes de IA e stablecoins estão a remodelar o setor dos seguros

Autor original: Chris Ahn, sócio da Haun Ventures, antigo executivo do GitHub

Compilado por: Jiahua, ChainCatcher

Os próximos gigantes do setor dos seguros

O setor dos seguros é um dos maiores do mundo. Os prémios globais representam cerca de 7% do PIB mundial, o que equivale a aproximadamente 7,8 biliões de dólares por ano. Esta dimensão supera até o PIB da Alemanha, que é a terceira maior economia do mundo.

O setor dos seguros é tão vasto porque quase todas as famílias e empresas são clientes das seguradoras. Hipotecas, camiões que transportam mercadorias, cirurgiões que entram em salas de operações e fábricas que montam telemóveis dependem todos de seguros. A maioria das pessoas só pensa em seguros quando algo corre mal, mas na verdade funcionam como uma rede de segurança invisível que sustenta a economia.

O setor dos seguros é também excecionalmente antigo. Muitas seguradoras conhecidas nos Estados Unidos e na Europa foram fundadas no século XIX, como a Prudential plc, criada em 1848, a MassMutual, criada em 1851, e a MetLife, criada em 1868. Mesmo as seguradoras relativamente jovens têm décadas de história: as principais seguradoras automóveis dos EUA, State Farm e Allstate, foram fundadas nas décadas de 1920 e 1930, respetivamente, enquanto a UnitedHealth foi criada na década de 1970.

Nas economias maduras, há décadas que quase não surgem novos gigantes dos seguros.

A razão é que só mudanças socioeconómicas ou tecnológicas generalizadas podem criar oportunidades suficientemente grandes para novos operadores. As economias de escala são uma propriedade inerente ao setor dos seguros, e o valor central dos seguros reside na capacidade das seguradoras de cumprirem as suas obrigações de pagamento quando ocorrem perdas.

Na realidade, balanços maiores e maior tolerância ao risco são frequentemente mais importantes do que mudanças socioeconómicas graduais ou melhorias tecnológicas. Foi por isso que os últimos novos gigantes dos seguros surgiram na China no final da década de 1980 e início da década de 1990. Nessa altura, a Ping An e a China Pacific Insurance cresceram gradualmente em conjunto com a enorme transformação económica da China.

No entanto, acredito que estamos atualmente no meio de três transformações tecnológicas significativas que estão a abrir janelas de oportunidade para novos gigantes dos seguros:

Os agentes de IA estão a reestruturar as operações das seguradoras;

Os ativos digitais estão a expandir a cobertura dos produtos de seguros;

As descobertas científicas estão a alterar os riscos subjacentes que as seguradoras precisam de suportar.

Agentes de IA: os funcionários ideais do setor dos seguros

A primeira grande transformação tecnológica são os agentes de IA.

Quase todos os aspetos de uma seguradora dependem de documentos e materiais. Os pedidos de seguro são essencialmente um conjunto de materiais preenchidos e declarados pelos clientes, enquanto os pedidos de indemnização exigem documentação para explicar a situação da perda e fornecer provas relevantes. As revisões de indemnizações precisam de comparar a apólice original com o pedido de indemnização para determinar se deve ser paga uma compensação e quanto deve ser pago.

Desta perspetiva, as seguradoras são essencialmente máquinas que tomam decisões processando materiais.

Até recentemente, os documentos de seguros ainda eram tratados principalmente de forma manual.

Tomando como exemplo os pedidos de seguro, um pedido passa normalmente primeiro por uma equipa de subscrição, incluindo assistentes de subscrição e subscritores juniores, que verificam se os materiais estão completos; depois é entregue ao pessoal de tarifação para calcular os prémios com base no conteúdo do pedido e, finalmente, é aprovado por subscritores seniores para toda a proposta de apólice.

Esta é a linha de montagem manual que um pedido de seguro percorre dentro de uma seguradora.

Quando o mesmo processo é replicado em pedidos de indemnização, revisões de indemnizações e se estende a uma cadeia de abastecimento completa composta por corretores, corretores grossistas, organizações terceiras de gestão de sinistros, agentes gerais gestores e resseguradoras, é fácil compreender por que razão um processo de seguro pode demorar vários dias ou até semanas desde a entrega dos materiais até à receção dos resultados do processamento.

Os agentes de IA têm o potencial de mudar o setor dos seguros porque conseguem processar rapidamente grandes quantidades de materiais e tomar decisões com base neles.

Para as seguradoras, incorporar agentes de IA nas operações diárias pode não só reduzir custos e rácios de despesas, mas também encurtar fundamentalmente os tempos de processamento. Quando os materiais de seguro apresentados pelos corretores podem ser cotados em poucas horas em vez de dias, as seguradoras que responderem primeiro terão uma vantagem significativa na obtenção desse negócio.

Os documentos não vão desaparecer. No entanto, as seguradoras que conseguirem converter materiais em decisões em poucas horas, em vez de dias, funcionarão de forma mais eficiente e oferecerão produtos de seguros mais competitivos.

As stablecoins expandem a cobertura dos seguros

A segunda grande transformação tecnológica são os ativos digitais, em particular a aplicação de ativos digitais em produtos de seguro de vida e anuidades.

Os produtos de seguro de vida e anuidades representam cerca de um terço da dimensão total do mercado de seguros dos EUA, o que corresponde a 2,7% do PIB dos EUA. Embora os produtos de seguro de vida e anuidades tenham uma grande dimensão de mercado nos EUA, as taxas de cobertura nos mercados internacionais são muito mais baixas.

Na Argentina e na Turquia, os prémios de seguro de vida representam cerca de 0,3% dos respetivos PIBs, enquanto a média global se aproxima dos 2%. Existe uma lacuna significativa de proteção de seguros entre os dois países.

Esta disparidade decorre em parte dos problemas cambiais comuns nos mercados emergentes.

O seguro de vida é um compromisso que dura décadas. Se os consumidores forem obrigados a bloquear as suas poupanças num contrato denominado numa moeda que pode desvalorizar significativamente durante a sua vida, esses produtos carecem inerentemente de atratividade.

Nos últimos anos, as stablecoins tornaram-se gradualmente uma solução para os problemas cambiais nos mercados emergentes.

A oferta total de stablecoins expandiu-se cerca de 2,5 vezes em comparação com há três anos, atingindo aproximadamente 300 mil milhões de dólares. Estima-se que cerca de dois terços das stablecoins sejam detidos por indivíduos em mercados emergentes. Os utilizadores locais veem-nas como um ativo em dólares que pode ser utilizado instantaneamente e transferido facilmente, sem necessidade de uma conta bancária nos EUA.

Os produtos de seguro de vida ou anuidades denominados em stablecoins têm o potencial de reduzir a lacuna de proteção de seguros nestas economias emergentes.

Para os depositantes com moedas locais voláteis que já detêm stablecoins, torna-se mais fácil adquirirem produtos de anuidades como instrumentos de poupança ou comprarem seguro de vida para transferência de riqueza e planeamento sucessório.

À medida que as stablecoins continuam a ganhar popularidade nos mercados emergentes, a procura de produtos de poupança e de seguro de vida nestas regiões poderá continuar a crescer.

As stablecoins não vão colmatar imediatamente a lacuna de proteção de seguros e também trazem novos riscos. No entanto, pelo menos abordam uma barreira estrutural importante:

Os consumidores já não precisam de assumir compromissos financeiros de longo prazo numa moeda local em que não confiam para manter o seu valor ao longo do tempo.

Redefinir o risco

A terceira transformação tecnológica é que as descobertas científicas estão a alterar pressupostos fundamentais nos modelos atuariais a um ritmo que as seguradoras têm dificuldade em acompanhar.

O impacto potencial dos veículos autónomos no setor dos seguros automóveis é um caso específico.

A Tesla refere que os veículos Tesla com Condução Totalmente Autónoma (FSD) ativada sofrem uma colisão grave, em média, a cada 5,7 milhões de milhas, enquanto o condutor americano médio sofre uma colisão grave a cada 699.000 milhas. Isto significa que os veículos com FSD ativada têm um intervalo de colisão grave aproximadamente 7 vezes maior. O negócio de seguros da Tesla já ofereceu descontos de prémio para veículos conduzidos principalmente com FSD em alguns estados. No entanto, a maioria das outras seguradoras automóveis ainda não refletiu esta mudança na tarifação dos seus prémios.

O ritmo dos avanços na tecnologia de condução autónoma está a acelerar, proporcionando oportunidades para novos operadores no mercado. Estes podem conceber e tarifar produtos de seguros para os veículos relevantes com base em avaliações de risco totalmente diferentes.

Outras descobertas científicas ainda estão em fases iniciais, mas também podem ter impactos de grande alcance.

Os primeiros medicamentos da classe GLP-1 foram aprovados pela Food and Drug Administration (FDA) dos EUA em 2005. A Munich Re estima que os medicamentos GLP-1 poderão conduzir a uma melhoria anual da mortalidade de 0,2% a 0,5% nos próximos 20 anos. Além disso, os medicamentos GLP-1 não só ajudam significativamente na perda de peso, como também trazem uma série de benefícios de saúde relacionados.

Por exemplo, em doentes com excesso de peso e problemas de saúde existentes, estes medicamentos podem reduzir os principais eventos cardiovasculares em 20%. Estudos relevantes mostram que os medicamentos GLP-1 podem levar a melhorias significativas na saúde cardiovascular.

Dado que as doenças cardíacas são a principal causa de morte nos EUA, os medicamentos GLP-1 poderão alterar significativamente os riscos suportados pelas seguradoras de saúde e de vida.

Para além destes casos específicos, o contexto mais amplo é que o próprio progresso científico está a acelerar. Entre 2024 e 2025, espera-se que o número de patentes de IA publicadas duplique. O rápido crescimento do número de patentes de IA reflete também que esta tecnologia ainda está a evoluir a um ritmo acelerado.

As variáveis-chave em que se baseia a tarifação do risco estão a mudar rapidamente: como as pessoas conduzem, quanto tempo podem viver e como as doenças se desenvolvem.

Conclusão

O setor dos seguros pode parecer tranquilo porque a maioria das seguradoras tem uma longa história e raízes profundas. No entanto, o setor dos seguros é essencialmente uma rede de segurança que sustenta o funcionamento da economia e é um dos maiores mercados do mundo.

Atualmente, três transformações tecnológicas estão a remodelar o setor dos seguros a partir de diferentes ângulos:

A IA está a alterar os custos operacionais e as velocidades de processamento das seguradoras;

Os ativos digitais estão a alterar as populações que os produtos de seguros podem alcançar;

Os avanços científicos estão a alterar os riscos que as seguradoras precisam de suportar.

Estas três forças tecnológicas fundamentais estão a convergir e a criar condições favoráveis para o surgimento de novos gigantes dos seguros pela primeira vez em décadas.