NEAR sobe 45% em três dias: o impulsionador secreto e o negócio de negociação privada

A NEAR disparou mais de 26% em 18 de setembro, para US$ 3,45, impulsionada principalmente pelo "Plano de Incentivo NEAR@3,33". O plano distribui 333.333 tokens de marco via airdrop, mas a condição de conversão é que o preço médio ponderado por volume de três dias da NEAR atinja US$ 3,33, para que possam ser convertidos 1:1 em tokens negociáveis, o que equivale a usar um airdrop no estilo de opções para vincular o uso do produto à expectativa de preço. Embora a recompensa seja de apenas US$ 1,11 milhão, ela impulsionou um aumento de mais de US$ 1,2 bilhão na capitalização de mercado em três dias, e os fundos então se concentraram nos dados de receita do protocolo NEAR Intents — nos últimos 30 dias, gerou aproximadamente US$ 5,01 milhões em taxas totais, com receita líquida de US$ 1,58 milhão, e a receita não depende mais das taxas de gás tradicionais.

Mais crucialmente, o modo confidencial do NEAR Intents atraiu grandes transações. Por exemplo, recentemente uma baleia usou o protocolo para trocar 2.500 ETH por 6.601,37 ZEC, pagando uma taxa de serviço de US$ 42.000 para evitar o monitoramento público. Agora, o near.com integrou ainda mais contratos perpétuos a contas confidenciais, permitindo que os usuários depositem ativos de diferentes cadeias e abram posições de forma oculta, elevando a NEAR de uma ferramenta de troca entre cadeias para uma conta de negociação privada.

O mercado está reinterpretando a NEAR: ela passou de uma blockchain pública antiga para uma camada de liquidação privada para negociações entre cadeias. O cerne desta alta está na reformulação da narrativa, incluindo:

• Receita do protocolo mensalizada (cerca de US$ 1,58 milhão em receita líquida), aumentando a atratividade fundamental
• O caso da baleia valida a demanda real pelo modo confidencial
• Lançamento de contratos perpétuos, expandindo a base de receita e a adesão dos usuários

Autor: Claude, Deep Tide TechFlow

Em 18 de setembro, a NEAR subiu para US$ 3,45, com alta de mais de 26% em 24 horas; três dias antes, havia fechado em US$ 2,34.

O mercado rapidamente resumiu esta onda no **"Plano de Atingir US$ 3,33"**. Este número vem de um incentivo de negociação confidencial que a NEAR acabou de acionar: os fundos primeiro entram em contas confidenciais, as recompensas são então bloqueadas e só se convertem em NEAR negociável após o preço da moeda atingir a meta por dias consecutivos.

É como usar um airdrop semelhante a opções para destacar simultaneamente o uso do produto e a expectativa de preço.

US$ 3,33 escrito nas condições de resgate da recompensa

Em 17 de setembro, o near.com anunciou que os ativos bloqueados no modo confidencial (NEAR Intents) ultrapassaram US$ 70 milhões, e a primeira fase do plano de incentivo NEAR@3,33 foi concluída com o snapshot.

Os usuários elegíveis precisam manter ativos superiores a US$ 100 na conta confidencial e ter concluído pelo menos uma troca confidencial.

Ao atender a essa condição, o projeto distribuirá 333.333 tokens de marco, com um máximo de 2% do total por carteira. No entanto, esses tokens não podem ser negociados no mercado por enquanto.

As regras exigem que o preço médio ponderado por volume de três dias da NEAR atinja ou exceda US$ 3,33 para que os tokens de marco sejam convertidos 1:1 em NEAR. Calculado a US$ 3,33, o valor nominal desta recompensa é de cerca de US$ 1,11 milhão.

E isso se tornou um dos catalisadores importantes para a NEAR spot romper os US$ 3,30.

Aqui vai uma breve explicação: NEAR Intents é um protocolo de negociação entre cadeias lançado pela NEAR. Os usuários apenas informam ao sistema qual ativo desejam trocar e por qual ativo, e os formadores de mercado são responsáveis por encontrar cotações e concluir a liquidação. O chamado "modo confidencial" é a camada de privacidade que o NEAR Intents adiciona a esse sistema de negociação.

As ordens entram em um shard privado da NEAR, e o pool de negociação público não tem acesso à direção, à quantidade e ao horário de envio das negociações. O objetivo do plano de recompensa NEAR@3,33 mencionado anteriormente é direto: trazer fundos e volume de negociações para esse modo confidencial.

O design do preço médio de três dias também é proposital: um pico intradiário único não permite a conversão; o preço precisa permanecer próximo de US$ 3,33. A atividade primeiro usa recompensas para incentivar os usuários a depositar ativos e concluir negociações, e depois usa as condições de resgate para manter a atenção após o snapshot.

Airdrops comuns geralmente sofrem pressão de venda no dia do resgate, mas a NEAR separou o resgate da venda.

Esta campanha foi planejada de forma inteligente e soube criar movimento no mercado. Uma recompensa de US$ 1,11 milhão fez todo o mercado ficar de olho nos US$ 3,33.

Mas essa recompensa não explica o aumento de mais de um bilhão de dólares na capitalização de mercado da NEAR em três dias. Dados históricos da CoinGecko mostram que a capitalização de mercado da NEAR subiu de cerca de US$ 3,22 bilhões em 15 de setembro para cerca de US$ 4,46 bilhões, um aumento de mais de US$ 1,2 bilhão. O valor da recompensa equivale a apenas cerca de 0,09% do aumento da capitalização de mercado.

O verdadeiro efeito desse dinheiro foi trazer os investidores de volta à página do produto da NEAR. Os fundos então descobriram os dados de receita do NEAR Intents. O Painel de Receita da NEAR mostra que, nos últimos 30 dias, o NEAR Intents gerou aproximadamente US$ 5,01 milhões em taxas totais, com cerca de US$ 1,58 milhão em receita líquida retida pelo protocolo.

A receita vem de taxas de front-end, melhoria de cotações e integrações de parceiros, e não depende mais das taxas de gás das blockchains públicas tradicionais.

Além disso, na cadeia é possível ver um endereço multisig de recompra que acumulou cerca de 1,158 milhão de NEAR. Um projeto antigo que antes só podia se orgulhar de sharding e desempenho de blockchain pública agora tem receita de negociação atualizada mensalmente. Essa é a mudança mais valiosa desta onda.

Quando ordens de compra de ZEC passam pela NEAR

Negociação confidencial pode parecer um conceito novo, mas um conjunto de transações de baleias em 9 de setembro lhe deu um uso concreto.

Quatro endereços pertencentes à mesma entidade, inativos por cerca de seis meses, foram reativados. Primeiro compraram cerca de US$ 33,37 milhões em ETH via CowSwap e, em seguida, usaram 2.500 ETH para trocar por 6.601,37 ZEC via NEAR Intents, no valor de cerca de US$ 8,21 milhões.

Esse conjunto de transações pagou uma taxa de serviço de 16,75 ETH, aproximadamente US$ 42.000. Grandes compradores estão dispostos a pagar essa taxa para que o percurso da transação não seja monitorado publicamente. Quanto menos expostos forem o tamanho da ordem, a direção da compra e o tempo de execução, menores são as chances de front-running ou de aumento de preço por copy trading.

Para a NEAR, essa transação é mais convincente do que o número de participantes no airdrop. Os usuários nem precisam entender a blockchain pública da NEAR primeiro; o protocolo conclui a liquidação por trás da troca entre cadeias e retém as taxas.

Hoje também relatamos que o near.com integrou contratos perpétuos, com mercado e liquidez fornecidos pela Hyperliquid, às contas confidenciais. Os usuários podem depositar ativos de diferentes cadeias e abrir posições usando a mesma conta. O tamanho da posição, o preço de entrada e a direção da negociação não aparecerão diretamente no pool de negociação público.

Trocas entre cadeias geralmente são concluídas, mas contratos perpétuos deixam posições, margem e taxas contínuas. O NEAR Intents, portanto, passou de ferramenta de troca para conta de negociação.

Portanto, nesta nova alta de uma moeda antiga, você deve prestar mais atenção às mudanças na narrativa, que são os catalisadores principais que sustentam o aumento de preço no curto e médio prazo:

A NEAR já migrou para trocas confidenciais, contratos perpétuos e receita do protocolo. O mercado antes via a NEAR como uma blockchain pública antiga da rodada anterior, mas agora começa a vê-la como um canal de liquidação privada por trás das negociações entre cadeias.