Bitcoin spot talep zorluklarına karşı 90 bin doları hedefliyor

Nansen Kıdemli Araştırma Analisti Nicolai Sondergaard, crypto.news'e yaptığı açıklamada, Bitcoin fiyatının kripto yerli yatırımcıların pozisyonlanmasından daha hızlı yükselişe geçtiğini ve bunun da düşük pozisyonlu piyasa katılımcılarına ralliyi kovalama alanı yarattığını söyledi.

Sondergaard'a göre 84.000 doların üzerindeki hareket, yenilenen borsa yatırım fonu talebi ve büyük bir açığa satış sıkışmasından destek almış görünüyor. Ancak Hyperliquid'in en büyük Bitcoin yatırımcıları hâlâ net kısa pozisyondaydı; bu da bazı büyük piyasa katılımcılarının toparlanmayı tam olarak kabul etmediğini gösteriyor.

Zincir üstü borsa akışları da bir başka temkin işareti verdi. Nansen, son iki günde borsalara giren Bitcoin miktarının borsalardan çıkan Bitcoin miktarından daha fazla olduğunu kaydetti; bu durum satışa hazır BTC miktarını artırabilir.

"Bitcoin'in 84.000 doların üzerine çıkması, temiz bir makro kaynaklı birikim olayından çok, yenilenen ETF talebi ile büyük bir açığa satış sıkışmasının birleşimi gibi görünüyor" diyen Sondergaard, "Önemli ayrım, fiyatın yatırımcıların pozisyon almasından daha hızlı yükselişe geçmiş olmasıdır" ifadelerini kullandı.

Yetersiz pozisyonlu yatırımcılar, yükseliş devam ederse Bitcoin satın almak zorunda kalabilir ve bu da ralliyi körükleyebilir. Ancak Sondergaard, ETF girişlerinin zayıflaması veya ABD Hazine tahvil getirilerinin yeniden yükselmesi durumunda hareketin geri dönüş riskine açık kalacağı uyarısında bulundu.

Bitcoin spot talebi 85 bin dolarlık kırılımı doğrulamalı

Spot piyasa sinyalleri Bitcoin'in yükselişiyle birlikte güçlendi ve son ralliyi ağırlıklı olarak sürekli vadeli işlemlerin yönlendirdiği bir harekete kıyasla daha fazla destekledi.

ViaBTC Baş Analisti Jeff Ko, Cuma günü Coinbase priminin pozitife döndüğünü ve Bitcoin'in ABD borsasında offshore platformlara göre daha yüksek fiyattan işlem gördüğünü belirtti. Analistler, Amerikalı yatırımcıların ve kurumların alım ilgisini değerlendirmek için genellikle bu primi kullanır.

Aynı zamanda USDT/USD hafta sonu boyunca 0,9991'den 0,9998'e yükseldi. Ko, stablecoin'in dolar sabitine doğru hareketini, yalnızca borç parayla sürdürülen bir ralli değil, gerçek talebin bir başka işareti olarak değerlendirdi.

Cuma günkü toparlanma, hafta başındaki iki büyük gerilemenin ardından geldi. Federal Rezerv gösterge faizini 25 baz puan artırarak %3,75-%4'e çıkarırken, ABD Senatosu CLARITY Yasası'nı ilerletemedi. Bitcoin başlangıçta 75.000 dolar ortalarına kadar düştükten sonra toparlandı.

Daha önce crypto.news'in haberleştirdiği üzere, Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) oy kullanan 12 üyesinin tamamı faiz artışını desteklerken, 18 yetkiliden 16'sı 2026 yılı boyunca en az bir artış daha öngördü. Kararın ardından Hazine tahvil getirileri ve dolar güçlü kalmaya devam ederken Bitcoin kısa süreliğine 76.000 dolara yaklaştı.

Piyasa ayrıca yoğun ETF çıkışlarıyla da karşı karşıya kalmıştı. ABD spot Bitcoin fonları 15 Eylül ve 16 Eylül'de yaklaşık 746,3 milyon dolar kaybettikten sonra 17 Eylül'de 159,5 milyon dolar ve 18 Eylül'de yaklaşık 433 milyon dolar giriş gördü. Cuma günkü girişler arasında Fidelity'nin FBTC'sine 310,7 milyon dolar ve BlackRock'ın IBIT'ine 108,4 milyon dolar yer aldı.

Beş seanslık dönemin tamamında fonlar yaklaşık 6,2 milyon dolar net giriş kaydederek hafta sonu talebinin önceki çıkışları neredeyse sildiğini gösterdi. Ko, sürdürülebilir ETF talebinin artık ilk kırılımın yarattığı heyecandan daha önemli olduğunu söyledi.

Bitcoin bir sonraki sınavını 87 bin dolarda veriyor

Bitcoin 85.000 doları aşıp tutunduktan sonra Sondergaard, izlenecek bir sonraki seviye olarak 87.000 doları işaret etti. Bu bölgenin üzerine çıkılması, psikolojik 90.000 dolar seviyesini gündeme getirecek ve ardından 92.000 dolar civarında olası direnç gelecek.

"85 bin dolar kırılıp tutunduğuna göre bir sonraki izlenecek seviye 87 bin dolar olacak; ardından 90 bin dolar psikolojik seviye olarak öne çıkacak ve 92 bin dolar civarında da bazı seviyeler izlenebilir" dedi Sondergaard.

Analiste göre, üç seviyeden herhangi birinin aşılması, spot alımların devam etmesine ve bir başka sert makro şokun yaşanmamasına bağlı olacak. Spot ve ETF alımlarının devam etmemesi durumunda Sondergaard, yükselişin yine ağırlıklı olarak sürekli vadeli işlemlerin yönlendirdiği bir harekete dönüşebileceğini ve Bitcoin'i satış dalgaları ile jeopolitik olaylara daha açık hale getirebileceğini söyledi.

Daha önceki teknik koşullar da alıcılar lehine dönmeye başlamıştı. Cuma günkü ralli sırasında Bitcoin, 76.660 dolar civarındaki Gerçek Piyasa Ortalaması'nı geri aldıktan sonra 81.300 dolara doğru toparlandı. BTC 78.000 ve 80.000 doları aşarken 24 saat içinde 250 milyon dolardan fazla kısa pozisyon tasfiye edildi.

4 saatlik Supertrend 78.677 dolar civarında yükselişe dönerken, günlük Göreceli Güç Endeksi (RSI) 64,48'e yükseldi. 19 Eylül teknik raporuna göre Bitcoin, üst bandı test etmeden önce günlük Bollinger Bantları'nın orta çizgisinin de üzerine çıktı.

Ko, Bitcoin'in son yükselişinden önce ana pivot olarak 80.000 doları belirlemiş, 82.000 doları ise alıcıların aşması gereken direnç seviyesi olarak göstermişti. Fiyat o zamandan beri her iki bölgenin de üzerine çıkarak bunları yatırımcıların geri çekilme sırasında izleyebileceği alanlara dönüştürdü.

Ko'ya göre, kaldıraçta sert bir artış olmadan eski direnç bölgelerinin üzerinde kalmak, vadeli işlem pozisyonlarının yönlendirdiği hızlı bir harekete kıyasla daha güçlü bir yapı sunacaktır. Sondergaard'ın borsa akış verileri, momentum zayıflarsa işlem platformlarına yatırılan BTC'nin piyasaya geri dönebileceği riskini hâlâ barındırıyor.

Hazine tahvil getirileri ve petrol Bitcoin için risk olmaya devam ediyor

Bitcoin'in toparlanmasına rağmen makro ortam zorlu kalmaya devam ediyor. Ko, ham petrolün önceki haftaki ani yükselişten geri çekilmiş olmasına rağmen ABD 10 yıllık Hazine tahvil getirisinin %5'e yakın olduğuna, doların güçlü olduğuna ve petrol fiyatlarının 100 doların üzerinde olduğuna dikkat çekti.

Yüksek tahvil getirileri geleneksel sabit getirili varlıklardan elde edilebilecek getiriyi artırabilirken, güçlü dolar ABD para birimi cinsinden fiyatlanan varlıklar üzerinde baskı oluşturabilir. Pahalı petrol, Federal Rezerv yetkilileri bir faiz artışının daha gerekip gerekmediğini değerlendirirken enflasyon endişelerini de canlı tutabilir.

Fed'in Eylül ayındaki faiz artışı, Suudi altyapısına yönelik saldırıların petrolü beş günde yaklaşık %11 artırmasının ardından piyasa beklentilerindeki keskin artışı izledi. Fed kararının ön izlemesinde, ABD spot ETF'leri ve kurumsal Bitcoin varlıklarının geleneksel piyasa riskini artırması nedeniyle kripto piyasasının kurumsal yapısının artık önceki sıkılaşma döngülerinden farklı olduğu belirtildi.

Bitcoin, faiz artışını ve başarısız CLARITY oylamasını hazmettikten sonra Cuma günü ralli yaptı; Ko bunu dayanıklılığın kanıtı olarak gösterdi. Yine de Ko, büyük ABD ekonomik verilerinin nispeten hafif olduğu bir haftada faizlerin, petrolün ve Fed iletişiminin işlemleri yönlendirmesini bekliyor.

ABD öncü satın alma yöneticileri endeksi (PMI) Çarşamba günü açıklanacak, ardından Perşembe günü işsizlik başvuruları ve yeni konut satışları gelecek. Birkaç Fed yetkilisinin de konuşma yapması planlanıyor; bu da yatırımcılara politika yapıcıların 2026 yılında ikinci bir artışı destekleyip desteklemediğine dair daha fazla ipucu verecek.

Cuma günkü çeyrek sonu opsiyonların vade sonu, yatırımcılar sözleşmeleri kapatırken veya riskten korunma işlemlerini ayarlarken kısa vadeli oynaklık ekleyebilir. Ko, ETF akışlarının daha önemli bir sinyal olmaya devam ettiğini, çünkü kalıcı fon talebinin ABD'li yatırımcıların ralliyi türev piyasasının ötesinde desteklediğini göstereceğini söyledi.

Altcoin talebinin iyileşmesi için ETH/BTC yükselmeli

Bitcoin dışında Nansen, borç verme, getiri ve gerçek dünya varlıkları tokenları gibi daha yüksek riskli alanlara seçici talep tespit etti. Sondergaard, bu aktiviteyi altcoin'ler genelinde doğrulanmış bir birikim döngüsünün başlangıcından ziyade taktiksel bir risk iştahı toparlanması olarak nitelendirdi.

Ko, talebin piyasaya yayılıp yayılmadığını değerlendirirken Ether'in Bitcoin karşısındaki performansının dolar fiyatından daha fazla değer taşıdığını söyledi. ETH/BTC oranı 0,03 aralığının düşük seviyelerinde kalmaya devam etti. Bu durum, Bitcoin öncülüğünü sürdürürken Ether'in göreli cazibesini sınırladı.

Ko'ya göre, ETH/BTC'de ikna edici bir yükseliş ve sürdürülebilir pozitif Ether ETF akışları, yatırımcıların Bitcoin ötesinde risk almaya daha istekli hale geldiğini gösterecektir. Her iki sinyal de ortaya çıkana kadar Ether'in dolar bazlı kazançları bağımsız bir güç göstermekten ziyade büyük ölçüde Bitcoin'i takip edebilir.