Ghé thăm Almaty, tôi đã đánh giá lại hệ thống thanh toán của Kazakhstan

Tác giả: Từ Thần Steven, Payment 201

Tuần trước, tôi có chuyến công tác tại Almaty.

Đây cũng là lần đầu tiên tôi đến Kazakhstan. Trước khi khởi hành, tôi tưởng tượng nơi này có thể giống Phnom Penh hoặc một số thành phố ở Việt Nam. Tuy nhiên, sau khi đến nơi, tôi phát hiện Almaty khá sạch sẽ, đường phố, kiến trúc, thậm chí bầu không khí của cả thành phố đều có nét Đông Nam Âu.

Tuy nhiên, trong không khí thường phảng phất mùi bụi đất.

Đường sá rộng rãi, khắp nơi đang xây dựng các tòa nhà mới, con đường mới và đủ loại cơ sở hạ tầng, nhưng thực tế đi trên phố lại cảm thấy không có nhiều người.

Dù sao, đây là một quốc gia có diện tích gần 2,7 triệu km² nhưng dân số chỉ hơn 20 triệu người.

Đất quá rộng, người quá ít.

Tính đến tháng 8 năm nay, dân số Kazakhstan khoảng 20,6 triệu người.

Một cảm nhận trực quan khác là yếu tố Trung Quốc nhiều hơn tôi tưởng tượng. Tất nhiên, điều này có thể hơi thiên lệch do quan sát chủ quan. Từ sân bay Urumqi khởi hành, đến khi hạ cánh xuống Almaty, rồi đến cuộc họp ngày hôm sau, dọc đường tôi gặp khá nhiều người Trung Quốc. Một số người làm về xây dựng cơ sở hạ tầng, một số làm về khai khoáng, năng lượng và thương mại tài nguyên, còn một số làm về logistics xuyên biên giới và thương mại.

Dòng hàng hóa, dòng vốn và dòng người giữa Trung Quốc và Trung Á thực ra sâu sắc hơn nhiều so với tưởng tượng của nhiều người làm trong ngành thanh toán ở Trung Quốc.

1. Từ Freedom Bank đến Hội nghị thượng đỉnh Fintech Trung Á

Sáng sớm hôm sau, tôi đến Freedom Bank.

Văn phòng mang phong cách ngân hàng trực tuyến rất điển hình, khiến tôi nhớ đến WeBank. Đội ngũ Freedom Pay làm việc tại Kaisar Plaza, vì ông chủ lớn thích Harry Potter nên văn phòng cũng được trang trí theo chủ đề Harry Potter.

Mọi người nhanh chóng điểm lại các hợp tác kinh doanh trước đây, thảo luận về những thay đổi gần đây trong ngành, cũng như hướng phát triển khả thi trong tương lai của ngành ngân hàng và thanh toán Kazakhstan.

Một cảm nhận trực quan khác trong chuyến thăm Freedom lần này là các ngân hàng địa phương không còn chỉ xem ứng dụng di động như một "kênh ngân hàng điện tử" chỉ dùng để tra số dư, chuyển khoản và thanh toán hóa đơn thẻ tín dụng. Ngược lại, họ đang tranh giành vị trí đầu cuối thực sự của người tiêu dùng.

Kaspi là người chơi thành công nhất trong mô hình này, nhưng Freedom và các ngân hàng địa phương khác cũng đang phát triển theo hướng Banking + Payments + Lifestyle/Commerce. Nói cách khác, các ngân hàng địa phương tranh giành không chỉ tiền gửi, khoản vay và thẻ.

Điều mọi người tranh giành là: ai có thể thống trị ứng dụng mà người dùng mở hàng ngày. Chi tiết này thực ra rất quan trọng, tôi sẽ giải thích chi tiết sau.

Buổi trưa, tôi nhanh chóng tham quan Hội nghị thượng đỉnh Fintech Trung Á. Không gian hơi giống một phòng trưng bày nghệ thuật, không có nhiều gian hàng, chủ yếu là các sàn giao dịch, công ty thanh toán và tổ chức tài chính địa phương. Visa có một gian hàng khá lớn, nhưng khi tôi đi ngang qua, dường như không có nhiều khách, vài người ngồi đó chơi trò chơi.

Tôi tùy tiện trò chuyện với một số tổ chức tại chỗ, trao đổi vài tấm danh thiếp, quả thật có một số thu hoạch bất ngờ. Tôi cũng gặp bạn bè từ UnionPay International, thảo luận về dịch vụ phát hành thẻ và chuyển tiền.

Ngành thanh toán đôi khi khá thú vị. Những vấn đề trực tuyến cần mười email mới làm rõ, thì gặp mặt trực tiếp mười phút thường đã hiểu được, phần còn lại xử lý sau.

Buổi trưa, tôi và bạn bè ăn cơm gần đó, bắt đầu suy đoán ngành thanh toán có thể làm gì trong vài năm tới.

2. Cuộc thảo luận buổi tối đã là "chủ đề của năm 2026"

Buổi tối, tôi tham gia sự kiện Fintech Network duy nhất tại Almaty ngày hôm đó.

Fireblocks là một trong những đơn vị tổ chức, tôi được giới thiệu với Pave Bank, Tether, cùng một số PSP và công ty fintech địa phương đến từ Trung Á.

Chủ đề thảo luận mang đậm chất "2026". Các hoạt động kinh doanh và hợp tác cụ thể đều xoay quanh: stablecoin, thanh toán xuyên biên giới, hạ tầng ngân hàng, nạp/rút tiền, và những gì sẽ xuất hiện tiếp theo tại thị trường Trung Á.

Sau khi trò chuyện, tôi nhìn đồng hồ, phát hiện đã mười giờ tối. Mở Telegram, thấy nhiều bạn bè cộng đồng Trung Á từng liên hệ trước đây đều đang sắp xếp gặp mặt trực tiếp. Quả thật hơi không xuể.

Mặc dù sự kiện mang tên Hội nghị thượng đỉnh Fintech Trung Á, nhưng thực tế không chỉ có người từ các nước C5 Trung Á. Tôi cũng gặp bạn bè từ khu vực Kavkaz, chẳng hạn như Gruzia. Từ góc độ ngành thanh toán và tài chính, Trung Á và Kavkaz thường được xem là một khu vực lớn hơn.

Mấy ngày qua, tôi cũng tranh thủ thưởng thức ẩm thực địa phương. Thịt ngựa, bánh mì tự làm, bia tươi và thịt nướng Gruzia.

Almaty thực sự để lại dư âm khó phai.

Mấy ngày trôi qua, tôi chưa từng dùng tiền mặt một lần nào.

Nói về thanh toán.

Chuyến đi Almaty lần này, tôi có một trải nghiệm rất trực quan:

Tôi hoàn toàn không sử dụng tiền mặt.

Ăn uống, uống cà phê, dạo trung tâm thương mại và các chi tiêu hàng ngày, chỉ cần quẹt thẻ được là tôi dùng thẳng thẻ Visa, trong một số tình huống cũng dùng Alipay+. Toàn bộ trải nghiệm thanh toán mượt mà hơn nhiều so với tưởng tượng trước khi khởi hành.

Trước khi đến, tôi còn có một số định kiến: tỷ lệ dùng tiền mặt ở Almaty có cao không? Mức độ chấp nhận quẹt thẻ có đủ không? Ví địa phương có nhiều và phân tán không?

Sau khi đến nơi, ít nhất ở những thành phố trung tâm như Almaty, những lo ngại này về cơ bản không xảy ra. Du khách nước ngoài chỉ cần Visa + Alipay+ là có thể sống không tiền mặt.

Trong nửa đầu năm 2026, người dân Kazakhstan đã hoàn thành khoảng 7,1 tỷ giao dịch không tiền mặt với tổng giá trị 92,1 nghìn tỷ tenge, trung bình hơn 39 triệu giao dịch mỗi ngày.

Tuy nhiên, thế giới thanh toán mà tôi quan sát với tư cách du khách không giống với thế giới thanh toán mà người dân địa phương sử dụng hàng ngày.

Du khách thấy: Visa / Mastercard / ví quốc tế.

Người tiêu dùng địa phương quen thuộc hơn với: Kaspi / ứng dụng ngân hàng / QR / P2P.

Đi sâu thêm một tầng, chúng ta bắt đầu thấy:

Thanh toán tức thời liên ngân hàng + QR thống nhất.

Từ đây, cục diện thanh toán Kazakhstan trở nên rất thú vị.

Đây không phải là thị trường điển hình do ví thống trị

Mọi người đều quen thuộc với lộ trình phát triển thanh toán di động của Trung Quốc trong mười năm qua. Các ví bên thứ ba như Alipay, WeChat Pay dần định vị mình giữa người tiêu dùng và tài khoản ngân hàng. Tài khoản ngân hàng
↓
Ví
↓
Người tiêu dùng / Người bán

Tài khoản ngân hàng vẫn ở tầng dưới cùng, nhưng đầu cuối người tiêu dùng đã bị ví tiếp quản.

Tuy nhiên, Kazakhstan không hoàn toàn phát triển theo lộ trình này.

Một động lực quan trọng thúc đẩy số hóa thanh toán đến từ các ngân hàng và nền tảng liên quan đến ngân hàng.

Ứng dụng ngân hàng không còn chỉ là công cụ quản lý tài khoản. Chúng trực tiếp chuyển thành: siêu ứng dụng. Vì vậy, nếu phải gắn nhãn cho cục diện thanh toán Kazakhstan, tôi nghiêng về gọi nó là:

Thị trường siêu ứng dụng do ngân hàng dẫn dắt.

Kaspi là ví dụ điển hình nhất ở đây.

Kaspi thực sự thay đổi không chỉ phương thức thanh toán.

Nhiều người lần đầu tìm hiểu Kaspi thường hiểu trực tiếp nó là:

"Alipay của Kazakhstan."

Hiểu như vậy thì tiện, nhưng hơi đánh giá thấp Kaspi.

Kaspi không chỉ là một chiếc ví.

Ở phía người tiêu dùng, nó cung cấp thanh toán, P2P, QR, thanh toán hóa đơn, chợ trực tuyến, du lịch, trả góp;

Ở phía người bán, nó cung cấp Kaspi Pay, thu hộ, QR, thanh toán B2B, dịch vụ người bán.

Thanh toán, ngân hàng, thương mại và tín dụng đều được tích hợp trong một hệ sinh thái.

Nhưng nếu chỉ liệt kê các sản phẩm này, vẫn không giải thích được vì sao Kaspi mạnh.

Điều thực sự quan trọng là bánh đà phía sau nó:

Người tiêu dùng

↓

Thanh toán

↓

Người bán

↓

Chợ trực tuyến

↓

Tín dụng / Trả góp

↓

Nhiều GMV hơn

↓

Thanh toán

Người tiêu dùng đến vì thanh toán tiện lợi. Người bán cũng cần đến vì người tiêu dùng đều ở đây. Càng nhiều người bán, mạng lưới chấp nhận càng mạnh. Chợ trực tuyến mang lại nhiều giao dịch hơn cho người bán. Trả góp và tài chính tiêu dùng tiếp tục thúc đẩy tiêu dùng.

Cuối cùng, các giao dịch này lại chảy về thanh toán.

Vì vậy, lợi thế cạnh tranh thực sự của Kaspi chưa bao giờ là QR.

Mà là hiệu ứng mạng lưới hình thành từ: người tiêu dùng + người bán + thanh toán + thương mại + tín dụng.

Đến năm 2025, người tiêu dùng hoạt động của Kaspi Payments sẽ đạt 14,6 triệu, TPV thanh toán hàng năm đạt 44,2 nghìn tỷ tenge, khoảng 6,72 tỷ giao dịch thanh toán; thanh toán QR và thẻ cộng lại chiếm 69% TPV thanh toán.

Ở một quốc gia chỉ có 20,6 triệu dân, mật độ như vậy khá đáng kinh ngạc.

Nhưng tôi cho rằng ý nghĩa thực sự quan trọng của Kaspi thậm chí không nằm ở những con số này.

• Mối quan hệ giữa ngân hàng truyền thống và người dùng có thể là: lương vào tài khoản, gửi tiền, vay tiền, thỉnh thoảng mở ứng dụng.
• Kaspi biến mối quan hệ này thành: mua sắm, ăn uống, chuyển khoản, thanh toán hóa đơn, trả góp, mua sắm……

Diễn ra mỗi ngày.

Thanh toán trở thành điểm tiếp cận tần suất cao quan trọng nhất trong mối quan hệ này.

Vì vậy, ở một mức độ nào đó, Kaspi không còn chỉ là một ứng dụng thanh toán.

Nó rất gần với:

Hạ tầng thanh toán tư nhân.

Thị trường thẻ thú vị: Visa, Mastercard, MIR đều có mặt

Một điểm thú vị khác là Kazakhstan không chỉ là thị trường của Visa / Mastercard.

Trong một số tình huống, thẻ MIR cũng có thể được chấp nhận.

Tất nhiên, điều này không có nghĩa MIR đã phủ hoàn toàn Kazakhstan; việc chấp nhận MIR rõ ràng vẫn phụ thuộc vào các tổ chức thu hộ và mạng lưới POS cụ thể. Một số ngân hàng và mạng lưới đầu cuối vẫn hỗ trợ MIR, một số đã tạm dừng.

Nhưng chính chi tiết này khiến thanh toán Kazakhstan thú vị hơn.

Trong cùng một thị trường, bạn có thể đồng thời thấy: Visa, Mastercard, UnionPay, MIR. Trên đó còn có: Kaspi QR / QR ngân hàng / QR thống nhất.

Từ góc độ hạ tầng thanh toán, Kazakhstan thực ra giống như một ngã tư của các mạng lưới thanh toán.

Về phía tây, có mạng lưới thẻ toàn cầu Visa / Mastercard.

Về phía bắc, nó giữ lại một số kết nối với hệ sinh thái thanh toán Nga và CIS.

Về phía đông, du khách và người bán Trung Quốc có thể thấy các phương thức thanh toán như UnionPay, Alipay+.

Còn giao diện thanh toán người tiêu dùng địa phương mạnh nhất là Kaspi và các ứng dụng ngân hàng.

Vì vậy, thanh toán Kazakhstan khó có thể phân loại đơn giản là: "thị trường thẻ" hay "thị trường QR". Nó giống hơn với: thị trường thanh toán đa hạ tầng.

Các hạ tầng thanh toán từ các quốc gia, thời đại và lộ trình công nghệ khác nhau cùng tồn tại ở đây.

QR rất mạnh, nhưng điều đó không có nghĩa "QR đã loại bỏ thẻ ngân hàng"

Chính vì vậy, tôi cho rằng chúng ta không thể dùng "QR thay thế thẻ" để mô tả Kazakhstan.

Trong thời gian ở đó, tôi chủ yếu dùng Visa, người tiêu dùng địa phương dùng QR rất nhiều, còn người dùng đến từ Nga có thể vẫn dùng MIR trong một số mạng lưới chấp nhận.

Những thứ này hoàn toàn có thể cùng tồn tại.

Bởi vì khi nói về thanh toán, chúng ta cần phân biệt hai điều: giao diện thanh toán và hạ tầng thanh toán.

Người tiêu dùng mở ứng dụng ngân hàng quét mã QR, đó là một giao diện. Tôi chạm thẻ Visa, cũng là một giao diện.

Thẻ MIR hoàn tất giao dịch trên POS hỗ trợ nó, phía sau là một bộ cơ chế thanh toán bù trừ và xử lý khác.

Vì vậy, điều thực sự xảy ra không phải là: một hạ tầng hoàn toàn loại bỏ hạ tầng khác.

Mà là, trải nghiệm thanh toán đầu cuối ngày càng ưu tiên thiết bị di động, còn hạ tầng thanh toán nền tảng ngày càng phân tầng.

Visa / Mastercard sẽ tồn tại lâu dài trong thanh toán xuyên biên giới, thanh toán du khách, thương mại điện tử và chấp nhận người bán quốc tế.

MIR phản ánh kết nối hiện có giữa Kazakhstan và hệ sinh thái thanh toán Nga. Kaspi và QR địa phương giải quyết thanh toán tiêu dùng tần suất cao tại địa phương. QR thống nhất tiếp tục tiến tới khả năng tương tác.

Các hạ tầng khác nhau giải quyết các vấn đề khác nhau.

Kaspi càng thành công, câu hỏi tiếp theo càng lộ rõ

Từ góc độ người tiêu dùng, vòng lặp khép kín của Kaspi gần như không có vấn đề. Mở ứng dụng, quét mã, thanh toán, xong.

Vấn đề nằm ở cấu trúc thị trường tổng thể.

Kaspi có người tiêu dùng riêng, người bán riêng, QR riêng, tài khoản riêng và mạng lưới thu hộ riêng.

Các ngân hàng khác cũng đang phát triển ứng dụng riêng, QR riêng và mạng lưới người bán riêng. Điều này hợp lý với bất kỳ ngân hàng nào.

Bởi vì:

Vòng lặp khép kín = lợi thế cạnh tranh.

Tổ chức có thể kiểm soát trải nghiệm người dùng, rủi ro, định giá, trải nghiệm người bán, và liên tục tăng cường mật độ mạng lưới thông qua hoàn tiền, tín dụng, trả góp và thương mại.

Tuy nhiên, một khi tồn tại đồng thời vài vòng lặp khép kín đủ lớn, từ góc độ toàn bộ thị trường thanh toán, nó trở thành một từ khác:

Phân mảnh.

Tại sao người tiêu dùng phải quan tâm người bán thuộc ngân hàng nào? Tại sao người bán phải dùng QR khác nhau cho người tiêu dùng của các ngân hàng khác nhau? Tại sao mỗi ngân hàng phải xây dựng lại mạng lưới chấp nhận của riêng mình?

Vì vậy, tôi cho rằng giai đoạn trước của Kazakhstan giải quyết: làm thế nào để tiến tới không tiền mặt? Giờ nó bắt đầu trả lời câu hỏi tiếp theo: làm thế nào để đạt được khả năng tương tác?

Kaspi giải quyết vấn đề chấp nhận, QR thống nhất bắt đầu giải quyết vấn đề cấu trúc thị trường

Vì vậy, đến năm 2026, thay đổi đáng chú ý nhất của thanh toán Kazakhstan thực ra không phải Kaspi.

Mà là:

QR thống nhất.

Tháng 7 năm 2026, Kazakhstan sẽ chính thức ra mắt hệ thống thanh toán di động liên ngân hàng trên toàn quốc. Cốt lõi bao gồm hai điều: chuyển khoản liên ngân hàng theo số điện thoại, và: thanh toán QR liên ngân hàng.

Khi ra mắt, tất cả các ngân hàng cung cấp dịch vụ ngân hàng bán lẻ cho khách hàng cá nhân qua ứng dụng di động đều sẽ kết nối.

Người tiêu dùng có thể chuyển tiền tức thời từ ứng dụng ngân hàng của mình cho người dùng ngân hàng khác; cũng có thể quét QR thống nhất của người bán để hoàn tất thanh toán liên ngân hàng, không còn yêu cầu người mua và người bán ở cùng một ngân hàng.

Hệ thống hỗ trợ:

24/7 tức thời.

Trước đây có thể là:

Người tiêu dùng ngân hàng A

↓

Ứng dụng ngân hàng A

↓

QR ngân hàng A

↓

Người bán ngân hàng A

Giờ dần trở thành:

Người tiêu dùng ngân hàng A

↓

Ứng dụng di động ngân hàng A

↓

Hạ tầng thanh toán liên ngân hàng

↓

Người bán ngân hàng B

Với người tiêu dùng thông thường, bề ngoài chỉ xảy ra một điều:

Mã QR tương thông rồi.

Nhưng người làm thanh toán nhìn thấy không chỉ QR.

Thay đổi thực sự là: định địa chỉ, định tuyến, thanh toán bù trừ, chấp nhận. Từ mạng lưới tư nhân tiến tới hạ tầng tương tác.

Hệ thống do công ty thanh toán quốc gia trực thuộc Ngân hàng Trung ương Kazakhstan vận hành. Một tháng sau khi ra mắt, hệ thống thanh toán di động liên ngân hàng này đã xử lý hơn 8 triệu giao dịch với tổng giá trị 210 tỷ tenge.

Vì vậy, tôi cho rằng có thể tóm tắt bằng một câu:

Kaspi giải quyết vấn đề chấp nhận, QR thống nhất bắt đầu giải quyết vấn đề cấu trúc thị trường.

Kaspi đã chứng minh vòng lặp khép kín có thể kéo người tiêu dùng và người bán vào thanh toán di động nhanh đến mức nào.

QR thống nhất đang giải quyết một vấn đề khác:

Thị trường không thể luôn bị chia cắt bởi các mạng lưới tư nhân riêng lẻ.

Vì sao Kaspi đã mạnh như vậy, nhà nước vẫn thúc đẩy QR thống nhất?

Câu hỏi này thực ra là trọng điểm tôi muốn truyền tải trong toàn bộ bài viết. Từ góc độ trải nghiệm người dùng, Kaspi đã rất dễ dùng. Người tiêu dùng sẽ không phàn nàn mỗi ngày rằng "tôi cần một mã QR thống nhất toàn quốc". Người bán cũng có giải pháp chấp nhận trưởng thành.

Vậy tại sao vẫn tiếp tục xây dựng hạ tầng liên ngân hàng?

Bởi vì hạ tầng thanh toán chưa bao giờ chỉ giải quyết trải nghiệm người dùng.

Vấn đề thứ nhất là: cạnh tranh.

Khi một nền tảng đồng thời sở hữu người tiêu dùng, người bán, thanh toán, thương mại và tín dụng, người mới tham gia đối mặt không chỉ một sản phẩm thanh toán.

Mà là toàn bộ mạng lưới. Làm mã QR tốt hơn không có ý nghĩa. Vì người không ở phía bạn. Người bán cũng không ở phía bạn.

Ngành thanh toán thường như vậy: công nghệ dễ sao chép, kênh phân phối khó sao chép. QR thống nhất hiệu quả tách mạng lưới chấp nhận khỏi nền tảng người tiêu dùng của một ngân hàng cụ thể. Ngân hàng có thể bớt cạnh tranh về "ai có nhiều người bán QR hơn", mà cạnh tranh nhiều hơn về: sản phẩm, trải nghiệm người dùng, định giá, tín dụng, rủi ro, dữ liệu, dịch vụ.

Vấn đề thứ hai là:

Mật độ chấp nhận.

Một mạng lưới thanh toán thực sự trưởng thành cuối cùng muốn đạt được:

Ngân hàng người tiêu dùng ≠ ngân hàng người bán, và không ảnh hưởng đến thanh toán.

Visa, Mastercard và UnionPay về cơ bản đã giải quyết loại vấn đề này trong nhiều thập kỷ.

Ngày nay, ngày càng nhiều quốc gia đang thúc đẩy thanh toán tức thời + QR, chỉ là làm lại một lần trong thế giới A2A.

Đây cũng chính là quá trình: từ mạng lưới tư nhân tiến tới: hạ tầng công cộng.

Tiếp tục xuống dưới, là cả một bộ ngăn xếp tài chính cấp quốc gia

QR thống nhất không phải một dự án cô lập.

Ngân hàng Trung ương Kazakhstan hiện đang trong khuôn khổ hạ tầng tài chính số quốc gia lớn hơn, thúc đẩy thanh toán di động liên ngân hàng, QR thống nhất, ngân hàng mở, tenge số, v.v.

Nếu tách ra xem: QR, thanh toán tức thời, ngân hàng mở, danh tính số, chống gian lận, CBDC, mỗi hạng mục đều là chủ đề nóng trong giới fintech những năm gần đây.

Nhưng điều thực sự thú vị là, cuối cùng chúng có thể được ghép thành cùng một ngăn xếp:

Danh tính

↓

Tài khoản ngân hàng

↓

API mở

↓

Hạ tầng thanh toán

↓

Thanh toán bù trừ / Quyết toán

↓

Tiền tệ số

↓

Hạ tầng rủi ro

Vì vậy, hôm nay nhìn vào thanh toán Kazakhstan, nếu chỉ nghiên cứu: Vì sao Kaspi thành công?

Thực ra hơi thiếu; Kaspi là câu trả lời rất quan trọng của giai đoạn trước, nhưng thị trường này đã bắt đầu đặt câu hỏi tiếp theo.

Bản thân tôi dùng Visa, nhưng PSP muốn vào thị trường địa phương không hề đơn giản.

Lần này ở Almaty, trải nghiệm thanh toán của tôi với tư cách du khách rất đơn giản. Visa, Alipay+ về cơ bản là đủ.

Tuy nhiên: du khách có thể thanh toán, và người bán / PSP thực sự vào thị trường này, hoàn toàn là hai chuyện khác nhau.

Lần này tôi cũng gặp nhiều người Trung Quốc tại địa phương. Xây dựng cơ sở hạ tầng, khai khoáng, năng lượng, thương mại tài nguyên, logistics, thương mại xuyên biên giới.

Những dòng thương mại này tất yếu kéo theo dòng vốn ngày càng phức tạp: thu tiền, đổi ngoại tệ, quyết toán, chuyển tiền ra nước ngoài. Cùng với điều mọi người hiện rất quan tâm: nạp/rút stablecoin.

Nếu một PSP toàn cầu vào Kazakhstan, phản ứng đầu tiên thường là:

"Visa / Mastercard địa phương rất phổ biến, kết nối thu hộ thẻ là đủ rồi chứ?"

Nhưng một khi đi vào ngăn xếp thanh toán địa phương, cần xử lý là:

Pháp nhân địa phương

↓

Thu hộ địa phương

↓

Kaspi / QR địa phương

↓

QR thống nhất

↓

Thu tenge

↓

Quyết toán

↓

Đổi ngoại tệ

↓

Đối soát

↓

Chuyển tiền ra nước ngoài

Và nhiều người bán của bạn không có vấn đề pháp nhân địa phương.

Do đó, tình huống thường thấy là, ngăn xếp thanh toán địa phương càng trưởng thành, PSP toàn cầu càng cần hiểu địa phương. Chấp nhận toàn cầu chưa bao giờ chỉ là hoàn tất kết nối Visa / Mastercard. Cái gọi là toàn cầu, về bản chất vẫn được ghép từ từng hạ tầng địa phương.

Cơ hội của stablecoin không nằm ở việc người địa phương dùng USDT mua cà phê.

Trong buổi giao lưu buổi tối, mọi người nói nhiều về stablecoin.

Nhưng nếu đặt trong toàn bộ ngăn xếp thanh toán Kazakhstan, hiểu biết của tôi thực ra rất đơn giản: kịch bản ứng dụng đầu tiên của stablecoin tuyệt đối không phải bán lẻ. Người tiêu dùng địa phương mở Kaspi hoặc ứng dụng ngân hàng quét mã là có thể mua một ly cà phê. Tại sao nhất định phải dùng USDT thanh toán trước? Thanh toán tiêu dùng đầu cuối đã đủ tốt rồi. Stablecoin không cần giải quyết một vấn đề đã được giải quyết.

Giá trị thực sự của nó có thể nằm ở hậu trường: B2B xuyên biên giới, quản lý vốn, thanh khoản USD, nạp/rút tiền, quyết toán người bán. Cũng như ở một số hành lang mà hiệu quả bao phủ của ngân hàng đại lý truyền thống kém.

Nói cách khác:

Stablecoin ở đây giống lớp thanh khoản và lớp quyết toán hơn, chứ không phải sản phẩm thay thế thanh toán tiêu dùng địa phương.

Thu tiền đầu cuối có thể tiếp tục là: Kaspi / QR ngân hàng / thẻ / tenge. Người bán nhìn thấy vẫn có thể là quyết toán bằng tiền pháp định.

Nhưng trong quản lý vốn, chuyển vốn xuyên biên giới và chuyển tiền ra sau đó, hoàn toàn có khả năng dần xuất hiện quyết toán hỗn hợp tiền pháp định + stablecoin.

Hai điều này hoàn toàn không mâu thuẫn. Tôi thậm chí cho rằng, đây mới là giá trị thực sự của hạ tầng stablecoin trong vài năm tới. Không nằm ở việc người tiêu dùng hôm nay dùng gì để thanh toán.

Mà nằm ở: sau khi thanh toán hoàn tất, tiền chảy như thế nào.

Hiệp đầu của Kaspi, hiệp sau của hạ tầng thanh toán

Nếu đơn giản hóa quá trình tiến hóa mười năm qua của thanh toán Kazakhstan, tôi cho rằng có thể chia đại khái thành ba giai đoạn:

Không tiền mặt

↓

Ưu tiên di động

↓

Tương tác

Kaspi có ảnh hưởng lớn đến hai giai đoạn đầu.

Nó thông qua siêu ứng dụng do ngân hàng dẫn dắt, tập hợp người tiêu dùng, người bán, thanh toán, thương mại và tín dụng lại với nhau. Dựa vào vòng lặp khép kín, nó tối đa hóa trải nghiệm người dùng và mật độ mạng lưới.

Nhưng một khi thị trường số hóa cao độ, câu hỏi tiếp theo tất yếu xuất hiện:

Các ngân hàng khác nhau, mã QR khác nhau, mạng lưới người bán khác nhau làm thế nào để thực sự kết nối?

Vì vậy, tôi cho rằng biến số quan trọng nhất của thanh toán Kazakhstan năm 2026 không phải sự xuất hiện của một chiếc ví khác hay một PSP khác.

Mà là:

Vòng lặp khép kín → Khả năng tương tác.

Hiệp đầu là câu chuyện của siêu ứng dụng.

Hiệp sau bắt đầu chuyển thành câu chuyện của hạ tầng thanh toán.

Cuối cùng

Trở lại chuyến đi Almaty lần này.

Mấy ngày trôi qua, tôi hoàn toàn không dùng tiền mặt. Với du khách, trải nghiệm thanh toán đã trở nên rất đơn giản.

Nhưng điều thực sự thú vị là, du khách chỉ thấy tầng trên cùng của toàn bộ ngăn xếp thanh toán.

Xuống một tầng, chúng ta có: Kaspi / ứng dụng ngân hàng / QR / P2P.

Nhìn hạ tầng thẻ, chúng ta thấy: Visa / Mastercard / UnionPay / một phần chấp nhận MIR.

Xuống thêm một tầng nữa, chúng ta phát hiện: thanh toán tức thời liên ngân hàng / QR thống nhất.

Nhìn dòng vốn xuyên biên giới, chúng ta bắt đầu thấy: thanh khoản stablecoin / quyết toán.

Ảnh từ 8b.world

Thẻ, siêu ứng dụng, A2A, hạ tầng quốc gia, stablecoin. Mấy bộ hạ tầng thanh toán đến từ các khu vực và giai đoạn hoàn toàn khác nhau, đang chồng chất trong một thị trường chỉ hơn 20 triệu dân.

Vì vậy, sau chuyến đi này, thay đổi lớn nhất trong hiểu biết của tôi về Kazakhstan không phải là:

"Thanh toán ở đây phát triển hơn tôi tưởng."

Mà là:

Nó đã bắt đầu chuyển chủ đề.

Câu hỏi trước đây là:

Làm thế nào để một thị trường từ tiền mặt chuyển sang số hóa?

Câu hỏi hôm nay ngày càng trở thành:

Khi thanh toán đủ số hóa, làm thế nào để thực sự đạt được tương tác?

Kaspi đã giải quyết phần lớn câu hỏi trước.

Còn Kazakhstan năm 2026, đã bắt đầu trả lời câu hỏi tiếp theo.