L'action Strategy gagne 47,65 %, en tête du Nasdaq-100

L'historique des données de marché mis à jour le 19 septembre montrait MSTR à 153,92 $ avec un rendement sur un mois de 47,65 % et un gain hebdomadaire de 17,52 %. L'ensemble de données utilise les cours de clôture des bourses et la liste des constituants du Nasdaq-100. Son classement plaçait Strategy devant les autres membres de l'indice sur la fenêtre d'un mois.

L'action Strategy clôture à 153,92 $ après une envolée de 16 % vendredi

La dernière séance de la période de mesure a représenté une grande partie du dernier gain de MSTR. Les actions Strategy ont grimpé de 16,39 % le 18 septembre, clôturant à 153,92 $ après avoir terminé la séance précédente à 132,25 $, selon les données de marché.

Le volume de transactions a atteint 54,34 millions d'actions, bien au-dessus des niveaux quotidiens récents de la société. L'action a atteint un sommet de 154,02 $ au cours de la séance après avoir ouvert à 132,25 $.

MSTR avait clôturé à 104,25 $ un mois plus tôt, le 19 août. Sa hausse à 153,92 $ a produit le rendement glissant de 47,65 %. Le rallye a récupéré une partie des pertes antérieures de l'action, bien que MSTR soit resté en baisse de plus de 55 % sur les 12 derniers mois au 18 septembre.

Le rallye du Bitcoin vendredi a coïncidé avec le mouvement marqué de Strategy. Reuters a rapporté que les actions liées aux cryptomonnaies ont augmenté alors que le Bitcoin grimpait au cours d'une séance américaine volatile, tandis que le Nasdaq a terminé en hausse.

Le Bitcoin a progressé de plus de 5 % et a franchi les 80 000 $ au cours de la séance. Comme l'a rapporté crypto.news sur la cassure du Bitcoin le 18 septembre, le BTC a atteint un sommet intrajournalier de 81 258 $ après avoir rebondi depuis 75 560 $.

Le calendrier soutient une relation étroite entre les deux mouvements, mais il n'établit pas que le Bitcoin soit la seule cause du gain mensuel total de MSTR. L'action Strategy intègre son exposition au Bitcoin ainsi que sa dette, ses titres privilégiés, ses soldes de trésorerie, sa structure d'actions ordinaires et les attentes des investisseurs concernant les futures activités de capital.

Strategy reste exposée à 845 050 Bitcoins

Le dernier dépôt auprès de la SEC de Strategy montre que la société détenait 845 050 BTC au 13 septembre. Elle a acquis ces pièces pour 63,73 milliards de dollars au total, frais compris, à un coût moyen d'environ 75 412 $ par Bitcoin.

La position équivaut à un peu plus de 4 % de l'offre maximale fixe de 21 millions de Bitcoins. Strategy reste le plus grand détenteur corporatif de Bitcoin coté en bourse sur la base de son bilan divulgué.

Son dernier ajout est intervenu au cours de la semaine se terminant le 30 août, lorsque la société a acheté 4 603 BTC pour 369,7 millions de dollars à un prix moyen de 80 318 $. La transaction a fait passer les avoirs de 840 447 BTC à 845 050 BTC actuels.

L'achat de 4 603 BTC par Strategy a été financé par des ventes d'actions ordinaires. Strategy a vendu 4,53 millions d'actions MSTR cette semaine-là pour un produit net de 602,8 millions de dollars, affectant 369,7 millions de dollars au Bitcoin.

La société a ensuite cessé d'acheter du Bitcoin pendant les deux périodes de déclaration suivantes. Ses dépôts auprès de la SEC des 8 et 14 septembre n'ont montré aucun achat ou vente de Bitcoin et aucune émission d'actions sur le marché au cours de l'une ou l'autre semaine. L'exposition au Bitcoin de Strategy est donc restée inchangée tandis que le prix de marché de MSTR a fortement évolué.

Strategy a redirigé ses liquidités vers des rachats de STRC

Pendant la pause des achats de Bitcoin, Strategy a orienté ses capitaux vers ses actions privilégiées perpétuelles extensibles de série A à taux variable, ou STRC.

Du 31 août au 7 septembre, la société a racheté 1,81 million d'actions STRC pour 176,3 millions de dollars. Strategy a simultanément augmenté l'autorisation de son programme de rachat de titres de créance numériques de 1 milliard à 2 milliards de dollars, selon son dépôt du 8 septembre.

Un autre 1,42 million d'actions STRC a été racheté pour 139,3 millions de dollars entre le 8 et le 13 septembre. Strategy a financé cette transaction à partir de son solde de trésorerie en USD distinct, laissant sa réserve en USD désignée intacte.

Comme l'a rapporté crypto.news sur la pause de deux semaines de Strategy dans ses achats de Bitcoin, la société n'a ni émis d'actions ordinaires ni négocié de Bitcoin au cours de la dernière période de déclaration tout en continuant à réduire ses obligations en actions privilégiées.

Strategy avait dépensé environ 950,8 millions de dollars en rachats de STRC depuis le début du programme en juillet. Les actions privilégiées s'étaient redressées vers la fourchette cible de 99 à 100 $ de Strategy.

Le PDG de Strategy, Phong Le, a décrit les rachats de STRC à prix réduit comme une utilisation attrayante du capital, car l'achat des actions privilégiées en dessous de leur valeur nominale de 100 $ réduit les futures exigences de dividendes à un prix d'achat inférieur.

La politique n'engage pas la société à un montant ou un calendrier fixe pour les achats futurs. Strategy indique que les décisions de rachat dépendent des prix du marché, de la liquidité, du capital disponible et de ses autres priorités d'allocation de capital.

Le rallye de MSTR surpasse le dernier mouvement du Bitcoin

Le rendement sur un mois de Strategy a été considérablement supérieur à la hausse du prix du Bitcoin sur la même période générale, renforçant l'historique de MSTR de produire des mouvements amplifiés autour des variations de la valeur de son principal actif de trésorerie.

Le 18 septembre seulement, MSTR a gagné 16,39 % tandis que le Bitcoin a augmenté d'environ 5 % à 6 %, selon l'heure de référence. Barron's a rapporté que Strategy figurait parmi les actions liées aux cryptomonnaies les plus fortes au cours de la séance alors que le BTC dépassait les 80 000 $.

Des nouvelles réglementaires ont coïncidé avec le rallye. La SEC avait annoncé une exemption d'innovation de cinq ans le 17 septembre pour les transactions admissibles d'actions américaines tokenisées, tandis que la CFTC avait envoyé des règles proposées pour le marché des cryptomonnaies à l'examen de la Maison Blanche. Les flux des ETF Bitcoin étaient également revenus en territoire positif avant le mouvement de vendredi.

Reuters a rapporté que le marché au sens large restait mitigé alors que les rendements du Trésor et les prix du pétrole continuaient de peser sur les actions. Dans ce contexte, les actions liées aux cryptomonnaies se sont renforcées parallèlement à la reprise du Bitcoin, faisant de l'avancée de Strategy un élément d'un mouvement sectoriel plutôt qu'un événement isolé propre à la société.

L'ensemble de données History of Market montre le gain de 47,65 % sur un mois de MSTR aux côtés d'un indice Nasdaq-100 contenant 101 titres au 19 septembre. Strategy elle-même a un poids estimé dans l'indice d'environ 0,20 %, bien en dessous des plus grandes participations de l'indice telles que Nvidia, Apple et Microsoft.

Le rebond à court terme de la société n'a pas effacé sa baisse à long terme. History of Market a enregistré une perte d'environ 55,35 % sur un an pour MSTR malgré la dernière hausse mensuelle, tandis que sa performance depuis le début de l'année est restée proche de l'équilibre.

La position de capital officielle de Strategy divulguée pour la dernière fois le 14 septembre comprenait 5,10 milliards de dollars dans sa réserve en USD et 1,30 milliard de dollars en trésorerie en USD. Après les derniers achats de STRC, environ 1,05 milliard de dollars restait sous son autorisation de rachat de titres privilégiés, tandis que l'autorisation distincte de rachat d'actions ordinaires MSTR de 1 milliard de dollars restait inutilisée.