戦略的ビットコイン準備金法案、水曜に下院委員会で採決へ

下院金融サービス委員会は、9月16日午前10時（米東部時間）にレイバーン下院議員会館で各種法案のマークアップを予定しており、2026年米国準備近代化法（H.R.8957）が委員会審議の対象となる。

アラスカ州選出の共和党ニック・ベギッチ下院議員が5月に提出したこの法案は、メイン州選出の民主党ジャレッド・ゴールデン下院議員も共同提案者に名を連ねており、財務省内に連邦政府の暗号資産保有のための2つの独立した組織を設立する内容となっている。法案は提出後、下院金融サービス委員会に付託された。

委員会の公式カレンダーでは水曜日に全体委員会でのマークアップが確認されているが、公開イベントページでは「各種法案のマークアップ」という一般的な表題で掲載されている。

戦略的ビットコイン準備金法案、BTCを20年間ロック

H.R.8957は、財務長官に対し、制定から180日以内に戦略的ビットコイン準備金と呼ばれる安全な保管施設を設置することを義務付ける。別途設置されるデジタル資産備蓄庫は、連邦政府が保有するビットコイン以外の暗号資産を扱う。

政府が取得したすべての「適格ビットコイン」はビットコイン準備金に組み入れられる。法案では、適格ビットコインを、刑事または民事の資産没収手続きで最終的に没収されたBTC、または特定の民事制裁金の支払いとして受け取ったBTCと定義しており、既存の連邦法の要件に従う。

ビットコイン以外の資産は別の備蓄庫に移され、財務長官はそれらを売却、交換、または変換する裁量権を持つ。その収益は、戦略的ビットコイン準備金の保有量を増やすか、国債を削減するためにのみ使用できる。

法案は、準備金に預け入れられたビットコインに長期保有期間を課す。準備金に組み入れられた既存のBTCは制定から少なくとも20年間はそこに留め置かれ、後に取得されたビットコインは準備金に入った日から最低20年間の保有期間が適用される。その期間中、資産は売却、交換、競売、担保設定、その他の処分ができない。

20年ルールは、米国人がデジタル資産を所有、移転、自己保管する権利の保護と並んで、ベギッチ提案の中心的な条項の一つだった。

最低保有期間が終了する2年前に、財務長官は政府がビットコインの保有を継続すべきか、段階的な放出を許可すべきかについて議会に勧告を行う必要がある。保有期間が満了すると、財務長官は任意の2年間で準備金の最大10%を売却するよう勧告できる。

法案は準備金の公開証明要件を規定

H.R.8957が成立すれば、連邦政府のビットコイン保有には新たな開示制度が適用される。

財務長官は、公開暗号認証を用いた継続的な準備金証明システムを確立することが義務付けられる。四半期報告書では、準備金に関連する秘密鍵の管理を実証しつつ、総保有量と取引を開示する。

これらの報告書は財務省の公式ウェブサイトで公開され、暗号認証に精通した独立した第三者監査人によるレビューを受ける必要がある。会計検査院長が準備金、四半期報告、監査を監督する。

一方、連邦機関は制定から60日以内に、保有、押収、またはその他の方法で管理しているビットコインおよびその他のデジタル資産の完全な会計報告を財務省に提出する必要がある。2つの連邦備蓄庫が稼働するまで、各機関は保有資産の管理権を保持するが、国家安全保障、裁判所命令、特定可能な犯罪被害者への資産返還を除き、原則としてビットコインを処分できない。

財務省が準備金と備蓄庫が稼働可能で安全な保管が可能であると認証した後、連邦機関は30日以内に該当する暗号資産を移管する必要がある。移管は、追跡可能性と監査可能性を提供するために設計された財務省の手続きに従って行われる。

ドナルド・トランプ大統領は、2025年3月に大統領令を通じて戦略的ビットコイン準備金を既に設立していた。政府のBTC保有は、公開市場での購入プログラムではなく、政府による押収で得られたビットコインを中心に当初設計されていた。

財務省は予算中立なビットコイン購入を検討へ

H.R.8957は、政府に一定量のビットコインの購入を命じるまでには至っていない。

代わりに、財務省と商務省は制定から180日以内に、国債を増やさずに今後5年間でより多くのBTCを取得するリスク、コスト、潜在的利益を共同で調査することになる。

法案に列挙されている潜在的なメカニズムには、デジタル資産備蓄庫からの資産の変換、連邦準備銀行からの裁量的な余剰送金の利用、連邦準備銀行が保有する金証書の再評価、没収、制裁金、和解によるビットコインの受け取りなどが含まれる。

調査では、納税、関税収入、自発的な寄付、贈与、州、民間団体、国際パートナーが関与する協力プログラムなど、他の可能な資金源も検討する。予算中立と分類されるメカニズムは、新たな歳出を必要とせず、納税者に純費用を課さず、国債を増やしてはならない。

法案は、この調査がビットコイン取得のための借り入れ、新たな課税、赤字支出を許可するものではないと明記している。

この構造は、シンシア・ルミス上院議員のBITCOIN法が5年間で100万BTCの取得を提案したのとは異なる。下院法案は、固定のビットコイン購入目標を撤廃しつつ、長期保有要件を維持する、より慎重な道筋を示している。

州は分離された連邦口座にビットコインを預け入れ可能に

この提案は、参加を義務付けることなく、準備金の仕組みを州政府にも拡大する。

財務省は、州が戦略的ビットコイン準備金内の分離口座にビットコイン保有分を預け入れることを可能にする任意プログラムを設立する。参加州は、自らのビットコインおよび関連するフォークやエアドロップで生成されたデジタル資産の所有権を保持する。

各州は、セキュリティプロトコル、アクセス管理、資産に対する責任を定めた協定を財務省と締結する。州は、協定および適用される連邦規制に従い、デジタル資産保管に関連するリスクを受け入れつつ、保有分を引き出したり移管したりできる。

連邦政府の取り組みは、州レベルの準備金プログラムと並行して進展してきた。例えばテキサス州は、当初ブラックロックのiシェアーズ・ビットコイン・トラストを通じてエクスポージャーを得た後、直接的なビットコイン保管に向けて取り組んできた。

H.R.8957は別途、合法的に取得されたビットコインの連邦政府による押収や没収を許可するためにこの法律を使用できないと規定することで、私的所有権を保護する。個人、企業、組織がビットコインやその他のデジタル資産を合法的に購入、保有、移転、処分する権利（秘密鍵の自己保管を維持する能力を含む）を確認する。