BTCC デイリー（9.16）｜CLARITY法案が再び停滞、ARBは逆行高で18%上昇

主要ハイライト

• 米上院はCLARITY Actの審議入りを49対50で進められず、討論終結に必要な60票に届かなかった。関連手続きにはなお再審議の可能性が残る。

• FRBは水曜日に9月政策金利を発表する予定。市場が織り込む25bp利上げ確率は約93%へ上昇し、米10年国債利回りは火曜日に一時5%を突破した。

• アジアのテック株は反発し、韓国KOSPIは1.37%高で終了、SK Hynixは4.08%上昇した。一方、BTCは7.58万ドル付近へ下落し、暗号資産市場全体は圧迫された。

グローバル・マクロ & 政策見通し

本日の主な予定

• 米国8月小売売上高

• 米国EIA原油在庫

• FRB 9月政策金利発表

• FRB議長Kevin Warsh氏の記者会見

マクロ・ヘッドライン

1、FRB決定迫る、25bp利上げ確率は約93%へ

FRBは米東部時間の水曜日に9月政策金利を発表する。これまでに米国コアインフレが予想を上回り、原油価格も高止まりしていることから、市場が織り込む25bp利上げ確率は約93%へ上昇した。市場の焦点は今回の利上げだけでなく、政策声明とKevin Warsh議長が10月および12月の政策経路についてどのように説明するかにも向かっている。

2、米10年国債利回りは5%突破後、4.99%付近へ低下

米10年国債利回りは火曜日に5%を突破し、2007年以来の高水準を付けた後、アジア時間には約4.99%へ低下した。最近の原油高、インフレ圧力、主要中央銀行による引き締め観測が重なり、世界的に長期金利を押し上げている。債券市場は引き続き、FRBによる今後の金利経路に関する示唆を待っている。

3、英国8月CPIは3.1%へ上昇、7月の2.9%を上回る

英国8月消費者物価指数は前年比3.1%上昇し、7月の2.9%からさらに加速した。コアCPIは前年比2.6%上昇し、サービスインフレは3.4%へ上昇した。最新データは、英国のインフレがなお粘着的であるとの見方を強めた。ただし、市場は現時点でイングランド銀行による即時利上げの織り込みを大きく高めてはいない。

4、日銀の今週利上げ確率は約80%へ上昇

市場が織り込む、日銀が金曜日に政策金利を25bp引き上げて1.25%とする確率は約80%へ上昇した。日本の8月輸出は前年比19.3%増、輸入は28%増となり、エネルギー輸入コストの上昇が目立った。市場は今週の利上げ有無だけでなく、日銀が今後の政策正常化ペースをどのように説明するかにも注目している。

5、米原油在庫が予想外に増加、国際原油価格は高値から反落

国際原油価格は此前の連続上昇後に反落した。米原油在庫が予想外に増加したことで、短期的な供給逼迫への懸念が一部和らいだ。ただし、中東のエネルギーインフラと航行安全をめぐるリスクはなお後退しておらず、ブレント原油は引き続き1バレル100ドルを上回る高値圏で推移している。

6、CLARITY Actの手続き上の採決は49対50で進まず

米上院は9月15日、H.R.3633「Digital Asset Market Clarity Act」の審議入り動議について手続き上の採決を行い、賛成49票、反対50票で、討論終結に必要な60票に届かなかった。今回の採決は手続き上のものであり、法案そのものの最終採決ではない。

グローバル資産動向

• 株式市場：日経225指数は0.69%高の63,923.00ポイントで終了した。韓国KOSPI指数は1.37%高の6,717.97ポイントで終了し、SK Hynixは4.08%、Samsung Electronicsは2.01%上昇した。米株式市場のプレマーケットでは、ナスダック100先物、S&P500先物、ダウ先物がいずれも約0.2%上昇した。

• 暗号資産：CoinMarketCap暗号資産恐怖・強欲指数は63で、強欲圏にある。市場全体の時価総額は約2.58兆ドルで、過去24時間に約2.7%下落した。BTCは75,800ドル付近で推移し、24時間で約2.5%下落した。注目銘柄では、ARBが逆行高で約18.9%上昇した一方、XRPは約7.6%下落した。

• エネルギー・金属：国際原油価格は前営業日の高値から反落し、ブレント原油は1バレル108ドル付近、WTI原油は約105ドル/バレルで推移した。現物金は約0.8%上昇して4,327ドル/オンス付近、現物銀は約1.5%上昇して64.59ドル/オンスとなった。

（以上データは9月16日15:00 HKT時点）

暗号資産市場スナップショット

1、先物資金フロー分析

9月16日、Coinglassデータによると、過去24時間でBTC、ETH、SOL、XRP、DOGEなどの先物取引における純流出が目立っており、取引機会が存在する可能性がある。

2、ビットコイン清算マップ

9月16日、Coinglassデータによると、ビットコイン取引所清算マップでは、図中の現在価格75,696ドルを基準に、ビットコインが7.4万ドルを下回った場合、主要CEXにおける累計ロング清算強度は11.5億ドルに達する見込み。反対に、ビットコインが7.8万ドルを突破した場合、主要CEXにおける累計ショート清算強度は17.6億ドルに達する見込み。相場変動時に大規模清算を引き起こさないよう、レバレッジ比率を適切に管理することが推奨される。

3、ビットコイン先物ロング・ショート比率

Coinglassデータによると、9月16日16時HKT時点で、全体のビットコイン・ロング／ショート比率は0.4815となっている。現在、ショート勢が相対的に優勢であることを示している。

4、TradFi先物動向

9月16日、TradFi先物は全体的に堅調となった。テック関連が上昇を主導し、SOXLは5.73%上昇、SKHYNIXとSKHYはそれぞれ3.15%、2.51%上昇した。貴金属もそろって上昇し、XAGは2.72%、XAUは1.41%上昇した。原油は小幅高で、CLは0.80%上昇し、OIも13.38%増加した。SPCXは最も弱く、2.87%下落した。多くの銘柄で24時間出来高は明確に減少した。

5、オンチェーン監視情報

• Lookonchainの監視によると、クジラアドレス0x4553は512 WBTCと354 cbBTCを26,924 ETHへ交換した。関連ETHの価値は約6,457万ドル。

• あるクジラアドレスは現在、約45,000 ETHの8倍レバレッジロングポジションを保有しており、ポジション価値は約1.07億ドル。平均建値は約2,486ドル、清算価格は約2,182ドル。

• Lookonchainの監視によると、MARA関連アドレスはFalconXを通じて約1,292 BTC、約9,864万ドル相当を購入した。

ブロックチェーン主要ニュース

• 米東部時間9月15日、米国の現物ビットコインETFは約4.50億ドルの純流出を記録した。このうちFBTCは約2.15億ドル、IBITは約1.62億ドルの純流出。

• 米東部時間9月15日、米国の現物イーサリアムETFは約1.41億ドルの純流出を記録した。このうちETHAは約9,797万ドルの純流出、ETHBは約1,238万ドルの純流入。

• 米上院はCLARITY Actの審議入り動議について手続き上の採決を行い、最終的に賛成49票、反対50票で60票の基準に届かなかった。

• Circle傘下のArcは9月16日にパブリックメインネットを開放する計画で、BlackRock、DTCC、ICE、Mastercard、Visa、Standard Charteredなどが初期バリデーターノードとして参加する。

• 米下院歳入委員会は、デジタル資産関連の税制ルールを審議する予定で、議題は暗号資産の税務処理枠組みに及ぶ。

• インド議会の財政常任委員会は、仮想デジタル資産規制に関する重要公聴会を開催し、インドの暗号資産規制政策についてさらに議論する予定。

• 米SECは9月17日に24時間株式取引に関するラウンドテーブルを開催し、夜間取引規制、市場監視、清算・決済、流動性、投資家保護などの問題を議論する予定。

• Arbitrumは9月16日に約9,265万ARB、約1,270万ドル相当をアンロックする予定で、流通供給量の約1.59%に相当する。

• Ethereum Foundationは9月16日、HegotáアップグレードをめぐるコミュニティAMAを開催し、Ethereumの今後のプロトコルアップグレード方針について議論する予定。

• Tetherは、USDTがZamaプライバシープロトコル関連インフラに対応したと発表した。これにより、プライバシー保護機能を備えたステーブルコインのユースケースを支援する。

機関視点・デイリーピック

• JPMorgan：同社アナリストはFRB決定を前に、「戦術的に慎重／中立」の見方を維持している。市場は25bp利上げをほぼ織り込んでおり、今回の会合では今後の政策について過度に明確な指針は示されない可能性が高いとみている。

• Goldman Sachs：同社は、FRBが10月の追加利上げに対する市場の確信度を下げたい可能性があるとみている。Kevin Warsh議長は記者会見で、次の政策行動を決める前に今後の経済データをさらに評価する必要があると強調する可能性がある。

• Commerzbank：同社は、米国債利回りが高水準にある中でも、金は強い底堅さを示していると指摘した。財政見通しへの懸念と米国政治リスクの上昇が、引き続き金を一定程度支える可能性がある。

• Commonwealth Bank of Australia：為替ストラテジストCarol Kong氏は、25bp利上げは市場にほぼ織り込まれていると述べた。FRBが利上げしても連続利上げの可能性を抑える姿勢を示せば、ドルは初期反応後に一部上げ幅を吐き出す可能性がある。