「自分がゲームに残り続けること」：OKX創業者Starが語るコンプライアンス、AI、起業の真実

整理：Tong、PANews

約8年にわたる欧州規制当局との折衝を経て、OKXは今年ついにライセンスを取得し、正式に欧州市場へ参入した。最近、OKX創業者のStarは欧州のトレーダー「That's My Quant」のインタビューに応じ、その中で次のように振り返った。2011年に『グッド・ワイフ』をきっかけに業界に入り、サーバーでBTCをマイニングし、Mt. Goxで取引した。イーサリアムを逃したこともあったが、統一取引口座とマルチチェーンウォレットを業界標準へと押し上げた。現在、OKXのシンプルなプログラミングの90％はAIが担っている。彼は製品、取引原則、AIビジョンについて語り、起業の最も根本的な3つの要素、すなわち運、レジリエンス、そして世界を賢く理解することについても語った。

PANewsはインタビューの対話を抜粋・編集し、以下の通りお届けする。

8年を経て正式にコンプライアンスを満たし欧州市場へ参入

司会：今日、欧州コミュニティと交流したいと思ったきっかけは何ですか？

Star：実は、私たちは2017年か2018年頃にはすでに欧州に進出していました。ただ、当社は常に規制当局と緊密に連携し、ルールを遵守することを重視してきました。ですから、おそらく2018年頃から、欧州の規制当局と協力を続けてきました。

難しかったのは、当社が当初テクノロジー中心の会社だったことです。暗号資産業界に入ったばかりの頃、規制当局に会いに行き、「私たちには優れた技術、優れた製品、効果的なマーケティング手法があります」と伝えました。しかし、彼らが尋ねたのは「あなたたちは誰なのか？知りたいのは御社のコーポレートガバナンスとコンプライアンスです」ということでした。

そのため、数年間は苦労しました。2023年、2024年頃になって、私たちは厳しい経験からこれらのことを学び、根本的な改善に努めました。今では、当社はフィンテック企業であると胸を張って言えます。

フィンテックには金融とテクノロジーの両方が含まれます。金融はガバナンスとコンプライアンスを意味し、テクノロジーとは、優れた製品、効率的な技術、利用障壁の低減、そして顧客に最高の製品とユーザー体験を提供することです。

昨年から、私たちはMiCAライセンス、MiFIDライセンス、決済ライセンスを順次取得しました。これは慎重な審査を伴う長いプロセスでした。規制当局は大量の書類、ポリシー、さらには第三者監査を要求します。実際、彼らは半年ごとに当社オフィスを訪問し、オンサイト検査を行っています。

私たちは準備を整えてから、これらのライセンスを取得しました。数か月前、MiCA関連の期限が到来するにつれ、多くの顧客がオフショアプラットフォームから欧州域内の規制対象プラットフォームへ移行するのを目の当たりにしました。当社もその一つです。

ですから、今こそ欧州の顧客に向けて正式にメッセージを発信する時です。私たちはすでにここで事業を展開し、大きな顧客基盤を持っていましたが、これまでそれほど高い認知度はありませんでした。今、私たちは準備ができ、自信を持ち、厳格な監査と規制審査を受け入れています。

私たちはコミュニティにもっと近づき、皆さんのフィードバックや期待に耳を傾け、より良い製品とサービスを提供したいと考えています。また、会社の経営とガバナンスの方法、私たちが誰であり、どこに強みがあるのかを皆さんに知っていただきたいと思います。懸念があれば、耳を傾け、改善していきます。

米ドラマがきっかけで業界入り、2011年にサーバーでBTCをマイニング

司会：OKXは欧州で急速に成長していますね。ところで、初めて暗号資産を購入した日のことを教えてください。その時どこにいて、何を買い、そのウォレットや取引はその後どうなりましたか？

Star：これは長い話で、何度も話したことがあります。2011年頃、アメリカのドラマ『グッド・ワイフ』を見ていました。ドラマの中で誰かが「ビットコインは未来だ」と言ったんです。私はビットコインって何だろうと思い、Googleで検索しました。

すると、サトシ・ナカモトという人物が、ピアツーピアの電子キャッシュシステムに関するホワイトペーパーを書いたのを見つけました。さらに調べると、Mt. Goxという会社を見つけ、口座を開きました。

当時は自分のコンピューターにマイニングソフトウェアをインストールできました。私は技術責任者として数百台のサーバーを管理していたので、サーバーでテストも行いました。もちろん、今ではこんなことは許されませんし、会社のポリシーに違反する行為です。でも当時はただ実験していただけです。ビットコインをマイニングし、Mt. Goxで取引しました。

ちなみに、Mt. Goxは当時、日本在住のフランス人によって運営されており、私たちは連絡を取ったことがあります。彼はいくつかの資産を私に売りたいとさえ言っていました。例えば、彼はBitcoin.comというドメインを所有していました。最初は、彼が私からこのドメインを買いたいと言ってきたんです。

あの頃は楽しかったです。ビットコインをお金としてではなく、魔法のゲームのように考えていました。みんなでマイニングしたり取引したりしていました。私が初めてビットコインを買った時の価格は10ドル程度でした。起業後、これでいくら儲けたかは言いたくありません。初期に暗号資産を保有していた人は、たいてい大量に持っていますから。

2012年か2013年頃、Just Diceというオンラインゲーム会社がありました。現在は閉鎖されています。オンラインギャンブルサイトと言えるかもしれませんが、当時はそうは考えていませんでした。ある仕組みに惹かれました。サイコロを振り、一定のオッズでプラットフォームと賭けるのです。プラットフォーム自体に資金プールがあり、その資金プールに投資することもできました。

これは今日の自動マーケットメイカー、つまりAMMに少し似ています。Uniswapのようなものです。ただし当時はプールが一つだけで、そこにビットコインを入れることができました。

司会：なるほど、資金を投入して、賭けの結果からリターンを得るわけですね。

Star：そうです。しかも、彼らはアルゴリズムをすべて公開していました。プラットフォームの勝率は51％、ユーザーは49％で、ブロックチェーンを通じて数学的に証明していました。当時、私たちはそこで賭けをしていて、一度に500ビットコイン賭けることもありました。

司会：大金ですね、本当に大金だ。

Star：その後、私はアルゴリズムを書いて、そこでマーケットメイク、つまり資金プールに投資しました。当時Just Diceが使っていたランダムシードはかなり単純だったので、プログラムを書いて予測を試みました。ランダムであっても、数日、数か月観察すれば、何らかの傾向を見つけられると思ったのです。プラットフォームの損失が大きい時は、トレンドが反転しそうだと思って投資を始め、プラットフォームが大きく勝っている時は投資を引き上げました。当時、これで約1万ビットコイン儲けました。

最初の100万から最初の10億へ

司会：最初の100万ドルから最初の10億ドルまで、何が変わりましたか？日常生活の面で。これだけのビットコイン資産を持って、一番面白くて楽しい買い物は何でしたか？

Star：さあ、どうでしょう。私は「自分は金持ちだ、裕福だ」と公言するタイプではありません。まったく私のスタイルではないんです。

でも、私にとって重要な経験があります。大学を卒業して働き始め、5年目に稼いだ額は、最初の4年間の合計を上回りました。10年目には、その1年で稼いだ額が、それまでの9年間の合計を大きく上回っていました。

ですから、誰もが何かを信じ、一つの方向に集中し、自己研鑽を続ける必要があると思います。以前、私が磨いたのは個人のスキルでした。スタートアップを経営する時は、資金調達を学び、人材を見つけ、チームを築くことを学ぶ必要がありました。ライセンスを申請する時は、法律、コーポレートガバナンス、コンプライアンスを学ぶ必要がありました。

何かを信じ、その分野に集中すると決め、レジリエンスを持ち続けて課題を解決していけば、最終的に1億、10億を稼ぐことは、自然な結果だと思います。

司会：なるほど、素晴らしいですね。

9年前にイーサリアム上場を拒否、製品で業界標準をリード

司会：あなたは以前技術責任者でしたが、今では製品に詳しい人と見なされています。あなたが強く推進し、今ユーザーに一番人気のある機能はどれですか？あなたの先見性を最もよく表す機能です。

Star：まず、私は新しいものを信じるタイプです。2013年に起業した時、当時の主要取引プラットフォームは基本的にビットコインだけを扱っていました。ちなみに、私自身もビットコインの大ファンで、熱狂的信者と言ってもいいでしょう。

私たちはライトコインを上場した最初の企業で、そのおかげで非常に多くのアクセスを集めました。しかし2017年、2018年になると、ライトコイン上場の成功があったにもかかわらず、2017年に私は一つ過ちを犯しました。自分も保守的になってしまったのです。

イーサリアムが流行り始めた頃、Vitalikが私のところに来て、「Star、イーサリアムを上場しないか？」と尋ねました。私は「あれはゴミコインだ」と言いました。

司会：わあ、なるほど。それは確かに大きな違いですね。それはいつ頃ですか？10年ほど前ですか？

Star：ええ、2017年のことです。2016年、2017年には、すでに多くの人がイーサリアムに注目していました。ただ、コインの上場は暗号資産企業のビジネスの中ではごく一部に過ぎません。現在、当社には多くの優れた製品があります。

例えば、私たちは統一取引口座を最初に導入した企業の一つだと思います。統一取引口座とは、現物、永久契約、先物契約、オプションなど、異なる商品を同じ口座で取引できることを意味します。

この口座があれば、多くの取引アルゴリズムを実行しながら、高い資本効率を維持できます。例えば、現物をロングし、永久契約をショートするのは、よくあるベーシストレードです。損益は自動的に相殺され、複数の場所に担保を置く必要がありません。

私たちは2020年、2021年頃に統一取引を開始し、これを行った最初の企業の一つです。FTXも同時期に同様のことを行いました。

今日、統一取引口座は暗号資産業界の標準となり、すべてのプロユーザーがこの機能を期待しています。

司会：いいですね。

従来の金融もこの方向に進んでいるのがわかります。米国SECは、デジタル資産を取引の担保として使用できるようにする多くのルールを更新しています。私たちが始めたことのいくつかは、すでに業界標準になっていると思います。

Star：もう一つの例は、マルチチェーン対応Web3ウォレットです。ウォレットを開発した時、私が考えていたのは、チェーンが増え続けているということでした。当時、MetaMaskなどの多くのウォレットは、まずどのチェーンを使うか、ビットコインかイーサリアムか選択させていました。私はチームに「顧客はそんなことを気にしていない。彼らが望んでいるのはシームレスな体験だ」と言いました。

Star：そこでマルチチェーンウォレットをリリースしましたが、多くの困難に直面しました。当初の製品は品質が十分でなく、多くの技術的問題もありました。チームは、なぜユーザーが増えないのかと疑問を持ち始めました。同僚の中には「Star、他のウォレットはみんな最初にチェーンを選ぶ。うちはマルチチェーンウォレットだから、ユーザーが戸惑っているのかもしれない」と言う者もいました。

Star：その後、多くの調査を行い、本当の原因はトランザクションの失敗率が高すぎること、異なるチェーンへのサポートが十分にスムーズでないことだとようやくわかりました。これらの問題を解決した後、ユーザーがマルチチェーンウォレットを受け入れるようになりました。今ではこれも業界標準です。

自分のコアポジションを定義する

司会：そのビジョンはいいですね。暗号資産だけでなく、ブロックチェーンについて幅広く語っているのがいいですね。あなたは全体を俯瞰しており、多くのトレーダーや投資家と接し、世界最大級の取引プラットフォームの一つを運営しています。私自身もトレーダーです。成功する人に共通する特徴は何だと思いますか？何かアドバイスはありますか？

Star：私たちは取引所を運営しており、多様な顧客を見てきました。技術用語で言えば、市場の微細構造も見えます。高頻度トレーダー、注文を出して流動性を提供する人、テイカー、投機家、ベテラントレーダー、個人投資家がいます。

顧客のタイプごとに求められる取引スキルはまったく異なります。でも今日は主に一般投資家とプロのトレーダーについて話すべきですよね？では、まず取引以外の話をしましょう。

私には、さまざまな取引会社や投資ファンドを運営する友人がたくさんいます。彼らは数億ドルから数十億ドルを調達し、さまざまなポートフォリオやファンドに投資しています。しかし、ビットコインに勝ったファンドは一つもありません。一つもありません。

司会：わかりました。

Star：二つ目の話をします。何年も前、中国本土の顧客がいました。おそらく2013年、2014年頃からの顧客です。その後、彼は不運なことに巻き込まれ、5、6年間服役しました。

司会：わあ、つまり強制的に長期保有することになったわけですね。

Star：その後、彼の口座の資産価値は約1500万ドルに達しました。彼は私に「Star、本当にありがとう。6年間も資金を守ってくれた。フェラーリを一台プレゼントしたい」と言いました。私は「頼むから、フェラーリは必要ないよ。君が出てこられたことが嬉しいんだ」と答えました。

司会：それなら、そのフェラーリはご自身で楽しんでください。

Star：これは実に重要なことです。暗号資産業界に参入したいと思い、暗号資産、ビットコイン、そして業界全体に大きな可能性があると信じているなら、例えばステーブルコインの時価総額が3000億ドルから3兆ドルへ成長する可能性、RWAがまだ始まったばかりであること、ビットコインと金の間にもまだギャップがあること、これらはすべて機会です。

これらのトレンドを信じるなら、暗号資産業界で取引するにせよ、会社員として働くにせよ、起業するにせよ、あなたとこの業界、ブロックチェーンとのつながりは何でしょうか？私はほとんどの人に、そのつながりはビットコインにすることを勧めます。

ほとんどのトレーダーは、投資ポートフォリオを複数のカテゴリーに分けるべきだと思います。最初のカテゴリーはコア投資です。あなたとこの業界の基本的なつながりは何か？私はビットコインを勧めます。イーサリアムや他の資産を選ぶ人もいますが、それも良いでしょう。しかし、自分のコアポジションを明確にしなければなりません。

第二のカテゴリーがプロの取引です。多くの投機家がお金を投入し、10倍に増やし、その後ゼロになってしまうのを見てきました。そのスリルを本当に楽しんでいる人もいます。当社の製品には冷却期間という機能があります。ポジションがロスカットされた後、7日間、場合によっては30日間、新しいポジションを開けなくなる機能です。そうしたユーザーは電話をかけてきて「早く口座を解除してくれ」と言います。私たちは「それがルールです」と答えます。彼らは「Star、私たちはただ取引する感覚が好きなんだ」と言います。こういう顧客もいます。

ですから、プロのトレーダーにとって最も重要なのは、自分をコントロールし、自分を理解し、自分のリスク許容度を知ることです。

司会：そうですね、リスク管理の仕方を知ることですね。

Star：多くの人はもともと原則を決めていたのに、資金をつぎ込みすぎると原則を変え始めます。プロのトレーダーにとって、規律が最も重要だと思います。

あなたの方が私より取引が上手です。私は短期的な取引のプロではありません。当社はストップロス注文、指値注文、グリッド取引、積立投資など多くの機能を提供していますが、これらのツールの使い方については、皆さんの方がはるかにプロフェッショナルです。

私が強調したい第一のことは、コア投資と、あなたと業界のつながりです。第二のことは、自分のリスク許容度を理解し、常に自分自身の原則を持つことです。この業界にはまだ大きな成長余地があります。