Vietname aponta para 2026 o lançamento dos primeiros prestadores de serviços de criptoativos licenciados

Segundo a Comissão de Valores Mobiliários do Estado do Vietname, o Vice-Ministro das Finanças Nguyen Duc Chi deu o calendário durante uma reunião a 15 de setembro com a Diretora Executiva da Autoridade Austríaca do Mercado Financeiro, Mariana Kühnel, em Viena, onde os responsáveis discutiram a supervisão do mercado financeiro e a cooperação futura.

Chi afirmou que o Vietname estabeleceu um quadro jurídico piloto para criptoativos, enquanto os reguladores trabalham nas regras necessárias para supervisionar as empresas e a atividade dos investidores assim que as plataformas licenciadas começarem a operar. As discussões com a Áustria centraram-se, em parte, na forma como as autoridades financeiras podem adaptar a supervisão à evolução tecnológica e a novos tipos de ativos.

O plano de licenciamento avançou em 2026. Cinco empresas já passaram numa avaliação inicial ao abrigo do piloto, embora nenhuma tivesse recebido uma licença de bolsa final até 30 de agosto. Passar na avaliação não autoriza uma empresa a operar uma plataforma de negociação de criptoativos.

Licenças de criptoativos do Vietname continuam sob análise

O Vietname abriu formalmente o seu processo de licenciamento em janeiro, quando o Ministério das Finanças introduziu procedimentos administrativos que abrangem a emissão, alteração e revogação de licenças para plataformas de negociação de criptoativos.

Os candidatos devem ser empresas vietnamitas com pelo menos 10 biliões de dong, cerca de 383 milhões de dólares americanos, em capital social realizado. Pelo menos 65% do capital deve provir de acionistas institucionais, enquanto as empresas devem cumprir requisitos de governação, pessoal, infraestrutura e cibersegurança.

Os investidores estrangeiros não podem deter mais de 49% de uma plataforma de negociação ao abrigo do piloto. Mais de 35% do capital de um candidato deve provir de pelo menos duas organizações qualificadas, como bancos comerciais, sociedades de valores mobiliários, gestores de fundos, seguradoras ou empresas de tecnologia.

Vários grupos financeiros prepararam negócios para o mercado regulado. A CAEX, ligada ao VPBank, garantiu o apoio da OKX Ventures e da HashKey Capital em abril, enquanto trabalhava para cumprir os requisitos de capital para uma licença. O pedido piloto da CAEX envolve a VPBank Securities e a LynkiD, juntamente com os dois investidores.

A SSI Digital Technology seguiu uma via separada, assinando um acordo com a plataforma de negociação sul-coreana Bithumb para explorar um negócio local de plataforma de negociação de ativos digitais. A cooperação planeada abrange tecnologia, carteiras, custódia, segurança, controlos de risco e conformidade, enquanto qualquer operação de plataforma de negociação permanece sujeita a aprovação vietnamita.

Em maio, Chi afirmou que a primeira atividade oficial do mercado regulado de criptoativos do país poderia começar já no terceiro trimestre de 2026. Afiliadas do Techcombank, VPBank e LPBank, juntamente com a VIX Securities e o Sun Group, estavam entre as empresas que, segundo notícias, passaram na triagem inicial. Cinco empresas entraram no processo de licenciamento, embora as autoridades não tivessem emitido a primeira licença final no final de agosto.

Recomendações do Grupo de Ação Financeira Internacional (GAFI) moldam a supervisão de criptoativos no Vietname

A par do licenciamento, a Comissão de Valores Mobiliários do Estado está a desenvolver um mecanismo para supervisionar os prestadores de serviços e as transações dos investidores, utilizando as recomendações do Grupo de Ação Financeira Internacional.

A Presidente da Comissão de Valores Mobiliários do Estado (SSC), Vu Thi Chan Phuong, afirmou que o quadro coloca ênfase na gestão de riscos, na proteção dos ativos dos investidores e nos controlos de combate ao branqueamento de capitais. O Vietname quer aproveitar a experiência da FMA e de outros reguladores da União Europeia enquanto aperfeiçoa as suas regras para criptoativos.

O papel da autoridade austríaca inclui a supervisão dos prestadores de serviços de criptoativos, a par de bancos, seguradoras, fundos de pensões, sociedades de valores mobiliários, fundos de investimento, bolsas de valores e outras partes do sistema financeiro. Trata de responsabilidades que envolvem a supervisão do mercado, a proteção dos investidores, os controlos de combate ao branqueamento de capitais e a atividade financeira não autorizada.

Kühnel disse à delegação vietnamita que muitos regulamentos financeiros aplicados na Áustria são determinados a nível da UE, cabendo à Autoridade Austríaca do Mercado Financeiro (FMA) a sua implementação a nível nacional. Propôs mais intercâmbios entre os dois países através da Organização Internacional das Comissões de Valores Mobiliários e reuniões técnicas online entre especialistas.

Chi concordou com o formato de cooperação proposto, afirmando que os canais poderiam transformar a partilha de informações e o apoio técnico entre as duas autoridades em atividades concretas.

Novas sanções acompanham o piloto de criptoativos de cinco anos

O trabalho regulatório do Vietname decorre ao abrigo de um piloto de cinco anos introduzido pela Resolução n.º 05/2025/NQ-CP em setembro de 2025. O quadro abrange a emissão, negociação, custódia e prestadores de serviços licenciados de criptoativos.

Novas regras de execução entraram em vigor a 1 de setembro ao abrigo do Decreto n.º 284/2026/ND-CP, estabelecendo sanções para serviços não autorizados, emissão indevida de criptoativos, verificações inadequadas de clientes e falhas relacionadas com os requisitos de combate ao branqueamento de capitais. O quadro de sanções para criptoativos foi aprovado em julho, enquanto as autoridades se preparavam para plataformas nacionais licenciadas.

As organizações que prestam serviços de criptoativos ou publicitam uma plataforma de negociação sem autorização podem enfrentar multas que variam entre 180 milhões e 200 milhões de dong. Os prestadores licenciados podem enfrentar sanções separadas por falhas relacionadas com a segregação de ativos de clientes, monitorização de transações, informações de contas e verificação de clientes.

Os investidores nacionais acabarão por ser obrigados a realizar negociação coberta através de prestadores licenciados pelo Ministério das Finanças. O Decreto 284 prevê uma multa organizacional entre 30 milhões e 50 milhões de dong para negociação fora das plataformas aprovadas, enquanto a disposição geral de metade da taxa indica sanções mais baixas para indivíduos.

A restrição não se aplica imediatamente apenas porque o decreto entrou em vigor em setembro. A Resolução 05 dá aos investidores nacionais um período de transição de seis meses que só começa depois de o Ministério das Finanças emitir a primeira licença de prestador de serviços de criptoativos. Sem nenhuma licença final emitida até 30 de agosto, essa contagem decrescente ainda não tinha começado.

Vietname procura na Áustria experiência regulatória

Os criptoativos fizeram parte de uma discussão regulatória mais ampla entre responsáveis vietnamitas e austríacos. Chi afirmou que as pequenas e médias empresas representam cerca de 99% das empresas em atividade no Vietname, estando as políticas de apoio a ser aperfeiçoadas em torno da governação, capacidade financeira, conformidade e transformação digital.

Phuong afirmou que as autoridades estão a considerar a reestruturação das plataformas de negociação de ações, incluindo arranjos para pequenas e médias empresas. Os reguladores estão a trabalhar na qualidade dos produtos cotados, na transparência e nos requisitos de divulgação, reforçando ao mesmo tempo a supervisão contra a manipulação de mercado e a fixação de preços.

A reunião de Viena terminou com as duas partes a concordarem em prosseguir intercâmbios técnicos através da Organização Internacional das Comissões de Valores Mobiliários (IOSCO) e reuniões diretas entre especialistas, enquanto o Vietname continua a desenvolver o seu quadro de supervisão financeira e de criptoativos.