XRP rơi xuống dưới 1,30 USD khi nhà đầu tư nghi ngờ giá trị 81 tỷ USD

Royal Kane, một nhà đầu tư tiền điện tử có trụ sở tại Dubai, đã viết trên X rằng ông sẽ không đầu tư vào XRP ở mức định giá hiện tại, chỉ ra vốn hóa thị trường của token là lý do chính cho quan điểm của mình.

“Tôi sẽ không bao giờ đầu tư vào Ripple ở giai đoạn này vì vốn hóa thị trường của nó đã quá lớn”, Kane nói.

Dữ liệu thị trường trong báo cáo nguồn cho thấy XRP ở gần mức 1,30 USD, với vốn hóa thị trường khoảng 81,68 tỷ USD và khối lượng giao dịch 24 giờ là 4,12 tỷ USD. Token này cũng đã giảm 29,18% kể từ đầu năm 2026.

Kane lập luận rằng các tài sản có định giá thấp hơn có thể có nhiều dư địa hơn để hưởng lợi từ một câu chuyện đầu tư mạnh mẽ. Ông trích dẫn nhãn “kẻ giết Ethereum” trước đây của Solana, sự tăng trưởng cộng đồng xung quanh Pepe và trường hợp áp dụng của Zcash làm ví dụ về những câu chuyện thu hút nhà giao dịch.

Thay vì đưa ra mục tiêu giá cho XRP, ông khuyên các nhà đầu tư “hãy tìm một đồng coin có câu chuyện hấp dẫn cho những năm tới”.

Giá XRP đã giảm 23% so với đỉnh gần đây

Áp lực bán đã xóa sổ phần lớn đợt phục hồi mới nhất của XRP, kéo giá từ mức cao gần đây khoảng 1,68 USD xuống còn khoảng 1,30 USD. Mức chênh lệch giữa hai mức này tương đương mức giảm khoảng 23%.

Sự sụt giảm diễn ra sau giai đoạn mạnh mẽ hơn của XRP vào tháng 8, khi token này leo từ khoảng 1 USD lên mức cao hàng tháng gần 1,70 USD. Theo dữ liệu escrow tháng 9, XRP đã tăng 28,5% trong tháng 8 ngay cả sau khi Ripple phát hành 1 tỷ token từ escrow vào ngày 1 tháng 9.

Đợt phát hành theo lịch trình của Ripple được định giá khoảng 1,38 tỷ USD vào thời điểm đó. Công ty thường trả lại phần lớn mỗi phân bổ hàng tháng vào escrow, hạn chế lượng có thể lưu hành.

Nhu cầu từ tổ chức cũng hỗ trợ đợt tăng giá tháng 8. Báo cáo cho thấy các quỹ ETF XRP giao ngay của Mỹ đã thu hút 153,55 triệu USD trong tháng, bao gồm 150,28 triệu USD trong hai tuần cuối. Khối lượng thanh toán trên XRP Ledger tăng 521% trong một tuần, do các giao dịch lớn hơn chứ không phải do số lượng giao dịch tăng.

Diễn biến giá sau đó đã đảo chiều khi các nhà giao dịch phản ứng với chính sách tiền tệ thắt chặt hơn của Mỹ và một sự trì hoãn khác trong luật tiền điện tử liên bang. XRP giảm 7,3% vào thứ Ba và giao dịch quanh mức 1,31 USD sau cuộc bỏ phiếu tại Thượng viện, theo số liệu được trích dẫn trong báo cáo nguồn.

Chỉ trích của Kane tập trung vào định giá 81 tỷ USD của XRP

Với ước tính 81,68 tỷ USD, vốn hóa thị trường của XRP vẫn là một trong những mức lớn nhất trên thị trường tài sản kỹ thuật số. Kane coi quy mô đó là giới hạn đối với lợi nhuận tiềm năng vì token này sẽ cần lượng vốn mới đáng kể để tạo ra mức tăng phần trăm mà các tài sản nhỏ hơn có thể đạt được.

Bình luận của ông cũng bao gồm tuyên bố rằng Ripple “không có sản phẩm hay doanh thu nào cả”. Ripple là công ty tư nhân và không công bố các báo cáo tài chính hàng quý giống như yêu cầu đối với công ty đại chúng niêm yết tại Mỹ, khiến nhà đầu tư có ít thông tin về doanh thu hơn so với doanh nghiệp niêm yết trên sàn.

Tuy nhiên, công ty công khai vận hành một số sản phẩm và dịch vụ. Các mảng kinh doanh bao gồm Ripple Payments, stablecoin RLUSD và Ripple Prime, môi giới tổ chức được thành lập sau khi mua lại Hidden Road. Ripple cũng đã công bố dịch vụ lưu ký và quản lý ngân quỹ cho khách hàng doanh nghiệp.

Do đó, luận điểm đầu tư của Kane tách biệt giá trị thị trường của XRP khỏi đánh giá của ông về hoạt động thương mại của Ripple. XRP là tài sản gốc của XRP Ledger, trong khi Ripple là công ty công nghệ tư nhân nắm giữ lượng lớn token và phát triển các dịch vụ có thể sử dụng mạng lưới.

Sự khác biệt này quan trọng vì mua XRP không mang lại quyền sở hữu cổ phần trong Ripple, quyền yêu cầu đối với doanh thu của công ty hay quyền biểu quyết đối với hoạt động kinh doanh. Thay vào đó, người nắm giữ XRP tiếp xúc với giá thị trường của token, có thể phản ứng với hoạt động mạng lưới, thanh khoản, đầu cơ, quy định và các diễn biến liên quan đến Ripple.

Việc Fed tăng lãi suất đã gia tăng áp lực lên tài sản rủi ro

Điều kiện kinh tế vĩ mô đã thêm một nguồn bất ổn khác cho XRP và các loại tiền điện tử khác. Vào ngày 16 tháng 9, Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất chuẩn thêm 25 điểm cơ bản, đưa phạm vi mục tiêu lên 3,75% đến 4%.

Quyết định nhất trí này đánh dấu lần tăng lãi suất đầu tiên của Mỹ kể từ năm 2023. Các dự báo do ngân hàng trung ương công bố cho thấy 12 trong số 18 quan chức dự kiến sẽ có thêm các đợt tăng trong năm, theo báo cáo nguồn.

Lãi suất cao hơn có thể làm tăng lợi suất của nợ chính phủ Mỹ và các sản phẩm thị trường tiền tệ, mang lại cho nhà đầu tư Mỹ nhiều lựa chọn thay thế có lợi suất hơn so với tiền điện tử. Tài sản kỹ thuật số không mang lại lợi nhuận cố định và điều kiện tài chính thắt chặt hơn có thể làm giảm nhu cầu đối với các khoản đầu tư đầu cơ.

Trước quyết định này, dữ liệu lạm phát của Mỹ đã củng cố kỳ vọng về việc tăng lãi suất. Như crypto.news đã đưa tin trước đó, lạm phát hàng năm đạt 3,4% vào tháng 8, trong khi giá tiêu dùng tăng 0,4% so với tháng trước.

Chi phí năng lượng tăng 2,1% trong tháng 8, với giá xăng tăng 3,9%. Giá tiêu dùng lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, tăng 0,3% trong tháng, vượt mức ước tính 0,2% được trích dẫn trong báo cáo.

Các nhà giao dịch trên thị trường dự đoán đã nâng xác suất tăng 25 điểm cơ bản lên 81% sau khi dữ liệu lạm phát được công bố. Mặc dù các hợp đồng như vậy chỉ là đặt cược chứ không phải hướng dẫn chính thức của Fed, giá của chúng cho thấy các nhà giao dịch phần lớn đã chuẩn bị cho chi phí vay cao hơn trước cuộc họp.

Thất bại của Đạo luật CLARITY khiến các câu hỏi chính sách về XRP vẫn bỏ ngỏ

Áp lực pháp lý tăng lên vào ngày 15 tháng 9 khi Thượng viện Mỹ bác bỏ đề nghị chấm dứt tranh luận đối với Đạo luật Thị trường Tài sản Kỹ thuật số CLARITY. Đề nghị nhận được 49 phiếu thuận và 50 phiếu chống, thiếu 11 phiếu so với mức 60 cần thiết để mở tranh luận chính thức.

Cuộc bỏ phiếu có ý nghĩa đặc biệt quan trọng đối với XRP vì dự luật sẽ phân chia trách nhiệm giám sát giữa Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai. Cách xử lý token mạng lưới có thể ảnh hưởng đến cách XRP và các tài sản tiền điện tử khác được phân loại tại thị trường Mỹ.

Vài giờ trước cuộc bỏ phiếu, các Thượng nghị sĩ Cộng hòa đã phát hành bản dự thảo sửa đổi dài 635 trang bổ sung ngôn ngữ về tài sản phụ trợ. Đề xuất mô tả tài sản phụ trợ là token mạng lưới có giá trị phụ thuộc vào công việc quản lý hoặc khởi nghiệp của người khởi tạo hoặc bên liên quan.

Theo cách diễn đạt của dự thảo, XRP có thể được coi là hàng hóa kỹ thuật số trong các giao dịch thị trường thứ cấp bất kể số lượng do Ripple kiểm soát. Đề xuất không nhận được đủ sự ủng hộ để tiến vào tranh luận, khiến khuôn khổ pháp lý và quy định hiện hành vẫn được giữ nguyên.

XRP vẫn được hưởng lợi từ phán quyết năm 2023 của Thẩm phán quận Mỹ Analisa Torres, người phát hiện rằng các đợt bán XRP theo chương trình của Ripple trên các sàn giao dịch công khai không cấu thành giao dịch chứng khoán. Phán quyết tương tự cũng xác định rằng các đợt bán trực tiếp cho tổ chức của công ty đã vi phạm luật chứng khoán, tạo ra cách xử lý khác nhau dựa trên cách token được chào bán.

Các cuộc đàm phán vẫn chưa kết thúc bất chấp cuộc bỏ phiếu thất bại. Bảy Thượng nghị sĩ Dân chủ kể từ đó đã mở lại các cuộc đàm phán về Đạo luật CLARITY và cho biết đề nghị chấm dứt tranh luận bị bác bỏ “không phải là dấu chấm hết” cho nỗ lực lập pháp.

Danh sách điểm danh chính thức của Thượng viện cho thấy 49 nhà lập pháp ủng hộ thúc đẩy biện pháp trong khi 50 người phản đối, nghĩa là bất kỳ nỗ lực mới nào cũng cần thêm ít nhất 11 phiếu để đạt ngưỡng chấm dứt tranh luận.