沉寂一月後再度交火：美伊衝突為何重啟，市場如何反應？

原創 | Odaily News（@OdailyChina）

作者｜jk

在持續近半年的美伊衝突中，當地時間 8 月 30 日的一次軍事行動打破了長達一個月的相對平靜。這場始於 2 月的戰爭，本已因外交斡旋和經濟制裁策略進入間歇期。但這個週末，雙方再度交火，布倫特原油應聲突破 90 美元，美股三大指數集體走低，也讓市場重新繃緊了神經。

衝突為何再起

直接導火索：荷莫茲海峽的布雷企圖

8 月 30 日（週日），美國中央司令部證實，美軍打擊了伊朗在拉拉克島（Larak Island）部署的火箭發射裝置。中央司令部發言人蒂姆·霍金斯（Tim Hawkins）表示，伊朗革命衛隊（IRGC）當時正準備向荷莫茲海峽布設水雷。這是美方自 7 月底以來首次公開承認對伊朗目標採取軍事行動。

伊朗方面迅速回應：伊朗國家媒體稱德黑蘭已向約旦境內的美軍基地發射飛彈作為報復，兩處基地據稱遭受「重創」。IRGC 隨後還宣稱，一艘試圖從海峽南緣通過的油輪遭兩枚水雷擊中。

背景：從「軍事對抗」轉向「經濟絞殺」

這次交火之所以引人關注，是因為它打破了華盛頓此前的策略轉向。自 7 月底最後一輪飛彈互射後，美方一直釋放信號，稱將把重心從直接軍事打擊轉移到對伊朗的經濟制裁與封鎖上——通過收緊制裁、維持海軍封鎖來向德黑蘭施壓，迫使其重返談判桌，而非發動新一輪空襲。川普此前也曾表示，美國將「只是看著伊朗深陷通膨、身無分文」，而不急於擴大戰事。

與此同時，伊朗與阿曼一度就荷莫茲海峽的通行費分成框架達成一致，市場也一度將局勢解讀為經濟性質的僵局，這也是過去一週布倫特原油一度回落逾 5%的原因。

川普的「AI 影片」插曲

8 月 31 日，川普在 Truth Social 發布了一段疑似 AI 生成的影片，宣稱伊朗核心原油出口樞紐卡爾格島（Kharg Island，承擔伊朗約 90%原油出口）已被「炸得粉碎」。但伊朗國家石油公司高管公開稱此說法「可笑」，稱卡爾格島運作一切照常；美國中央司令部也未證實對該島的打擊，只確認了針對拉拉克島布雷行動的「有限、精準打擊」。

來源：Truth Social

這一插曲本身雖未造成新的實質性軍事升級，卻進一步攪動了市場對局勢走向的預期。川普此前已多次公開威脅「接管」卡爾格島及伊朗石油和天然氣市場，將其類比為美國在委內瑞拉的做法。

儘早 9 月初原定的框架談判仍在推進議程之中，但華盛頓與德黑蘭在「誰掌握武器」這一核心問題上依然立場公開對立。換言之，即便雙方仍保留對話渠道，衝突並未真正降溫。8 月 30-31 日的交火更像是這種脆弱僵局下的又一次摩擦，目前尚不清楚伊朗是否會進一步報復，或宣布此輪回應已經結束。

市場影響

油價：應聲上漲，重新突破 90 美元

• 布倫特原油 8 月 31 日收於約 90.69 美元/桶，單日上漲 2.93%；WTI 原油同步上漲，逼近 86 美元/桶。
• 這一漲幅扭轉了此前「伊朗局勢被視為經濟制裁而非供應威脅」所帶來的跌勢——此前一週布倫特一度跌至 89.3 美元附近，累計週跌幅超 5%。
• 放在更長週期看，布倫特原油當前較去年同期上漲約 33%，過去一個月漲幅約 8%。海灣地區原油產量仍顯著低於戰前水平（據高盛估算，當前波斯灣出口量約 1500-1600 萬桶/日，戰前為 2200-2400 萬桶/日）。

布倫特原油突然走高。來源：Hyperliquid

美股：能源股走強，大盤影響不大

8 月 31 日（週一）收盤：

• 標普 500 指數下跌 0.33%，報 7686.14 點
• 納斯達克綜合指數下跌 0.12%，報 26370.89 點
• 道瓊工業平均指數下跌 374.09 點（-0.7%），報 53185.90 點，主要受高盛、Alphabet 拖累

值得注意的是，儘管週一錄得跌幅，三大指數 8 月整月仍收漲：標普 500 月漲 2.6%，納斯達克月漲 3.9%，道指月漲 1.3%（連續第五個月上漲）。

板塊層面：能源股受益於油價上漲集體走高，哈里伯頓（Halliburton）盤前漲超 2.5%，雪佛龍（Chevron）漲 2%，瓦萊羅能源（Valero）、西方石油（Occidental）均漲 2%，埃克森美孚（Exxon Mobil）漲超 1.5%。

加密資產相關股票多數上漲，比特幣維持在 7.8 萬美元上方，Coinbase、Strategy、CleanSpark 等漲幅在 1%-2%之間。