출시 두 달도 안 돼 로빈후드 체인, 여러 기록 경신

저자: Nancy, PANews

지난 주말, 온라인에 나온 지 두 달도 안 된 로빈후드 체인은 온체인 활동의 또 다른 정점을 맞았다. 거래량, 활성 사용자 및 여러 핵심 지표가 신기록을 세웠고, 프로토콜 수익도 크게 증가하여 많은 초기 L2를 넘어섰다.

이러한 성장 속도와 지속 가능성은 아직 초기 단계에 있는 네트워크로서는 이례적이다. 로빈후드 체인이 짧은 시간 안에 대규모 트래픽을 빠르게 축적한 배경에는 자금, 사용자, 자산이 서로 다른 진입점을 통해 같은 체인으로 유입되고 있다.

런치패드가 새 자산을 만들고, 폰스가 트래픽 자석이 되다

로빈후드 체인의 가장 초기 트래픽 진입점은 런치패드로, 새로운 자산을 발행하여 지속적으로 거래 수요를 창출하고 자금과 유동성이 생태계 내에 머물도록 한다. 현재 진행 중인 런치패드 경쟁에서 폰스(Pons)가 가장 주목받는 플레이어로 떠오르고 있다.

한편으로, 폰스의 온체인 데이터는 계속해서 최고치를 경신하며 로빈후드 체인의 주요 거래 트래픽 진입점 중 하나가 되어 시장의 관심을 끊임없이 사로잡고 있다.

듄(Dune) 데이터에 따르면, 폰스의 최신 일일 토큰 배포량은 22,000개를 넘어 출시 이후 최고치를 기록했으며, 로빈후드 체인 일일 토큰 배포량의 67.8%를 차지했다. 일일 거래량은 3억 800만 달러를 넘어 역사적 기록을 경신했고, 전체 체인 거래량의 78.2% 이상을 차지했다. 같은 기간 폰스의 활성 지갑 수는 115,000개에 달해 2위인 풀스(Pools)의 6배 이상이었다.

또한, 폰스는 창작자 인센티브를 통해 생태계적 지위를 더욱 공고히 하고 있다. 플랫폼은 거래 수수료의 70%를 토큰 창작자에게 배분하여 발행자의 수익 기대를 높이고 더 많은 토큰 발행 활동을 촉진한다. 공식 데이터에 따르면, 지난 47일 동안 폰스는 토큰 창작자에게 약 2,090만 달러를 지급했다.

다른 한편으로, 거래 트래픽이 폰스로 계속 유입되면서 플랫폼이 포착하는 수수료도 지속적으로 증가하고 있으며, 바이백 및 소각 메커니즘을 통해 PONS 토큰에 환원되어 성장 플라이휠이 되고 있다.

폰스가 공개한 경제 메커니즘에 따르면, 프로토콜 수익의 80%는 TWAP 메커니즘을 통해 지속적으로 PONS를 매수하여 영구 소각한다. DeFillama 데이터에 따르면, 폰스의 누적 수익은 1,014만 달러를 넘어섰고, 일일 수익은 한때 100만 달러를 돌파하여 현재 로빈후드 체인에서 두 번째로 높은 수익 프로토콜이 되었다.

프로토콜 수익이 계속 성장함에 따라 PONS 바이백 및 소각 규모도 확대되고 있다. 현재까지 공식적으로 공개된 누적 소각량은 총 공급량의 약 29%를 차지한다.

이 메커니즘은 플랫폼 토큰 PONS에 대한 시장의 가격 책정 논리를 바꾸기 시작했다. 특히 밈(Meme) 트랙의 선두 런치패드인 Pump.fun과 비교할 때, 폰스는 프로토콜 수익 바이백 비율, 토큰 소각, 최근 수익 성장 측면에서 더 강한 가치 포착 능력을 보여준다. PUMP가 이미 높은 시가총액을 보유한 상황에서 PONS의 상대적으로 낮은 밸류에이션은 시장에 더 큰 상상력을 남긴다.

PONS 토큰은 최근 지속적으로 상승하기 시작했다. GMGN 데이터에 따르면, PONS의 시가총액은 일주일 전 3천만 달러 미만에서 급등하여 4억 달러를 넘어 정점을 찍었으며, 로빈후드 체인에서 가장 높은 가치의 토큰이 되었다.

폰스가 로빈후드 체인에서 지속적으로 새로운 자산을 생산하는 주요 진입점이 되었다고 할 수 있다.

거래 터미널이 증분 성장을 열고, 포모가 사용자 경계를 확장하다

런치패드가 자산 창출과 초기 유동성을 담당한다면, 거래 터미널은 이러한 자산에서 발생하는 거래 수요를 담당한다.

현재 로빈후드 체인의 거래 터미널은 네트워크 전체 거래량의 거의 절반을 기여하고 있다. 듄 데이터에 따르면, 거래 터미널의 일일 거래량은 전체 네트워크의 47%를 차지하며, 일일 거래 금액은 약 2억 8,000만 달러, 일일 활성 지갑 수는 110,000개를 넘어 모두 출시 이후 최고치를 기록했다.

그중 포모(Fomo)는 가장 빠르게 성장하는 제품 중 하나이다. 로빈후드 체인 메인넷 출시 후, 포모는 빠르게 체인의 중요한 거래 진입점이 되었다. 포모 팀은 로빈후드 체인에서 활성 지갑 2개 중 1개가 포모에서 나온다고 밝혔다. 일부 인기 토큰 거래 주소에서는 포모 사용자가 수익 순위 상위에 자주 나타난다.

포모는 복잡한 온체인 거래를 소셜 앱에 가까운 경험으로 전환하려고 시도한다. 사용자가 토큰을 스와이프하고, 거래를 보고, 거래를 복사하고, 정보 스트림에서 직접 거래를 완료할 수 있도록 한다. 이 설계는 온체인 거래의 참여 문턱을 낮추고 거래 자체에 더 강한 소셜 속성을 부여한다.

또한, 플랫폼의 높은 수익 사례는 사용자 유치를 더욱 강화한다. 포모의 공식 발표에 따르면, 현재까지 플랫폼에서 100만 달러 이상의 수익을 달성한 트레이더는 26명이며, 지난 30일 동안 수익 리더보드에서 100만 달러 이상의 수익을 올린 사용자는 25명이다. 한편, @0xAvast의 분석에 따르면, 지난 30일 동안 Pump 애플리케이션에서 100만 달러 이상의 PNL(미실현 수익)을 달성한 지갑은 단 하나뿐이었다. 반면 포모에서는 사용자가 수익 리더보드 상위 30위 안에 들려면 100만 달러 이상의 PNL을 달성해야 한다.

사용자 구조 측면에서 포모의 의미는 거래량 기여뿐만 아니라 로빈후드 체인의 사용자 경계를 넓히는 데 있다.

거래 규모 측면에서 듄 데이터에 따르면, GMGN의 로빈후드 체인 최신 일일 거래량은 11억 1,500만 달러에 달해 전체 네트워크의 41.2%를 차지하며 1위를 기록했다. 포모의 일일 거래량은 약 1억 100만 달러로 약 36%를 차지한다.

거래 금액만 보면 GMGN이 분명히 더 크다. 그러나 주소 수를 더 세분화하면 두 플랫폼의 사용자 프로필이 상당히 다르다는 것을 알 수 있다. GMGN의 일일 활성 주소는 약 17,700개로, 주소당 평균 일일 거래 금액은 약 6만 2,800달러에 해당하며, 주로 전문 트레이더, 고빈도 트레이더, 자본 규모가 큰 사용자로 구성된다. 반면 포모는 일일 활성 주소가 64,000개를 넘지만, 주소당 평균 일일 거래 금액은 약 1,565달러에 불과해 GMGN의 일부에도 미치지 못하며, 일반 사용자에 대한 더 넓은 커버리지를 나타낸다.

그러나 포모 CEO 세용(Se Yong)은 최근 기존 온체인 데이터가 플랫폼의 실제 규모를 약 20%에서 40% 과소평가할 수 있다고 밝혔다. 6~7개 체인에서 동시에 데이터를 수집하는 것이 상당히 어렵기 때문이다. 또한 포모는 앱스토어에서 매일 약 40,000명의 신규 사용자를 추가하고 있다. 그는 이 규모가 전적으로 기존 암호화폐 사용자로부터 나온 것 같지 않으며, 상당 부분이 이전에 암호화폐 시장에서 비활성 상태였던 신규 사용자일 수 있다고 생각한다.

로빈후드 체인에게 포모가 가져오는 것은 단순한 거래량이 아니라, 온체인 거래를 전문 트레이더에서 더 넓은 일반 사용자 기반으로 확장하는 것이다.

부의 효과 확산, 토큰 상장 기대가 자본 게임을 증폭하다

초기 퍼블릭 체인에게 부의 효과는 종종 최고의 명함이며, 자금과 사용자가 계속 유입되도록 유도하기 쉽다.

최근 며칠 동안 로빈후드 체인의 PONS, AI, NET 등의 토큰이 지속적으로 상승했으며, 일부 자산은 역사적 최고치를 기록하기도 했다. 듄 데이터에 따르면, 로빈후드 런치패드 상위 100개 토큰의 총 시가총액은 10억 달러를 넘어섰고, 지난 6일 동안 123% 상승했다.

온체인에는 이미 여러 고수익 사례가 있다. 예를 들어, 온체인 분석가 @ai_9684xtpa에 따르면, 한 주소는 46일 전에 저점에서 PONS를 매수하여 11만 5,000달러만 투자했는데, 현재 282만 달러 이상의 수익을 올리고 있으며 수익률은 2456.6%이다. CASHCAT 포지션을 청산한 주소는 약 598,000달러의 수익을 올렸다.

또한, KOL 보유는 시장 관심을 더욱 증폭시킨다. 예를 들어, 암호화폐 KOL 본크가이(Bonkguy)는 이전에 67,304 USDG를 사용하여 1,096만 PONS를 매수했으며 아직 매도하지 않았고, 보유 가치는 380만 달러에 육박한다. 안셈(Ansem)은 DeFi 프로토콜 넷넷 캐피털(NetNet Capital)에서 NET을 매수하는 데 약 5만 7,600달러를 투자했고, 인공지능 토큰 AI에 2만 1,000달러 이상을 투자했다. 그는 커뮤니티 토큰 COPPERINU의 토큰 할당량 중 약 40%를 수락하고 ANSEM의 토큰 전략을 모방하여 커뮤니티에 수동으로 에어드랍하여 시가총액을 빠르게 끌어올렸다.

로빈후드의 토큰 상장에 대한 시장 기대는 온체인 토큰에 대한 관심을 지속적으로 높이고 있다. 로빈후드가 CASHCAT을 상장한 후 토큰의 시가총액이 크게 급등했다. 시장에게 토큰이 로빈후드의 관심을 받거나 심지어 거래 플랫폼에 상장되면 더 큰 사용자 트래픽, 거래 진입점, 브랜드 노출을 유치할 수 있어 자금이 미리 베팅하도록 유도한다. 이는 이전에 BSC 체인의 MEME가 바이낸스에 상장된 것에 대한 시장 기대와 일치한다.

주식 밈이 유동성 풀에 진입하고, RWA가 프로그래밍 가능한 빌딩 블록이 되다

주식 밈(Stock Meme)은 로빈후드 체인의 새로운 차별화된 플레이가 되고 있으며, 토큰화된 주식에 새로운 유동성 진입점을 열어주고 있다. 현재 로빈후드 체인의 CASHCAT, STONKBROKER, INDEX, microduck 등 관련 토큰이 일부 시장 관심을 얻었고, 일부 선두 자산은 이미 높은 시가총액에 도달했다.

주로 내러티브, 커뮤니티 정서, 자본 게임에 의존하는 전통적인 밈 코인과 달리, 일부 주식 밈은 밈 자산과 토큰화된 주식을 결합하려고 시도하기 시작하여 원래 사용 사례가 부족했던 주식 토큰에 새로운 온체인 트래픽을 도입하고 있다.

암호화폐 분석가 친바프랭크(Qinbafrank)는 로빈후드 체인에서 이미 주식 토큰과 밈 코인을 사용하여 LP 풀을 구성하는 플레이가 있다고 지적했다. 이러한 밈을 거래하면 주식 토큰의 거래량이 직접 발생하고 일부 주식 토큰이 LP 풀에 잠기게 되는데, 이것이 로빈후드 체인의 토큰화된 미국 주식 거래량이 나중에 솔라나의 일부 경쟁 제품을 능가한 이유 중 하나이다.

주목할 점은 로빈후드가 "주식을 사용하여 밈을 만드는 것"을 공식 제품으로 만들지 않았다는 것이다. 로빈후드 CEO 블라드 테네브(Vlad Tenev)는 이전에 팟캐스트에서 개발자들이 팀이 처음에 예상하지 못한 유동성 풀을 만들어 밈, 암호화폐 자산, 주식 토큰을 결합했으며, 밈이 사용자를 실제 주식 토큰으로 안내하는 진입점이 되었다고 언급했다. 이는 회사의 기대를 뛰어넘는 발전이었다.

이러한 관점에서 이는 온체인 무허가 배포의 자연스러운 결과로 볼 수 있다. 친바프랭크는 그 의미가 주로 몇 가지 측면에 있다고 생각한다:

첫째, RWA가 마침내 사용 가능한 초기 진입을 찾았다. 이전에는 온체인 주식의 사용 사례가 제한적이었지만, 이제 밈이 먼저 사용자, 수수료, 관심을 끌어모은 다음 거래량을 주식 토큰에 환원한다.

둘째, 주식 토큰이 진정으로 "프로그래밍 가능한 빌딩 블록"이 되기 시작했다. 과거에는 토큰화된 주식이 대부분 "사고팔 수 있고, 볼 수 있는" 수준에 머물렀지만, 이제 더 많은 온체인 조합이 등장하고 있으며, 미래에는 대출, 지수, 에이전트 등 다른 제품과 결합할 수도 있다. 업계는 "전시용으로 주식을 온체인에 올리는 것"에서 "주식을 DeFi 기본 요소로 사용하는 것"으로 전환하고 있다. 이것이 토큰화가 진정으로 나아가야 할 방향이다: 단순히 또 다른 온체인 중개 페이지를 만드는 것이 아니라 조합 가능해야 한다.

셋째, 온체인 유동성을 위한 페어링 자산이 더 다양해지고 있다. 미래에는 밈의 호가 자산이 ETH, SOL, BNB 또는 스테이블코인만이 아닐 수 있다. 주식, 국채, 금 및 기타 실물 자산도 새로운 유동성 페어링 자산이 될 수 있다.

더 중요한 것은 암호화폐 시장과 주식 시장의 경계가 모호해지고 있다는 점이다. 실제로 자극하는 것은 TVL이 아니라 사용자 사고방식일 수 있다. 사용자는 이제 같은 풀에서 암호화폐 네이티브 자산의 고변동성 투기와 미국 주식의 전통적인 가격 기준을 처음 접할 수 있으며, 투기적 트래픽을 실제 금융 자산과 연결한다. 이는 또한 고품질 금융 자산이 온체인에서 토큰으로 분해되고, 재가격 책정되고, 재분배되고, 재조합되는 추세를 강화할 것이다.

그는 로빈후드 체인이 다른 전통 금융에 참고 샘플을 제공한다고 지적했다. TradFi가 온체인에 진출할 때 반드시 진지한 금융 특구로 시작할 필요는 없다. 먼저 체인을 활성화한 다음 자산을 기존 투기 및 DeFi 행동에 내장하는 것이 "먼저 규정 준수, 그 다음 사람이 오기를 기다리는 것"보다 빠를 수 있다.

이러한 관점에서 로빈후드 체인의 최근 인기가 계속 상승하는 이유를 이해하기 어렵지 않다. 지속적인 토큰 발행은 새로운 자산을 만들고, 거래는 계속해서 트래픽을 가져오며, 부의 효과는 더 많은 자금을 유치하고, RWA는 새로운 자산 조합 방법을 제공한다. 이러한 플레이를 통해 더 많은 사용자와 자금이 로빈후드 체인에 진입하여 점차 성장 플라이휠을 형성하고 있다.