Receita da ByteDance no 1º semestre aproxima-se da Meta, mas lucro cai para 20 mil milhões de dólares com investimentos em IA

A receita da ByteDance no primeiro semestre cresceu fortemente 30%, para 120 mil milhões de dólares, quase ao nível da Meta, mas os enormes investimentos em IA levaram a uma rara queda nos lucros. A empresa contraiu o maior empréstimo da sua história, de 300 mil milhões de dólares, para apostar em infraestruturas de IA, com o seu próprio modelo de linguagem, geração de vídeo e negócio de cloud em plena expansão. A receita internacional do TikTok subiu para 30% do total, e a expansão do comércio eletrónico acelerou, tornando-se um novo motor de crescimento.

A ByteDance encontra-se numa encruzilhada entre a expansão da escala e a pressão sobre os lucros. A maior empresa tecnológica da China registou um forte crescimento da receita no primeiro semestre, quase lado a lado com a Meta, mas os investimentos maciços em IA estão a corroer a sua rentabilidade, com os lucros a caírem pela primeira vez em vários anos.

Segundo o The Information, três fontes familiarizadas com o assunto revelaram que o lucro líquido da ByteDance no primeiro semestre caiu uma percentagem de um dígito em termos homólogos, para cerca de 20 mil milhões de dólares; no mesmo período, a receita cresceu cerca de 30% em termos homólogos, para cerca de 120 mil milhões de dólares. Entretanto, a receita da Meta no primeiro semestre também cresceu 30%, para 117 mil milhões de dólares — as receitas das duas empresas estão agora quase ao mesmo nível, mas a diferença de capitalização bolsista é enorme: a Meta vale cerca de 1,7 biliões de dólares, enquanto a ByteDance está avaliada em 630 mil milhões de dólares, segundo a CapLight, uma empresa de acompanhamento do mercado secundário.

O principal fator da queda dos lucros é o aumento acentuado das despesas com IA. A ByteDance concluiu recentemente o maior empréstimo bancário da sua história, de cerca de 300 mil milhões de dólares, parte do qual deverá financiar a sua crescente aposta em infraestruturas de IA. Ao mesmo tempo, após concluir a reestruturação da arquitetura de segurança de dados em janeiro, o negócio do TikTok nos EUA está a acelerar a expansão do comércio eletrónico, contribuindo de forma importante para o crescimento global da receita.

Aceleração do crescimento da receita e contributo crescente do TikTok no estrangeiro

O crescimento da receita da ByteDance de cerca de 30% no primeiro semestre representa uma ligeira aceleração face ao ritmo de expansão dos últimos dois anos. Segundo fontes familiarizadas com o assunto, a receita da empresa no ano passado cresceu 29%, para cerca de 200 mil milhões de dólares, com um ritmo semelhante em 2024; o lucro líquido do ano passado cresceu 27%, para 42 mil milhões de dólares.

A proporção da receita internacional está a aumentar de forma constante. Segundo uma fonte, a receita internacional representou mais de 30% da receita total da ByteDance no primeiro semestre, a grande maioria proveniente do TikTok; esta proporção era de apenas 25% em 2024, e prevê-se que se mantenha em torno de 30% em 2025. O Douyin continua a ser a maior fonte de receita da ByteDance, mas o peso do TikTok na estrutura global de receitas está a crescer continuamente.

Em janeiro, a ByteDance vendeu 80% do capital da sua unidade de segurança de dados do TikTok nos EUA a uma joint venture holding norte-americana, mantendo ao mesmo tempo a entidade operacional que gera receitas da aplicação. Segundo noticiou anteriormente o The Information, após concluir este ajuste estrutural, o TikTok está a intensificar a expansão do comércio eletrónico nos EUA, lançando novos programas para atrair marcas estabelecidas para o TikTok Shop.

Investimentos em IA corroem lucros e empréstimo gigante financia expansão

As despesas com IA são a causa direta da atual pressão sobre os lucros. A ByteDance desenvolve internamente grandes modelos de linguagem e modelos de geração de vídeo; o seu assistente de IA Doubao é uma das aplicações de IA móvel mais populares da China; e o seu modelo de geração de vídeo Seedance ocupa uma posição de liderança no mercado global de vídeo com IA. Além disso, a empresa está a expandir ativamente o negócio de cloud de IA, vendendo os seus modelos proprietários a clientes empresariais.

No que toca a chips, a ByteDance continua a procurar canais de aquisição dos atuais chips avançados e, segundo o The Information em maio, está a desenvolver internamente chips especializados para inferência de modelos de IA. Para financiar estes investimentos, a ByteDance concluiu recentemente um empréstimo bancário de cerca de 300 mil milhões de dólares, o maior financiamento único da sua história.

No plano da monetização, a ByteDance lançou em junho o Doubao Work, um assistente de IA para o local de trabalho destinado a utilizadores profissionais, com planos de subscrição pagos; a empresa espera também capitalizar o entusiasmo do mercado em torno do modelo Seedance para gerar mais receitas para o seu negócio de IA e plataforma de cloud.

Concorrência de IA na China aquece e ByteDance mantém rota proprietária

A ByteDance enfrenta forte pressão de concorrentes chineses na corrida da IA. Nos últimos meses, Moonshot, Alibaba, Z.ai (Zhipu AI) e DeepSeek lançaram sucessivamente modelos open source que demonstram capacidades próximas da fronteira em tarefas de programação e de agentes inteligentes, a custos muito inferiores aos dos principais modelos norte-americanos, conquistando rapidamente atenção global. Em comparação, a ByteDance ficou para trás nesta corrida.

Perante esta diferença, o fundador da ByteDance, Zhang Yiming, afirmou claramente numa reunião interna em julho que a empresa não recorrerá à "destilação" — ou seja, treinar os seus modelos com os resultados dos modelos de fronteira norte-americanos — mesmo que isso signifique ficar temporariamente atrás dos concorrentes nacionais.

A ByteDance é também a única grande empresa chinesa de modelos que mantém a grande maioria dos seus modelos em código fechado, com os clientes empresariais a acederem aos modelos principalmente através da sua própria plataforma de cloud.

Entretanto, os concorrentes nacionais também estão a acelerar a angariação de capital para apostar na IA: a Alibaba procura angariar cerca de 10 mil milhões de dólares através de uma colocação de ações em larga escala para infraestruturas de IA; a Zhipu AI (Z.ai) lançou esta semana um plano de emissão de ações e obrigações convertíveis no valor total de 5 mil milhões de dólares.