Hyperliquid dẫn đầu doanh thu 2026 với 429 triệu USD

Nghiên cứu ngày 17 tháng 9 của CoinGecko tính toán thị phần của Hyperliquid là 12,62% trong tổng mẫu so sánh 3,40 tỷ USD. Pump.fun theo sau với 322,21 triệu USD, trong khi Axiom Pro xếp thứ ba trong số các dự án được đưa vào bảng cuối cùng.

Bảng xếp hạng sử dụng dữ liệu đến ngày 15 tháng 9 và nên được hiểu là một bức ảnh chụp cố định từ đầu năm đến nay. CoinGecko đã loại trừ Tether và Circle vì quy mô của họ sẽ lấn át sự so sánh, trong khi Grayscale bị loại vì 154,14 triệu USD của họ đến từ phí quản lý tài sản thay vì mô hình giao thức crypto dựa trên mức sử dụng.

Hyperliquid dẫn đầu bảng xếp hạng doanh thu crypto 2026

Hyperliquid kết thúc với khoảng cách hơn 106 triệu USD so với Pump.fun tại thời điểm chốt ngày 15 tháng 9. CoinGecko cho biết hai dự án cùng nhau tạo ra 751,25 triệu USD, tương đương 22,10% tổng mẫu so sánh được sử dụng trong nghiên cứu.

322,21 triệu USD của Pump.fun chủ yếu đến từ phí tạo token và giao dịch liên quan đến bệ phóng memecoin Solana của họ. Axiom Pro theo sau với 132,09 triệu USD, Sky đạt 129,87 triệu USD và GMGN tạo ra 126,03 triệu USD.

Polymarket xếp thứ sáu với 115,48 triệu USD. World Liberty Financial theo sau với 95,37 triệu USD, trong khi Paxos ghi nhận 87,93 triệu USD. edgeX tạo ra 84,37 triệu USD và Titan Builder hoàn thành top 10 với 83,47 triệu USD.

CoinGecko phân loại các dự án theo nhiều mô hình kinh doanh, bao gồm hợp đồng tương lai vĩnh viễn, thiết bị đầu cuối giao dịch, thị trường dự đoán, stablecoin, tài sản thực và cơ sở hạ tầng MEV. Nhà nghiên cứu mô tả các nhãn ngành của mình là sự phân loại nỗ lực tốt nhất thay vì một hệ thống phân loại ngành chính thức.

Giao dịch vĩnh viễn thúc đẩy động cơ doanh thu của Hyperliquid

Hyperliquid kiếm phí từ hoạt động hợp đồng tương lai vĩnh viễn và giao ngay trên cơ sở hạ tầng sàn giao dịch của mình. Tài liệu phí chính thức của họ sử dụng các bậc phí cho nhà tạo lập thị trường và người chấp nhận giá dựa trên khối lượng, với lịch trình riêng cho thị trường vĩnh viễn và giao ngay.

Các nhà giao dịch khối lượng cao hơn nhận phí thấp hơn, trong khi người dùng stake HYPE có thể đủ điều kiện để được giảm giá thêm. Hyperliquid cho biết cấu trúc phí của họ không dành phần lớn số tiền thu được cho một công ty hoặc nhóm nội bộ, mà thay vào đó chuyển đến HLP (Hyperliquid Liquidity Provider), Quỹ Hỗ trợ và các nhà triển khai thị trường đủ điều kiện.

Quỹ Hỗ trợ tự động chuyển đổi phí giao dịch đủ điều kiện thành HYPE thông qua việc thực thi trên Layer 1 của Hyperliquid. Tài liệu hiện tại của Hyperliquid cho biết HYPE mà quỹ mua được sẽ bị đốt, loại bỏ vĩnh viễn các token đó khỏi tổng cung và cung lưu hành.

Hyperliquid cũng tuyên bố riêng rằng nền tảng của họ đang xử lý hàng tỷ USD khối lượng giao dịch hàng ngày và hơn 1 tỷ USD phí hàng năm đang được hướng vào việc mua HYPE tự động. Phí và con số doanh thu của CoinGecko không phải là các thước đo kế toán giống hệt nhau, vì vậy hai con số này không nên được coi là có thể thay thế cho nhau.

Như crypto.news đã đưa tin trước đây, Quỹ Hỗ trợ của Hyperliquid đã trở thành một phần trung tâm của cấu trúc token HYPE vì hoạt động giao dịch tạo ra các giao dịch mua token định kỳ. Báo cáo trước đó đặt tổng chi tiêu tích lũy của quỹ trên 1,3 tỷ USD, mặc dù con số đó bao gồm các giao dịch mua lại kể từ khi ra mắt và tách biệt với bảng xếp hạng doanh thu 2026 của CoinGecko.

Pump.fun và các thiết bị đầu cuối giao dịch chiếm các vị trí tiếp theo

Bảng xếp hạng của CoinGecko cho thấy doanh thu không tập trung vào một lĩnh vực crypto duy nhất. Pump.fun đại diện cho các bệ phóng token, trong khi Axiom Pro và GMGN là các thiết bị đầu cuối giao dịch giúp việc tiếp cận thị trường trên chuỗi dễ dàng hơn.

Axiom tích hợp Hyperliquid cho giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn, tạo ra một số sự chồng chéo giữa hoạt động xung quanh hai dự án mặc dù CoinGecko ghi nhận chúng là các doanh nghiệp tạo doanh thu riêng biệt. GMGN tập trung nhiều hơn vào giao dịch memecoin Solana, liên kết hoạt động của nó với cùng phân khúc giao dịch hỗ trợ Pump.fun.

Các giai đoạn báo cáo ngắn hơn có thể tạo ra những người dẫn đầu khác nhau. Vào tháng 8, Pump.fun đã tạm thời vượt lên trên Hyperliquid về thước đo doanh thu 30 ngày sau khi tạo ra hơn 10 triệu USD phí giao thức trong tuần từ ngày 3 đến ngày 9 tháng 8.

Phép đo dài hơn từ ngày 1 tháng 1 đến ngày 15 tháng 9 của CoinGecko tạo ra kết quả khác, với Hyperliquid giữ vị trí dẫn đầu trong cả năm mặc dù có những giai đoạn ngắn hơn mà các đối thủ cạnh tranh tạo ra nhiều doanh thu hơn.

Top 15 dự án chiếm 56,02% tổng mẫu 3,40 tỷ USD được sử dụng cho bảng xếp hạng. Ngoài top 10, Collector Crypt ghi nhận 72,82 triệu USD, Phantom 60,05 triệu USD, Aave 56,81 triệu USD, fomo 54,66 triệu USD và Aerodrome 54,31 triệu USD.

Các loại trừ của CoinGecko thay đổi cách đọc bảng

CoinGecko cố tình loại trừ Tether và Circle khỏi bảng xếp hạng dự án hàng đầu vì cả hai nhà phát hành stablecoin tạo ra doanh thu ở quy mô mà nhà nghiên cứu cho biết sẽ che khuất sự khác biệt giữa các doanh nghiệp còn lại. Việc bỏ qua của họ không có nghĩa là CoinGecko coi doanh thu của họ là không hợp lệ.

Grayscale lẽ ra đã xếp thứ ba với 154,14 triệu USD, trên Axiom Pro, nhưng CoinGecko đã loại trừ nhà quản lý tài sản vì doanh thu của họ đến từ phí tài trợ dựa trên tài sản quản lý (AUM). Aerodrome, lẽ ra đã xếp thứ 16, do đó đã lọt vào top 15 được hiển thị.

CoinGecko sử dụng doanh thu trên chuỗi làm tiêu chí bao gồm chính nhưng thừa nhận rằng không phải mọi dự án trong danh sách đều kiếm tiền trực tiếp từ phí giao dịch blockchain. Paxos và World Liberty Financial, ví dụ, thu được doanh thu đáng kể từ lãi suất kiếm được trên các khoản dự trữ, theo nghiên cứu.

Doanh thu crypto hàng tháng vẫn ở dưới mức trung bình của năm ngoái. Trên tất cả các dự án được theo dõi trong bộ dữ liệu thứ hai của CoinGecko, bao gồm cả Tether và Circle, doanh thu hàng tháng trung bình đạt 1,08 tỷ USD từ tháng 1 đến tháng 8 năm 2026. Con số này thấp hơn 11,68% so với mức trung bình hàng tháng 1,22 tỷ USD được ghi nhận trong năm 2025.

Tháng 9 bị loại khỏi so sánh trung bình hàng tháng vì CoinGecko chỉ có 15 ngày dữ liệu khi nghiên cứu được tổng hợp. Bảng xếp hạng doanh thu của họ vẫn bao gồm hoạt động đến ngày 15 tháng 9, nghĩa là doanh thu tháng 9 sau đó sẽ không xuất hiện trong con số 429,04 triệu USD được công bố của Hyperliquid.

HYPE giao dịch gần mức kỷ lục sau tăng trưởng doanh thu

HYPE vẫn ở gần vùng kỷ lục trong khi hoạt động phí của Hyperliquid duy trì ở mức cao. Dữ liệu CoinGecko ngày 21 tháng 9 đặt HYPE quanh mức 94,02 USD, tăng khoảng 2,7% trong 24 giờ và 18,1% trong bảy ngày trước đó, với vốn hóa thị trường gần 20,9 tỷ USD.

Dữ liệu lịch sử của CoinGecko cho thấy HYPE đóng cửa ở mức 76,92 USD vào ngày 15 tháng 9 trước khi tăng lên 85,06 USD vào ngày 17 tháng 9 và 92,54 USD vào ngày 18 tháng 9. Token đóng cửa ngày 20 tháng 9 ở mức 93,64 USD, trong khi khối lượng giao dịch hàng ngày vượt trên 1 tỷ USD.

Crypto.news đưa tin rằng Hyperliquid và Pump.fun chiếm gần 90% tổng số token crypto được mua lại trong năm 2026. Báo cáo phân biệt các giao dịch mua lại hàng năm với các giao dịch mua Quỹ Hỗ trợ tích lũy của Hyperliquid, kéo dài nhiều năm.

Tài liệu riêng của Hyperliquid hiện liệt kê các khoản hoàn lại cho nhà tạo lập thị trường đạt -0,003% cho các nhà tạo lập thị trường khối lượng cao đủ điều kiện, trong khi bậc staking cao nhất được công bố của họ cung cấp mức giảm 40% phí giao dịch cho các tài khoản liên kết với hơn 500.000 HYPE được stake.