Masayoshi Son lại đi vay tiền, tiếp tục đặt cược hàng chục tỷ USD vào OpenAI

Tiêu đề gốc: 《Masayoshi Son lại đi vay tiền, tiếp tục đặt cược hàng chục tỷ USD vào OpenAI》
Tác giả gốc: Động Sát Beating

Masayoshi Son lại đi vay tiền.

Lần này là 10 tỷ USD, cộng thêm 1 tỷ euro, tất cả dùng để mua OpenAI.

Ngày 21 tháng 9, Reuters lật lại hồ sơ phát hành trái phiếu mới nhất của SoftBank. Citigroup và JPMorgan ngồi cạnh nhau trong mục nhà bảo lãnh phát hành, chuẩn bị chào bán lô trái phiếu rủi ro cao này ra thị trường công khai. Xếp hạng tín nhiệm chính của SoftBank vẫn ở mức BB+, cách gọi lịch sự hơn của trái phiếu lợi suất cao thực chất là trái phiếu rác.

Lịch trình phát hành trái phiếu được siết rất chặt, ngày 24 tháng 9 chốt lãi suất, ngày 29 tiền về tài khoản, ngay sau đó vào ngày 1 tháng 10, số tiền này phải được chuyển nguyên vẹn vào tài khoản của OpenAI. Đây là khoản đầu tư đợt ba mà hai bên đã thỏa thuận.

Hơn chục tỷ USD chảy qua, chỉ được nằm lại trong tài khoản SoftBank đúng hai ngày.

Một kẻ cuồng công nghệ tuyên bố có thể nhìn thấu ba mươi năm tương lai, giờ đây đang tính toán dòng tiền của mình theo từng ngày.

Trước đây ông ta làm những thương vụ lớn chưa bao giờ vội vã như vậy. Năm 1999 gặp Jack Ma, ông đầu tư 20 triệu USD. Khi đó ai cũng nghĩ ông là kẻ điên, nhưng ông dùng tiền nhàn rỗi của chính mình, thắng thua tự chịu, có thể chờ đợi suốt mười lăm năm.

Khi đó thời gian là đồng minh của ông.

Giờ thì mọi thứ đảo ngược hoàn toàn. Trên mặt bàn vẫn là câu chuyện vĩ đại về thay đổi thế giới, bên dưới mặt bàn, ông đang chạy đua với lịch trước mỗi kỳ hạn thanh toán.

Con bài bị khóa trong ngăn kéo

Ngày 27 tháng 2, SoftBank và OpenAI ký thỏa thuận cuối cùng.

Tổng cộng 30 tỷ USD đầu tư bổ sung, được chia thành ba đợt, mỗi đợt đúng 10 tỷ USD, lần lượt giao vào các ngày 1 tháng 4, 1 tháng 7 và 1 tháng 10. Khi khoản tiền cuối cùng được thanh toán xong, số tiền thật mà SoftBank đã rót vào công ty này sẽ đạt 64,6 tỷ USD, tương đương khoảng 13% cổ phần.

64,6 tỷ USD gấp đôi số tiền SoftBank bỏ ra để mua Arm năm 2016.

Trong vòng này, định giá trước khi gọi vốn của OpenAI đã vọt lên 730 tỷ USD, bỏ xa giá trị vốn hóa của chính tập đoàn SoftBank. Thanh toán theo từng đợt là kết quả của sự thỏa hiệp, OpenAI khóa chặt nguồn lương thực cho hơn nửa năm tới, SoftBank tự tạo cho mình khoảng trống để thở.

Nhưng cái giá phải trả là, cứ ba tháng một lần, SoftBank lại phải xoay xở gom đủ 10 tỷ USD từ các tổ chức tài chính.

Thứ khiến Masayoshi Son hạ quyết tâm là một tài liệu roadshow gửi cho các nhà đầu tư hàng đầu.

Tài liệu cho thấy, OpenAI dự kiến doanh thu năm 2026 là 36 tỷ USD, đến năm 2030 sẽ phình lên 350 tỷ USD, tổng doanh thu năm năm cộng dồn là 840 tỷ USD. Khoản gọi vốn khổng lồ 122 tỷ USD vừa chốt vào tháng 3 đã đẩy định giá của nó lên 852 tỷ USD. Đối thủ bên cạnh là Anthropic đang lên kế hoạch niêm yết, Masayoshi Son nhìn chằm chằm vào mức định giá đang phình to nhanh chóng, khẳng định mình đã giành được vị trí then chốt nhất trong kỷ nguyên siêu trí tuệ.

Nhưng đằng sau tài liệu này, toàn là những hố sâu không đáy.

Cũng chính tài liệu đó dự báo, trong năm năm từ 2026 đến 2030, dòng tiền tự do âm mà OpenAI tạo ra sẽ tích lũy lên tới 278 tỷ USD. Chỉ riêng chi phí hạ tầng cho năng lực tính toán và trung tâm dữ liệu đã ngốn 856 tỷ USD, một khoản chi đơn lẻ đã vượt quá tổng doanh thu dự kiến của cả năm năm.

Mỗi bước tiến của công nghệ đều chảy máu hàng chục tỷ USD.

Đây chính là lý do nó cần Masayoshi Son. Một công ty có tham vọng khổng lồ nhưng liên tục thua lỗ, rất cần một người mua sẵn sàng dùng toàn bộ uy tín của tập đoàn tài phiệt để ứng tiền.

Tài sản mà SoftBank đổi về, hiện tại chỉ là một vũng nước tù đọng.

Trong thỏa thuận ghi rất rõ, toàn bộ số cổ phần mua vào là cổ phiếu ưu đãi, không thể chuyển đổi thành cổ phiếu tự do lưu hành trước khi niêm yết công khai. Ngoài thị trường cũng gần như không có tổ chức nào đủ sức tiếp nhận khối lượng hàng chục tỷ USD. Quy đổi thành chứng chỉ nắm giữ trị giá 64,6 tỷ USD, trước khi thực sự lên sàn, chỉ là một xấp giấy khóa trong két sắt.

Masayoshi Son không xa lạ gì với việc chờ đợi.

Năm 1995 đặt cược vào Yahoo, lợi nhuận trên sổ sách có lúc vượt ba trăm lần, từng đưa ông lên ngôi người giàu nhất thế giới trong thời gian ngắn; 20 triệu USD đầu tư vào Alibaba còn nằm im dưới nước hơn mười năm, mới chờ được tiếng chuông vang vọng toàn cầu của Sở giao dịch chứng khoán New York.

Hai trận chiến thành danh đã hun đúc niềm tin mù quáng của ông vào các xu hướng lớn, nhưng cũng khiến ông bỏ qua một tiền đề: năm đó dù là Yahoo hay Alibaba, tiền lót bên dưới đều là tiền của chính mình.

Tiền nhàn rỗi của mình thì chịu được, kết cục tệ nhất chẳng qua là nhận lỗ rời đi, chỉ cần không rời bàn, luôn có khả năng chờ đến khi phép màu xảy ra.

Trong thông cáo chính thức ngày 27 tháng 2, ông nói không chút do dự:

“AI đang thay đổi thế giới với tốc độ chưa từng có. OpenAI là người dẫn đầu rõ ràng, sở hữu công nghệ đẳng cấp thế giới và lượng người dùng toàn cầu vô song, chúng tôi hoàn toàn tin tưởng vào sự tăng trưởng liên tục của họ.”

Ông nói rõ lý do mình lạc quan, nhưng tuyệt nhiên không nhắc đến nguồn tiền.

Viễn cảnh vĩ đại thuộc về thời đại, cái giá để hiện thực hóa nó được viết trong một bản hợp đồng đầy những điều khoản vay mượn.

Cây cầu phao bốn mươi tỷ

Ngày 27 tháng 3, SoftBank ký một khoản vay bắc cầu (bridge loan) không có tài sản đảm bảo tổng trị giá 40 tỷ USD.

Đứng đầu là JPMorgan, Goldman Sachs, Mizuho, Sumitomo Mitsui và MUFG, phía sau là một nhóm hơn hai mươi ngân hàng quốc tế lớn. Toàn bộ khoản vay không có bất kỳ tài sản thế chấp vật chất nào, kỳ hạn chỉ một năm, ngày đáo hạn là 25 tháng 3 năm 2027.

Lý do Phố Wall chấp thuận khoản tín dụng khổng lồ này chỉ dựa vào uy tín doanh nghiệp của SoftBank, cùng với Arm nằm dưới đáy bảng cân đối kế toán. Trên thị trường tín dụng, bridge loan vốn là công cụ bắc cầu tạm thời, mục đích của nó chỉ là lấp khoảng trống trước khi nguồn vốn dài hạn được huy động.

Nhưng SoftBank rút tiền cực nhanh.

Ngày 1 tháng 4 rút 10 tỷ USD để thanh toán đợt một, ngày 1 tháng 7 rút tiếp 10 tỷ USD để thanh toán đợt hai. SoftBank còn rút thêm 10 tỷ USD vào tháng 4 làm dự trữ thanh khoản. Hạn mức 40 tỷ USD, chớp mắt đã rút 30 tỷ.

Tinh tế hơn là tháng 9.

Ngày 9 tháng 9, SoftBank tuyên bố sẽ trả trước hạn 25,9 tỷ USD trong số dư chưa thanh toán vào ngày 15 tháng 9. Khoản vay này chưa được tất toán, trên sổ sách vẫn còn lại một phần đuôi khoảng 4,1 tỷ USD; còn nguồn tiền để lấp hơn hai mươi tỷ này, thông cáo chính thức không hé lộ một chữ.

Việc hoán đổi không phải là hành động hoảng loạn. Ngay từ thông báo đầu tư ban đầu ngày 27 tháng 2, SoftBank đã ghi rõ, khoản tiền trước tiên do bridge loan ứng trước, sau đó sẽ dùng tài sản hiện có và nguồn tài trợ dài hạn để thay thế.

Cuối tháng 8, thị trường đồn rằng Mizuho Bank đang dẫn đầu một khoản vay hai năm trị giá 10 tỷ USD, chênh lệch lãi suất khoảng 275 điểm cơ bản, dùng trực tiếp để tiếp nhận bridge loan. CFO Yoshimitsu Goto nói trong cuộc họp qua điện thoại rằng SoftBank tuyệt đối không có lý do gì để kéo dài đến gần ngày đáo hạn mới xử lý, việc hoán đổi chỉ diễn ra sớm hơn.

Điều SoftBank đang làm là dùng trái phiếu công khai kỳ hạn ba năm rưỡi thậm chí bảy năm rưỡi, để thay thế khoản nợ ngắn hạn một năm.

Mục đích chỉ có một, đẩy thời điểm trả nợ ra xa hơn.

Masayoshi Son mua vào là cổ phần tiên phong cần mười năm hoặc lâu hơn mới có thể hiện thực hóa, nhưng thứ trong tay dùng để trả nợ lại là khoản nợ cứng phải thanh lý sau một năm.

Đây là lối chơi ông giỏi nhất, dùng lượng tiền khổng lồ để áp đảo xác suất, dùng sức mạnh tạo ra kỳ tích. Ông từng ví phong cách đầu tư của mình như dùng lưới lớn bắt cá, chứ không phải cầm cần câu cá.

Nhưng lưới lớn cũng có lúc không chứa nổi.

Năm đó Vision Fund rót 11 tỷ USD vào WeWork cuối cùng dẫn đến thanh lý, năm tài chính 2023 SoftBank lỗ hơn 32 tỷ USD. Dù cái giá phải trả rất đắt, thứ bị tiêu hao cuối cùng vẫn là vốn tự có và phần quỹ, ngoài cửa không có nhóm ngân hàng đòi nợ.

Ngòi nổ treo trên định giá

Thứ thực sự hàn gắn viễn cảnh công nghệ dài hạn với áp lực tiền mặt trước mắt là khoản vay ký ngày 5 tháng 8.

Thương vụ này đã giằng co ở hậu trường từ đầu xuân. Mục tiêu ban đầu của SoftBank là vay đủ 10 tỷ USD, nhưng bên cho vay có nhiều lo ngại. Định giá cổ phần cho một công ty chưa niêm yết, thậm chí mô hình kinh doanh chưa khép kín, rủi ro cực kỳ khó đo lường. Đàm phán từng rơi vào bế tắc, số tiền cho vay bị ép xuống còn 6 tỷ USD.

Mãi đến tháng 7, Masayoshi Son đích thân nâng mức, quyết định để tập đoàn SoftBank đứng ra bảo lãnh pháp nhân toàn bộ, nhóm ngân hàng mới chịu nhả, đẩy hạn mức trở lại 10 tỷ USD.

Ngày 5 tháng 8 chính thức ký kết. Chủ thể vay là SVF II TSUBAKI (DE) LLC đăng ký tại Delaware, công ty con sở hữu toàn bộ của Vision Fund II, kỳ hạn hai năm, đáo hạn tháng 8 năm 2028. Đội ngũ ngân hàng dẫn đầu rất hùng hậu, Goldman Sachs, JPMorgan, Mizuho Securities, Apollo và Sumitomo Mitsui đều có mặt.

Khoản tiền này trong giai đoạn đàm phán từng báo chênh lệch lãi suất lên tới 425 điểm cơ bản, đắt hơn đúng 150 điểm cơ bản so với khoản vay thông thường cùng kỳ dùng để tiếp nhận bridge loan. Đây là phần bù rủi ro mà Phố Wall đưa ra cho cổ phần tư nhân thiếu thanh khoản. Mục đích sử dụng vốn ghi trong hợp đồng không phải là rót vốn trực tiếp, mà là mục đích chung của tập đoàn SoftBank và Vision Fund II, dùng cho xoay vòng thanh khoản hàng ngày.

Khi báo chí đưa tin về thương vụ này, phần lớn thường quen gộp thành SoftBank cầm cố cổ phiếu OpenAI để vay 10 tỷ USD.

Nhưng báo cáo tài chính ghi lại một cấu trúc hoàn toàn khác. Tài sản thế chấp pháp định theo thỏa thuận, từ đầu đến cuối chỉ là một tài khoản bảo đảm tiền mặt đứng tên bên vay, cổ phần OpenAI chưa từng bị cầm cố thực sự.

Phần quyền lợi bị khóa trong ngăn kéo đó, trong toàn bộ cấu trúc đóng vai trò như một con trỏ căng cứng. Hợp đồng quy định rõ ràng, một khi giá trị hợp lý của cổ phiếu ưu đãi OpenAI mà thỏa thuận tham chiếu giảm đáng kể, sẽ kích hoạt điều khoản bổ sung bảo đảm tiền mặt và điều khoản trả nợ trước hạn bắt buộc.

Cổ phiếu không giao vào tay ngân hàng, nhưng bảng giá cổ phiếu bị dựng thành bia ngắm.

Chỉ cần định giá co lại, chủ nợ có quyền yêu cầu SoftBank nhanh chóng huy động tiền thật bơm vào tài khoản bảo đảm, hoặc trực tiếp thu hồi gốc và lãi khoản vay. Còn ở thời điểm đó, số cổ phiếu ưu đãi SoftBank khóa dưới đáy két vẫn không có bất kỳ kênh hợp pháp nào để rút tiền, cổ phiếu chưa giao ra, nhưng định giá đã trở thành một cái lò xo mà ngân hàng có thể bóp bất cứ lúc nào.

Cực kỳ nguy hiểm.

Năm 2000 bong bóng Internet vỡ, giá cổ phiếu SoftBank mất chín phần mười. Sau đó chính Masayoshi Son cũng từng cầm cố cổ phiếu SoftBank để vay tiền ngân hàng, nhưng cầm cố là cổ phiếu đứng tên cá nhân ông, lỗ chỉ lỗ trên tài khoản cá nhân, không liên lụy đến tập đoàn.

Lần này hoàn toàn khác. Bản thân cổ phiếu không cầm cố một tấm nào, nhưng giá cổ phiếu SoftBank bị ngân hàng dùng làm thước đo mức độ an toàn của khoản vay này. Trước đây giá cổ phiếu giảm, chỉ là con số trên báo cáo co lại; bây giờ giá cổ phiếu một khi giảm quá mức, sẽ trực tiếp ép SoftBank phải móc tiền mặt ra bù.

Điểm này, so với khoản vay ký quỹ khác của SoftBank dùng cổ phiếu Arm thì càng rõ hơn. Khoản đó đối với tập đoàn là không có quyền truy đòi, ngân hàng lỗ chỉ có thể đòi cổ phiếu Arm; còn khoản OpenAI này, SBG là người bảo lãnh, nguyên văn lời Goto trong cuộc họp qua điện thoại là “có quyền truy đòi đối với SBG”, khi tính LTV (tỷ lệ khoản vay trên giá trị tài sản), khoản nợ này được tính toàn bộ vào nợ của tập đoàn SoftBank, không điều chỉnh một xu nào.

Nói cách khác, cùng là vay 10 tỷ USD, lần này ngân hàng đòi toàn bộ bảng cân đối kế toán của tập đoàn SoftBank để bảo lãnh.

Goto nói trong cuộc họp qua điện thoại rằng ông cho rằng đệm an toàn “dư dả”. Nhưng điều khoản hợp đồng không chạy theo cảm giác, giá cổ phiếu một khi phá vỡ mức đã thỏa thuận, SoftBank hoặc phải nộp thêm ký quỹ, hoặc phải trả nợ trước hạn.

Phiền phức hơn là thanh khoản sẽ bị khóa chết ngay tại chỗ. Đến ngày phải bổ sung ký quỹ, SoftBank phải chuyển tiền thật vào tài khoản bảo đảm, số tiền này ngay lập tức bị đóng băng, không thể dùng để đầu tư mới, cũng không thể dùng để trả các khoản nợ khác.

Chờ đợi là phải trả tiền

Giá cổ phiếu giảm phải bổ sung ký quỹ, đó là vấn đề chỉ xảy ra khi có chuyện. Cái giá thường nhật hơn là lãi suất, chỉ cần khoản tiền này còn treo trên sổ sách, lãi suất mỗi quý đều tăng lên.

Ba tháng từ tháng 4 đến tháng 6 năm 2026, tập đoàn SoftBank cùng các công ty con tài trợ của nó, chi phí lãi vay đã lên tới 281,65 tỷ yên, nhiều hơn cùng kỳ năm ngoái 147,3 tỷ yên. Quy đổi theo tỷ giá 150, khoảng 1,88 tỷ USD.

Khoản vay ký quỹ Arm 11,5 tỷ USD vay vào tháng 12 năm 2025, khoản bridge loan 20 tỷ USD rút vào tháng 4 năm 2026, dư nợ trái phiếu doanh nghiệp tăng lên, cộng thêm lãi suất toàn cầu đi lên. Mấy khoản nợ mới khổng lồ chồng lên nhau, lãi suất lập tức nhảy một bậc.

SoftBank vốn kỳ vọng OpenAI nhanh chóng gõ chuông niêm yết, cổ phần biến thành tiền mặt, khoản nợ cứng này sẽ được nối tiếp.

Nhưng Sam Altman nói với tạp chí Fortune vào tháng 9 rằng, vì lo ngại về an toàn AI, việc gõ chuông lúc này “không đúng thời điểm”.

Bốn chữ “không đúng thời điểm” rơi vào sổ sách SoftBank chính là tiền thật.

Bridge loan đè vào tháng 3 năm 2027, khoản vay gắn định giá kẹt vào tháng 8 năm 2028. Chỉ riêng khoản nợ 10 tỷ USD treo thêm một năm, tính theo lãi suất 8%, đã là 800 triệu USD tiền lãi.

Khó hơn nữa là chính OpenAI cũng không thể dừng lại.

Lỗ hổng dòng tiền 278 tỷ USD tích lũy trong năm năm, chia đều mỗi năm là hơn 55 tỷ. Với cách đốt tiền như vậy, OpenAI phải gọi vốn hết vòng này đến vòng khác mới trụ được.

SoftBank là bên rót tiền vào nhiều nhất, bản thân nó có thu hồi được vốn hay không, tất cả đặt cược vào việc OpenAI có đi đến bước niêm yết hay không, vòng tiếp theo của OpenAI mà đứt gánh, số tiền SoftBank đã ném vào trước đó sẽ về không.

Vì vậy nó không giúp không được, một mặt phải trả lãi cho số tiền đã vay ra, một mặt còn phải tiếp tục xoay xở tiền cho vòng tiếp theo, để khoản đầu tư trong tay mình sống sót đến ngày niêm yết.

Lá bài tẩy

Nợ nhiều như vậy, tại sao Phố Wall vẫn chịu cho ông vay hàng chục tỷ USD?

Câu trả lời là Arm.

Công ty thiết kế kiến trúc chip có trụ sở tại Cambridge, Anh này gần như độc quyền 99% kiến trúc bộ xử lý điện thoại thông minh toàn cầu. Năm 2016, Masayoshi Son thông qua việc bán ra lượng lớn cổ phiếu Alibaba, gom đủ 32 tỷ USD tiền mặt để tư hữu hóa nó. Đến mùa thu năm 2023 khi niêm yết lại trên thị trường chứng khoán Mỹ, gặp đúng cơn sốt nhu cầu về hiệu suất năng lượng của năng lực tính toán nền tảng cho chip AI, giá cổ phiếu Arm trong năm tăng vọt khoảng 270%, giá trị vốn hóa có lúc vượt 300 tỷ USD.

SoftBank đến nay vẫn nắm chặt 90% cổ phần Arm, lợi nhuận trên sổ sách từ khối tài sản này vượt 220 tỷ USD.

Ngân hàng căn bản không quan tâm mô hình ngôn ngữ lớn thâm sâu thế nào, chúng chỉ công nhận đồng tiền cứng trong tay SoftBank.

Ban lãnh đạo SoftBank thích nhất là cho thị trường xem một chỉ số, LTV (nợ ròng chia cho giá trị cổ phần nắm giữ), dùng để đo tỷ lệ vay nợ trên tổng tài sản. Từ tháng 3 đến tháng 6 năm nay, con số này giảm từ 17% xuống 13%, bề ngoài có vẻ đòn bẩy đã thu hẹp.

Nhưng đây chỉ là trò chơi con số.

Cùng kỳ, nợ ròng của SoftBank thực tế tăng từ 8,2 nghìn tỷ yên lên 10,8 nghìn tỷ yên. Tiền vay không những không giảm, mà còn tăng thêm đúng 2,6 nghìn tỷ; cái gọi là đòn bẩy giảm, thuần túy là do giá cổ phiếu Arm tăng vọt, làm mẫu số trong công thức tính toán phình to.

Nhưng tài sản tăng giá không đồng nghĩa với tiền mặt về tài khoản. Tiền mặt và các khoản tương đương tiền trên sổ sách SoftBank không những không tăng, mà còn giảm từ 3,5 nghìn tỷ yên xuống 2,3 nghìn tỷ yên, tiền đang chảy ra ngoài với lượng lớn, dùng để trả các khoản đầu tư OpenAI đúng hạn, dùng để trả nợ cũ.

Dựa vào mẫu số bị phình to một cách bị động này, SoftBank vẽ nên cảm giác an toàn tử tế trong báo cáo tài chính, mức 13% còn cách xa đường đỏ nội bộ 25% của tập đoàn, S&P cũng thuận thế nâng triển vọng xếp hạng từ “tiêu cực” lên “ổn định”.

Nhưng điều này không che giấu được đỉnh trả nợ đang đến gần.

Trong hai năm tới, SoftBank còn khoảng 1,5 nghìn tỷ yên trái phiếu doanh nghiệp chờ mua lại, quy đổi khoảng 9 tỷ USD, năm sau một khoản, năm sau nữa một khoản, gã khổng lồ đầu tư tư nhân Apollo cũng đang đàm phán, cố gắng mở rộng một khoản vay NAV của Vision Fund II từ 5,4 tỷ USD lên 9 tỷ USD.

Phố Wall hiện vẫn thích xoay quanh SoftBank, vì dưới đáy bảng cân đối kế toán đó, vẫn còn đè lên Arm, lá bài tẩy có thể biến thành tiền mặt.

Năm đó cơ quan quản lý Anh và EU đã ngăn vụ sáp nhập Arm với Nvidia, chỉ để lại cho Masayoshi Son 1,25 tỷ USD phí chia tay; đi một vòng, công ty chip này ngược lại trở thành trụ cột cuối cùng giúp ông duy trì toàn bộ chuỗi tín dụng hiện nay.

Ngày 24 tháng 9, lô trái phiếu rủi ro cao 10 tỷ USD này sẽ chốt lãi suất cuối cùng. Con số này là cái giá công khai mà thị trường đưa ra cho câu hỏi “Masayoshi Son còn phải chờ OpenAI bao lâu nữa”, định giá càng cao, chứng tỏ Phố Wall càng cho rằng sự chờ đợi này đầy nguy hiểm.

Ngày 29 tháng 9 giao dịch, ngày 1 tháng 10 chuyển tiền. Sau đó, kim đồng hồ tiếp tục quay.

Ông chờ OpenAI gõ chuông, chủ nợ chờ ông trả cả gốc lẫn lãi vào tháng 3 năm 2027.

Tiền không chờ người.