Krypto-Regeln wandern zu Behörden: Was das CLARITY-Act-Aus für BTC bedeutet

Der CLARITY Act scheiterte am 15. September im US-Senat. Die US-Kryptoregulierung verlagert sich nun vom Kongress zu den Bundesbehörden. Die Verfahrensabstimmung verfehlte die erforderlichen 60 Stimmen.

Es war keine endgültige Ablehnung des Gesetzentwurfs, und Überarbeitungen sowie eine weitere Abstimmung bleiben möglich. Eine Verabschiedung in diesem Jahr wird jedoch zunehmend schwieriger.

Streitigkeiten über politische Interessenkonflikte, Stablecoin-Belohnungen und Anlegerschutz blockierten das Vorhaben. Die direkte Betroffenheit von Bitcoin scheint laut XWIN Japan begrenzt zu sein.

Behörden übernehmen die Führung im Rahmen bestehender Befugnisse

Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf die SEC und die CFTC und darauf, was sie im Rahmen ihrer bestehenden Befugnisse tun können. Das Scheitern des CLARITY Act macht die Behörden zum Hauptweg für kurzfristige Regeln.

Der Rückschlag verzögert die Gesetzgebung, beendet aber nicht die US-Kryptoregulierung. Der Kongress geht Anfang Oktober in die Pause, sodass wenig Zeit für eine weitere Abstimmung bleibt.

SEC-Vorsitzender Paul Atkins sagte, die Behörde werde im Rahmen ihrer gesetzlichen Befugnisse handeln, mit oder ohne Gesetzgebung. CFTC-Vorsitzender Michael Selig sagte, die Behörde sei bereit, ihre Regeln zu veröffentlichen. Beide Aussagen erfolgten nach der Abstimmung über den CLARITY Act.

Die SEC schlug im August die Verordnung zu Krypto-Assets vor. Die beiden Behörden koordinierten sich außerdem über Project Crypto, einschließlich einer gemeinsamen Auslegung im März. Charley Cooper von Ava Labs erwartet, dass Regeln mehr als sechs Monate brauchen, um Gestalt anzunehmen.

Reaktion der Branche und Grenzen behördlicher Regeln

Behördliche Maßnahmen haben nicht dieselbe Beständigkeit wie Gesetze. Atkins räumte diese Grenze im August ein. Er bezeichnete Gesetzgebung als unverzichtbar für Regeln, die ein künftiger Regulierer nicht leicht rückgängig machen kann. Solche Regeln bleiben zudem anfällig für gerichtliche Anfechtungen und politische Kehrtwenden.

Cooper sprach auf dem Avalanche Summit und nannte renditetragende Stablecoins als ein Thema. Er verwies auch auf die Schwierigkeit, parteipolitische Gesetzentwürfe in einem Wahljahr voranzubringen. Er sagte, das Ergebnis sei keine Überraschung. Dennoch sagte er, die Branche solle nicht auf Erlaubnis warten.

Diskussionsteilnehmer auf dem Avalanche Summit bezeichneten die Abstimmung über den CLARITY Act als Rückschlag, nicht als endgültiges Scheitern. Sie vertraten die Digital Chamber, die Blockchain Association, den Crypto Council for Innovation und den DeFi Education Fund.

Viele politische Fragen waren mit Kongressmitarbeitern geklärt worden, bevor in den letzten Stunden politische Streitigkeiten die Oberhand gewannen. Ethische Konflikte bleiben ein Hindernis, und auch der Schutz von Entwicklern im Rahmen des Blockchain Regulatory Certainty Act wurde umstritten.

Was der Rückschlag für Bitcoin bedeutet

XWIN Japan erklärte, dass die Einstufung von Bitcoin als Rohstoff und der etablierte Zugang zu Spot-ETFs mehr Klarheit bieten. Viele Altcoins und DeFi-Dienste operieren im Vergleich dazu mit weniger Sicherheit.

Anhaltende Unsicherheit könnte die relative Attraktivität von Bitcoin verstärken, so die Analyse. Diese Verschiebung könnte die BTC-Dominanz erhöhen. Gleichzeitig könnte das Fehlen von Gesetzen die Tokenisierung realer Vermögenswerte und andere institutionelle Projekte verlangsamen. Die Arbeit wird so oder so weitergehen.

Der Rückgang von Bitcoin fiel zudem mit einer geldpolitischen Straffung zusammen. Ihn allein auf den CLARITY Act zurückzuführen, wäre irreführend, so die Analyse.

Die kurzfristige Richtung wird wahrscheinlich von ETF-Zuflüssen, Fed-Erwartungen, Treasury-Renditen, dem Dollar und BTC-Börsenzuflüssen abhängen.