Hyperliquid affiche un solide chiffre d'affaires de 429 M$, en tête en 2026

L'étude de CoinGecko du 17 septembre a calculé la part d'Hyperliquid à 12,62 % du pool de comparaison de 3,40 milliards de dollars. Pump.fun suit avec 322,21 millions de dollars, tandis qu'Axiom Pro se classe troisième parmi les projets inclus dans le tableau final.

Le classement utilise les données jusqu'au 15 septembre et doit être lu comme un instantané fixe depuis le début de l'année. CoinGecko a exclu Tether et Circle car leur échelle écraserait la comparaison, tandis que Grayscale a été retiré car ses 154,14 millions de dollars provenaient de frais de sponsor de gestion d'actifs plutôt que d'un modèle de protocole crypto basé sur l'utilisation.

Hyperliquid en tête du classement des revenus crypto 2026

Hyperliquid a terminé avec plus de 106 millions de dollars d'avance sur Pump.fun à la date limite du 15 septembre. CoinGecko a déclaré que les deux projets ont généré ensemble 751,25 millions de dollars, soit 22,10 % du pool de revenus utilisé dans l'étude.

Les 322,21 millions de dollars de Pump.fun provenaient principalement des frais de création de jetons et de trading liés à sa rampe de lancement de memecoins Solana. Axiom Pro suit avec 132,09 millions de dollars, Sky affiche 129,87 millions de dollars et GMGN a généré 126,03 millions de dollars.

Polymarket se classe sixième avec 115,48 millions de dollars. World Liberty Financial suit avec 95,37 millions de dollars, tandis que Paxos a enregistré 87,93 millions de dollars. edgeX a généré 84,37 millions de dollars et Titan Builder complète le top 10 avec 83,47 millions de dollars.

CoinGecko a classé les projets selon plusieurs modèles économiques, notamment les contrats à terme perpétuels, les terminaux de trading, les marchés de prédiction, les stablecoins, les actifs du monde réel et l'infrastructure MEV. Le chercheur a décrit ses étiquettes sectorielles comme une classification au mieux plutôt qu'une taxonomie industrielle formelle.

Le trading perpétuel alimente le moteur de revenus d'Hyperliquid

Hyperliquid perçoit des frais sur les contrats à terme perpétuels et l'activité au comptant sur son infrastructure d'échange. Sa documentation officielle sur les frais utilise des paliers de maker et de taker basés sur le volume, avec des grilles distinctes pour les marchés perpétuels et au comptant.

Les traders à volume plus élevé bénéficient de frais réduits, tandis que les utilisateurs qui stakent HYPE peuvent prétendre à des remises supplémentaires. Hyperliquid indique que sa structure de frais ne réserve pas les produits principalement à une entreprise ou à un groupe d'initiés, les fonds étant plutôt dirigés vers HLP, le Fonds d'assistance et les déployeurs de marché éligibles.

Le Fonds d'assistance convertit automatiquement les frais de trading éligibles en HYPE via l'exécution L1 d'Hyperliquid. La documentation actuelle d'Hyperliquid indique que les HYPE acquis par le fonds sont brûlés, retirant définitivement ces jetons de l'offre totale et en circulation.

Hyperliquid déclare par ailleurs que sa plateforme traite des milliards de dollars de volume de trading quotidien et que plus d'un milliard de dollars de frais annualisés sont dirigés vers des achats programmatiques de HYPE. Les frais et le chiffre d'affaires de CoinGecko ne sont pas des mesures comptables identiques, les deux nombres ne doivent donc pas être traités de manière interchangeable.

Comme crypto.news l'a précédemment rapporté, le Fonds d'assistance d'Hyperliquid est devenu un élément central de la structure du jeton HYPE car l'activité de trading crée des achats récurrents du jeton. Des rapports antérieurs situaient les dépenses cumulées du fonds au-dessus de 1,3 milliard de dollars, bien que ce chiffre couvre les rachats depuis le lancement et soit distinct du classement des revenus 2026 de CoinGecko.

Pump.fun et les terminaux de trading occupent les positions suivantes

Le classement de CoinGecko montre que les revenus n'ont pas été concentrés dans un seul secteur crypto. Pump.fun représente les rampes de lancement de jetons, tandis qu'Axiom Pro et GMGN sont des terminaux de trading qui rendent les marchés on-chain plus faciles d'accès.

Axiom intègre Hyperliquid pour le trading de contrats à terme perpétuels, créant un certain chevauchement entre l'activité entourant les deux projets même si CoinGecko les enregistre comme des entreprises génératrices de revenus distinctes. GMGN se concentre davantage sur le trading de memecoins Solana, liant son activité au même segment de trading qui soutient Pump.fun.

Des périodes de reporting plus courtes peuvent produire des leaders différents. En août, Pump.fun a brièvement dépassé Hyperliquid sur une mesure de revenus sur 30 jours après avoir généré plus de 10 millions de dollars de frais de protocole au cours de la semaine du 3 au 9 août.

La mesure plus longue de CoinGecko du 1er janvier au 15 septembre a produit un résultat différent, Hyperliquid conservant la tête sur l'ensemble de l'année malgré des périodes plus courtes où les concurrents ont généré plus de revenus.

Les 15 premiers projets représentaient 56,02 % du pool de 3,40 milliards de dollars utilisé pour le classement. Au-delà du top 10, Collector Crypt a enregistré 72,82 millions de dollars, Phantom 60,05 millions de dollars, Aave 56,81 millions de dollars, fomo 54,66 millions de dollars et Aerodrome 54,31 millions de dollars.

Les exclusions de CoinGecko changent la lecture du tableau

CoinGecko a délibérément exclu Tether et Circle du classement des meilleurs projets car les deux émetteurs de stablecoins génèrent des revenus à une échelle qui, selon le chercheur, obscurcirait les différences entre les autres entreprises. Leur omission ne signifie pas que CoinGecko considérait leurs revenus comme invalides.

Grayscale se serait classé troisième avec 154,14 millions de dollars, devant Axiom Pro, mais CoinGecko a exclu le gestionnaire d'actifs car ses revenus proviennent de frais de sponsor basés sur les actifs sous gestion. Aerodrome, qui se serait autrement classé 16e, est par conséquent entré dans le top 15 affiché.

CoinGecko utilise les revenus on-chain comme principal critère d'inclusion mais a reconnu que tous les projets de la liste ne gagnent pas directement de l'argent grâce aux frais de transaction blockchain. Paxos et World Liberty Financial, par exemple, tirent des revenus substantiels des intérêts gagnés sur les réserves, selon l'étude.

Les revenus crypto mensuels sont restés inférieurs à la moyenne de l'année dernière. Sur tous les projets suivis dans le deuxième ensemble de données de CoinGecko, qui inclut Tether et Circle, les revenus mensuels ont atteint en moyenne 1,08 milliard de dollars de janvier à août 2026. Ce chiffre était inférieur de 11,68 % à la moyenne mensuelle de 1,22 milliard de dollars enregistrée en 2025.

Septembre a été exclu de la comparaison des moyennes mensuelles car CoinGecko ne disposait que de 15 jours de données lors de la compilation de l'étude. Ses classements de revenus incluent toujours l'activité jusqu'au 15 septembre, ce qui signifie que les revenus de fin septembre n'apparaîtront pas dans le chiffre publié de 429,04 millions de dollars pour Hyperliquid.

HYPE évolue près de niveaux records après la croissance des revenus

HYPE est resté proche de son territoire record tandis que l'activité de frais d'Hyperliquid demeure élevée. Les données de CoinGecko du 21 septembre plaçaient HYPE autour de 94,02 dollars, en hausse d'environ 2,7 % sur 24 heures et de 18,1 % au cours des sept jours précédents, avec une capitalisation boursière proche de 20,9 milliards de dollars.

Les données historiques de CoinGecko montrent que HYPE a clôturé à 76,92 dollars le 15 septembre avant de monter à 85,06 dollars le 17 septembre et 92,54 dollars le 18 septembre. Le jeton a clôturé le 20 septembre à 93,64 dollars, tandis que le volume de trading quotidien dépassait 1 milliard de dollars.

Crypto.news a rapporté qu'Hyperliquid et Pump.fun représentaient près de 90 % des rachats de jetons crypto suivis en 2026. Le rapport distinguait les rachats annuels des achats cumulés du Fonds d'assistance d'Hyperliquid, qui s'étendent sur plusieurs années.

La documentation d'Hyperliquid répertorie désormais des remises maker atteignant moins 0,003 % pour les market makers à volume élevé éligibles, tandis que son palier de staking publié le plus élevé offre une remise de 40 % sur les frais de trading aux comptes liés à plus de 500 000 HYPE stakés.