Các tổ chức có đang chuyển vốn từ Bitcoin (BTC) sang Ethereum (ETH)?

Tuần trước chứng kiến sự phân kỳ đáng chú ý trong dòng vốn ETF tiền điện tử, khi các ETF Bitcoin giao ngay mất 462,7 triệu USD vốn ròng trong khi các ETF Ether đồng thời thu hút 196,9 triệu USD. Mô hình tương phản này đã làm dấy lên cuộc thảo luận về khả năng tái phân bổ vốn của các tổ chức giữa hai tài sản kỹ thuật số hàng đầu.

Dòng vốn rút khỏi các quỹ Bitcoin diễn ra liên tục trong bốn phiên giao dịch liên tiếp, từ thứ Ba đến thứ Sáu. Phiên nghiêm trọng nhất là thứ Năm, khi 282,7 triệu USD rời khỏi các phương tiện đầu tư Bitcoin—mức rút vốn trong một ngày lớn nhất kể từ đợt biến động tháng Bảy.

ETF ARK 21Shares Bitcoin chịu mức mua lại nặng nề nhất, ghi nhận dòng vốn ra 234,2 triệu USD. Grayscale’s Bitcoin Trust ETF không kém xa với 129,1 triệu USD bị rút. Ngay cả iShares Bitcoin Trust ETF của gã khổng lồ BlackRock cũng chứng kiến 52,5 triệu USD rời đi, trong khi Wise Origin Bitcoin Fund của Fidelity ghi nhận dòng vốn ra 50,7 triệu USD.

Tuy nhiên, bối cảnh rất quan trọng: bất chấp sự đảo chiều gần đây, các ETF Bitcoin vẫn duy trì quỹ đạo tích cực trong tháng Chín, với khoảng 307,3 triệu USD dòng vốn ròng tích lũy trong tháng.

Các quỹ Ether thu hút vốn ổn định

Các sản phẩm tập trung vào Ethereum thể hiện một mô hình khác, với biến động đầu tuần nhường chỗ cho mức tăng đáng kể vào thứ Sáu. iShares Ethereum Trust ETF của BlackRock thống trị phiên đó, thu hút 148,8 triệu USD vốn mới, trong khi 21Shares Core Ethereum ETF có thêm 29,1 triệu USD.

Những biến động của ETF Ethereum này phù hợp với câu chuyện rộng hơn của quý ba. Cặp giao dịch ETH/BTC đã tăng hơn 25% trong quý này, đánh dấu mức tăng trưởng quý ấn tượng nhất kể từ quý 3 năm 2025. Trong khi đó, lợi nhuận từ đầu quý đến nay của Ethereum đang tiến gần 60%, chỉ kém một chút so với mức chuẩn quý 3 mọi thời đại là hơn 66% được thiết lập vào năm trước.

Nguồn; TradingView

Thị phần vốn hóa thị trường tiền điện tử của Ethereum cũng đã mở rộng hơn 25% so với quý trước, trong khi sự thống trị của Bitcoin chỉ tăng khiêm tốn 1,5% trong cùng khung thời gian.

Biểu đồ kỹ thuật cho thấy tín hiệu trái chiều

Trong khi dữ liệu dòng vốn ETF cho thấy sự phân kỳ, biến động giá của cả hai tài sản kỹ thuật số vẫn chưa xác nhận dứt khoát một sự luân chuyển bền vững.

Bitcoin giảm xuống 76.370 USD trong tuần nhưng tìm thấy hỗ trợ trên đường trung bình động 100 giờ ở mức 77.290 USD. Đồng tiền điện tử hàng đầu sau đó đã tiến về đường trung bình động 200 giờ quanh 78.151 USD, với giá hiện tại dao động gần 78.200 USD vào sáng thứ Hai.

Ethereum trải qua mức giảm sâu hơn xuống 2.402 USD trước khi phục hồi ấn tượng lên 2.666 USD—tương đương mức tăng khoảng 7,75% trong vài giờ. Động lực đó sau đó đã tan biến, với giá rút lui về khoảng 2.510 USD, chỉ cao hơn một chút so với các đường trung bình động 100 và 200 giờ hội tụ lần lượt ở 2.494 USD và 2.497 USD.

Các nhà phân tích kỹ thuật cho rằng Ethereum phải dứt khoát vượt qua và duy trì trên vùng kháng cự 2.531 đến 2.567 USD để thể hiện động lực tăng thực sự.

Các nhà quan sát thị trường cảnh báo rằng một tuần hoạt động ETF phân kỳ đơn lẻ có thể chỉ đơn giản là tái cân bằng danh mục định kỳ hoặc chốt lời chiến lược chứ không phải là sự thay đổi cơ bản trong phân bổ của tổ chức. Nhiều phiên giao dịch liên tiếp cho thấy dòng vốn vào Ethereum đi kèm với dòng vốn ra Bitcoin sẽ là cần thiết để xác nhận một sự luân chuyển vốn thực sự.

Cả hai loại tiền điện tử hiện đang cố gắng tìm điểm cân bằng, mặc dù chưa bên nào thuyết phục được việc xuyên thủng các ngưỡng kháng cự quan trọng.